Tìm kiếm Quỹ Trái Phiếu Tốt Nhất: Phân tích Thuế và Hiệu Suất của FBND so với MUB
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các yếu tố quan trọng để lựa chọn quỹ trái phiếu phù hợp, bao gồm các lợi ích về thuế, hiệu suất lịch sử, và các rủi ro liên quan.
### Các yếu tố cần xem xét khi chọn quỹ trái phiếu
- **Lợi ích về thuế**: Một số quỹ có ưu đãi thuế đặc biệt giúp tối ưu hóa lợi nhuận sau thuế.
- **Hiệu suất lịch sử**: Phân tích hiệu suất trong quá khứ để dự đoán khả năng sinh lời trong tương lai.
- **Rủi ro**: Đánh giá mức độ rủi ro phù hợp với khẩu vị đầu tư của bạn.
### So sánh FBND và MUB
- **FBND**: Quỹ trái phiếu tập trung vào các trái phiếu doanh nghiệp, có khả năng sinh lợi cao hơn nhưng đi kèm rủi ro lớn hơn.
- **MUB**: Quỹ trái phiếu đô thị, thường ổn định hơn, phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn.
Chọn quỹ phù hợp phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.
Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo các báo cáo tài chính và phân tích chuyên sâu của từng quỹ.

Khi tìm kiếm quỹ trái phiếu tốt nhất để đáp ứng mục tiêu thu nhập của bạn, hai cái tên thường xuất hiện trong các cuộc trò chuyện của nhà đầu tư: ETF Trái Phiếu Tổng Hợp Fidelity (FBND) và ETF Trái Phiếu Trên Toàn Quốc của iShares (MUB). Cả hai đều thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập đều đặn, tuy nhiên mỗi quỹ hoạt động dựa trên các nguyên tắc và khung thuế khác nhau. Hiểu rõ sự khác biệt của chúng là điều quan trọng để đưa ra quyết định sáng suốt.

So sánh Hiệu suất và Chi phí: Quỹ nào Cho Lợi Nhuận Tốt Hơn?

Bức tranh tài chính của hai quỹ này kể một câu chuyện thú vị. Tính đến ngày 25 tháng 1 năm 2026, FBND mang lại lợi nhuận trong 1 năm là 2,6% cùng với lợi tức cổ tức 4,7%, trong khi MUB ghi nhận lợi nhuận 1,22% với lợi tức cổ tức 3,13%. Trên bề mặt, FBND có vẻ hấp dẫn hơn đối với những người tìm kiếm thu nhập.

Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí—những gì bạn thực sự trả để giữ các quỹ này—cho thấy một bức tranh khác. FBND tính phí 0,36% hàng năm, trong khi tỷ lệ chi phí của MUB chỉ là 0,05%. Sự chênh lệch gấp bảy lần này ảnh hưởng đáng kể theo thời gian. Khi xem xét độ biến động, FBND cho thấy mức rủi ro cao hơn một chút với beta là 0,29 so với 0,24 của MUB, cho thấy FBND có xu hướng dao động giá lớn hơn một chút so với thị trường chung.

Các tài sản quản lý cũng khác biệt rõ rệt: MUB quản lý 41,85 tỷ USD trong khi FBND quản lý 23,91 tỷ USD. Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận của FBND cao hơn, nhưng MUB hiện phân phối nhiều tiền hơn cho cổ đông vì cổ phiếu MUB giao dịch ở mức giá gần gấp đôi so với cổ phiếu FBND.

Bên Trong Danh Mục Đầu Tư: Các Chiến Lược Khác Nhau Cho Các Mục Tiêu Khác Nhau

Cơ cấu của các quỹ này tiết lộ mục đích cơ bản khác nhau của chúng. FBND, ra mắt năm 2014, mở rộng danh mục đầu tư với 4.459 khoản nắm giữ. Một tỷ lệ lớn 67% danh mục trái phiếu của nó có xếp hạng AAA—mức độ chất lượng cao nhất—cho thấy rủi ro vỡ nợ rất thấp. Tuy nhiên, quỹ phân bổ tới 20% cho các chứng khoán có chất lượng thấp hơn, xếp hạng BBB, mang rủi ro cao hơn nhưng thường mang lại lợi suất vượt trội. Danh mục tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu ngành năng lượng, tạo ra rủi ro tín dụng doanh nghiệp mà các nhà đầu tư tập trung vào trái phiếu đô thị có thể muốn tránh.

MUB theo đuổi cách tiếp cận đối lập với 6.163 vị trí trái phiếu đô thị. Nó không nắm giữ trái phiếu do chính phủ Hoa Kỳ phát hành, thay vào đó tập trung hoàn toàn vào các nghĩa vụ của chính quyền bang và địa phương. Chất lượng tín dụng của quỹ này khá cao: khoảng 61% các khoản nắm giữ có xếp hạng AA, phần còn lại chia đều giữa trái phiếu AAA và A. Vị trí bảo thủ này giảm thiểu rủi ro tín dụng trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với đặc điểm riêng của thị trường trái phiếu đô thị.

Ưu Điểm Thuế và Các Xem Xét Dài Hạn

Ở đây có thể là điểm khác biệt quan trọng nhất giữa hai quỹ. Trái phiếu đô thị do MUB nắm giữ thường được miễn thuế thu nhập liên bang và, tùy thuộc vào nơi cư trú của bạn, còn được miễn thuế thu nhập bang. Ưu điểm thuế này có thể nâng cao lợi nhuận sau thuế một cách đáng kể, đặc biệt đối với các nhà đầu tư trong nhóm thuế cao.

FBND, là một quỹ trái phiếu có tính đa dạng chịu thuế, không cung cấp lợi ích miễn thuế này. Tất cả cổ tức và thu nhập lãi đều phải chịu thuế liên bang, và có thể cả thuế bang nữa. Sự khác biệt này trở nên rõ ràng hơn khi so sánh lợi nhuận thực tế với lợi suất danh nghĩa.

Dữ liệu hiệu suất trong 5 năm cho thấy tác động của điều kiện thị trường. Trong 5 năm qua, khoản đầu tư 1.000 USD vào FBND sẽ tăng lên khoảng 862 USD, trong khi cùng khoản đầu tư vào MUB sẽ đạt 922 USD. Trong giai đoạn này, FBND chịu mức giảm tối đa là -17,23%, so với -11,88% của MUB, cho thấy FBND chịu thiệt hại lớn hơn trong các thời kỳ thị trường suy thoái.

Lựa Chọn Của Bạn: Rủi Ro-Phần Thưởng Hay Lợi Ích Thuế

Việc chọn quỹ trái phiếu phù hợp nhất với tình hình tài chính và mục tiêu đầu tư của bạn phụ thuộc vào hoàn cảnh cụ thể. FBND phù hợp với các nhà đầu tư ưu tiên lợi tức hiện tại và thuộc nhóm thuế thấp hơn, nơi lợi ích miễn thuế của trái phiếu đô thị ít có lợi hơn. Lợi suất cao hơn từ trái phiếu doanh nghiệp và ngành năng lượng có thể tích lũy đáng kể theo thời gian, mặc dù đi kèm với rủi ro biến động cao hơn.

MUB phù hợp với các nhà đầu tư coi trọng hiệu quả thuế và bảo toàn vốn. Việc miễn thuế liên bang mang lại lợi thế sau thuế đáng kể mà không thể hiện rõ trong tỷ lệ lợi nhuận danh nghĩa. Thêm vào đó, hiệu suất tốt hơn trong các thời kỳ suy thoái—như thể hiện qua mức giảm tối đa thấp hơn—cho thấy khả năng bảo vệ rủi ro tốt hơn.

Thị trường trái phiếu gần đây đã phục hồi từ đợt sụp đổ năm 2022 một cách chậm rãi, vì vậy kỳ vọng lợi nhuận thực tế nên dựa trên các khoản lợi nhuận ổn định, có tính đo lường hơn là các đợt tăng đột biến trừ khi có các sự kiện đặc biệt xảy ra, chẳng hạn như giảm mạnh lãi suất liên bang (điều này sẽ thúc đẩy giá trái phiếu tăng lên khi các trái phiếu có lãi suất cao hơn hiện tại trở nên có giá trị hơn).

Đối với các nhà đầu tư chiến thuật tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và chấp nhận mức biến động vừa phải, FBND là lựa chọn hấp dẫn. Đối với các nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên lợi nhuận sau thuế và hiệu suất mượt mà hơn, MUB mang lại lợi thế đáng kể. Quỹ trái phiếu tốt nhất cuối cùng phụ thuộc vào tình hình thuế, khả năng chịu rủi ro và khung thời gian đầu tư của bạn. Cả hai lựa chọn đều cung cấp các con đường hợp pháp để tạo thu nhập ổn định, phục vụ hiệu quả các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau.