Tại sao các quỹ ETF thị trường mới nổi lại thu hút các nhà đầu tư giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị năm 2026

Khi căng thẳng thương mại leo thang giữa các cường quốc kinh tế lớn vào đầu năm 2026, các nhà đầu tư đang xem xét lại phân bổ danh mục đầu tư của mình để đối phó với sự biến động thị trường gia tăng. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế này, các quỹ ETF thị trường mới nổi ngày càng trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với những người tìm kiếm cả thu nhập và đa dạng hóa chiến lược khỏi các thị trường phát triển. Các công cụ đầu tư này cung cấp cho nhà đầu tư một cách thực tế để tiếp cận các cơ hội ngày càng tăng trong các nền kinh tế mới nổi đồng thời phòng ngừa rủi ro địa chính trị tập trung ở các quốc gia phát triển.

Sự chuyển dịch địa chính trị thúc đẩy sự quan tâm đến ETF trái phiếu thị trường mới nổi

Khung cảnh địa chính trị hiện tại đã thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư nhìn nhận phân bổ thu nhập cố định. Trước đây, trái phiếu đã đóng vai trò như các yếu tố ổn định danh mục trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế gia tăng, cung cấp dòng thu nhập ổn định và bảo vệ vốn khi triển vọng tăng trưởng ảm đạm. Tuy nhiên, trái phiếu thị trường phát triển truyền thống hiện đang đối mặt với các khó khăn do chênh lệch lợi suất hẹp và dự báo tăng trưởng chậm lại.

Ngược lại, ETF thị trường mới nổi có vị trí khác biệt. Theo các công ty nghiên cứu đầu tư hàng đầu, thị trường ETF trái phiếu đang trải qua điều mà các chuyên gia gọi là “làm mới cấu trúc”, với dự kiến các quỹ ETF sẽ chiếm khoảng một phần ba thị phần trái phiếu toàn cầu vào cuối năm. Sự chuyển dịch này phản ánh dòng vốn rời khỏi các khoản giữ tiền mặt khi các ngân hàng trung ương toàn cầu hoàn tất chu kỳ nới lỏng tiền tệ của họ.

Sức hút của trái phiếu thị trường mới nổi đặc biệt xuất phát từ sự mất cân đối quan trọng trong phần bù lợi suất. Trong khi chênh lệch lợi suất của các trái phiếu đầu tư cấp đầu vào thị trường phát triển đã co lại đến mức cực kỳ chặt chẽ gần 70 điểm cơ bản, trái phiếu của các quốc gia chủ quyền thị trường mới nổi vẫn cung cấp lợi nhuận hấp dẫn hơn đáng kể. Lợi thế về lợi suất này, kết hợp với tình hình tài chính ngày càng cải thiện ở các khu vực như Đông Nam Á và Mỹ Latinh, tạo ra một đề xuất giá trị hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập mà các quản lý danh mục gọi là.

Các yếu tố cơ bản hỗ trợ nợ thị trường mới nổi năm 2026

Ngoài các yếu tố địa chính trị, các yếu tố kinh tế cơ bản đang thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức đầu tư vào ETF thị trường mới nổi. Các nhà quản lý tài sản hàng đầu đã nhấn mạnh các động lực thuận lợi về lạm phát, lãi suất thực cao và hồ sơ nợ công ngày càng mạnh mẽ của các quốc gia mới nổi như những yếu tố hỗ trợ chính.

Thêm vào đó, xu hướng yếu đi của đồng đô la Mỹ đã làm trái phiếu thị trường mới nổi trở nên hấp dẫn hơn theo tỷ giá điều chỉnh. Các nhà đầu tư nắm giữ các chứng khoán này hưởng lợi từ khả năng đồng tiền tăng giá cùng với lợi suất cố định, tạo ra cơ hội lợi nhuận kép. Các quốc gia chủ quyền lớn trong các nền kinh tế mới nổi hiện đang có lợi suất cao hơn 200-300 điểm cơ bản so với các đồng euro tương đương, một khoảng cách vẫn còn rộng so với lịch sử mặc dù đã có sự hội tụ gần đây trong các mức lãi suất toàn cầu.

So sánh các ETF trái phiếu thị trường mới nổi hàng đầu: EMB, EMLC, và VWOB

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc trực tiếp, ba lựa chọn ETF thị trường mới nổi chính đáng xem xét:

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Quỹ này quản lý 16,70 tỷ USD tài sản ròng, cung cấp cho nhà đầu tư quyền tiếp cận trái phiếu denominated bằng đô la Mỹ do các chính phủ thị trường mới nổi phát hành. Các khoản đầu tư lớn nhất của quỹ là trái phiếu của Thổ Nhĩ Kỳ (4,29%), Mexico (3,83%) và Brazil (3,70%). Quỹ đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 11,7% và tính phí 39 điểm cơ bản mỗi năm. EMB là cách tiếp cận đơn giản nhất cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với đồng tiền quen thuộc trong khi tận dụng phần thưởng lợi suất từ thị trường mới nổi.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC)

Với 4,32 tỷ USD tài sản, EMLC hướng tới các trái phiếu được denominated bằng tiền tệ địa phương của các thị trường mới nổi, mang lại khả năng tăng giá thêm từ biến động tỷ giá. Các khoản phân bổ lớn nhất là Brazil (0,86%), Nam Phi (0,84%) và Mexico (0,82%). Với lợi nhuận trung bình hàng năm là 17,1% và phí 31 điểm cơ bản, EMLC mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn cùng với đa dạng hóa tiền tệ. Cấu trúc này phù hợp với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, có thể chấp nhận biến động tỷ giá.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Quỹ này quản lý 5,7 tỷ USD, cung cấp tiếp xúc với trái phiếu của các chính phủ thị trường mới nổi và các tổ chức hỗ trợ chính phủ, mang lại sự đa dạng về kinh tế. Argentina (2,02%) và Mexico (0,77%) là các khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ. VWOB đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm là 11,7% trong khi chỉ tính phí 15 điểm cơ bản—mức phí thấp nhất trong ba lựa chọn. Quỹ ETF này phù hợp với các nhà đầu tư chú trọng đến chi phí, ưu tiên hiệu quả chi phí.

Xây dựng chiến lược ETF thị trường mới nổi đa dạng

Việc lựa chọn giữa các ETF thị trường mới nổi phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư thoải mái với rủi ro tỷ giá và muốn tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận có thể ưu tiên EMLC với tiếp xúc tiền tệ địa phương. Những người ưu tiên hiệu quả chi phí và sự ổn định của danh mục có thể hướng tới VWOB với cấu trúc phí thấp hơn. Một cách tiếp cận cân bằng là kết hợp nhiều chiến lược ETF thị trường mới nổi, có thể phân bổ một phần vào cả các công cụ denominated bằng đô la và tiền tệ địa phương để tận dụng lợi suất trong khi quản lý biến động tỷ giá.

Khi năm 2026 diễn ra, các ETF thị trường mới nổi cung cấp một cơ chế hấp dẫn để tiếp cận các cơ hội lợi nhuận trong khi xây dựng vị thế danh mục ít bị ảnh hưởng trực tiếp hơn bởi các tranh chấp thương mại xuyên Đại Tây Dương. Bằng cách đa dạng hóa vào các công cụ này, các nhà đầu tư có thể theo đuổi mục tiêu thu nhập đồng thời giảm thiểu rủi ro tập trung trong các thị trường phát triển truyền thống.