Tại sao cổ phiếu năng lượng bắt đầu năm 2026 mạnh mẽ: Chevron (CVX) dẫn đầu đà tăng với mức lợi nhuận 2.3%

Khi năm 2026 bắt đầu, ngành năng lượng đang thể hiện sức mạnh đáng ngạc nhiên bất chấp nhiều năm biến động. Chevron Corp (CVX) là ví dụ điển hình cho sự phục hồi này, với cổ phiếu tăng 2.3% đóng cửa ở mức $155.90 trong ngày giao dịch đầu tiên của năm. Nhưng đây không chỉ là câu chuyện của Chevron—nó phản ánh một đợt tăng trưởng năng lượng rộng hơn đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khi ngành này bước sang một chương mới.

Đà tăng của ngành dầu mỏ dù phạm vi giá hẹp

Sự trở lại của ngành năng lượng không chỉ giới hạn ở Chevron. Exxon Mobil tăng 1.9% trong khi ConocoPhillips nhảy 3.3%, cho thấy niềm tin toàn ngành. Điều gì đang thúc đẩy đà tăng này trong đầu năm 2026? Các nhà phân tích chỉ ra rằng giá dầu thô ổn định là nền tảng. Sau những giảm mạnh của năm ngoái, dầu đã ổn định trong phạm vi tương đối ổn định—một sự chuyển biến đặc biệt có ý nghĩa đối với các công ty năng lượng tích hợp nhạy cảm với biến động giá.

Phil Flynn, nhà phân tích cao cấp tại Price Futures Group, nhận định rằng “giá dầu đang bị khóa trong một phạm vi dài hạn, cho thấy nguồn cung dồi dào bất chấp biến động ngắn hạn.” Sự ổn định này đã trở thành mức nền mới cho các nhà giao dịch năng lượng, chuyển trọng tâm từ quản lý khủng hoảng sang đánh giá cơ hội. Đối với các nhà sản xuất lớn như Chevron, điều này có nghĩa là điều kiện hoạt động dự đoán được và niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng dự báo lợi nhuận ngày càng mạnh mẽ hơn.

Quyết định của OPEC+ Chủ Nhật: Chất xúc tác tiếp theo cho thị trường năng lượng

Điều này làm cho câu chuyện trở nên phức tạp hơn. Thị trường năng lượng đang nín thở chờ đợi cuộc họp OPEC+ vào Chủ Nhật—một cuộc họp có thể định hình lại động thái cung dầu toàn cầu. Các nguồn tin cho biết nhóm này có khả năng duy trì mục tiêu sản xuất hiện tại, không có dấu hiệu ngay lập tức nào cho thấy căng thẳng khu vực giữa Ả Rập Saudi và UAE sẽ làm gián đoạn các cuộc đàm phán.

Đối với các nhà đầu tư Chevron, cuộc họp này rất quan trọng. Các quyết định về sản lượng của OPEC+ ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu thô, từ đó tác động đến định giá cổ phiếu năng lượng. Nếu sản lượng giữ vững, ngành năng lượng có thể duy trì sự hỗ trợ cho giá cả ngắn hạn. Ngược lại, bất kỳ cắt giảm hoặc tăng sản lượng bất ngờ nào cũng có thể tạo ra sự biến động mới cho cổ phiếu năng lượng.

Bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn còn thêm một lớp nữa. Dữ liệu việc làm trì hoãn và khả năng thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những yếu tố chưa rõ ràng. Lợi suất trái phiếu kho bạc gần đây đã tăng nhẹ, tạo ra những trở ngại mà các nhà đầu tư năng lượng phải vượt qua cùng với biến động giá hàng hóa.

Rủi ro địa chính trị Venezuela: Cước cân bằng của Chevron

Chevron đối mặt với một tình huống đặc biệt phức tạp tại Venezuela. Tổng thống Nicolas Maduro đã thể hiện sự cởi mở đối với đầu tư của Mỹ, thậm chí đề cập đến Chevron như một đối tác tiềm năng. Tuy nhiên, các lệnh trừng phạt của Mỹ và việc tịch thu tàu chở dầu đã giảm xuất khẩu dầu bình thường của Venezuela khoảng 50%—một nghịch lý chính sách định hình hoạt động khu vực của Chevron.

Hoạt động dưới một giấy phép đặc biệt của Mỹ, Chevron duy trì một vị trí mong manh nhưng có giá trị trong một trong những trữ lượng dầu lớn nhất thế giới. Các nhà đầu tư năng lượng đang cân nhắc kỹ lưỡng con dao hai lưỡi địa chính trị này: Venezuela vừa là cơ hội lớn (nếu quan hệ bình thường hóa) vừa là hạn chế về quy định (dưới các lệnh trừng phạt hiện tại). Khả năng của công ty trong việc điều hướng địa bàn này có thể trở thành yếu tố phân biệt chính cho các nhà đầu tư trong ngành năng lượng.

Công thức năng lượng ở đây rất phức tạp. Các hoạt động thượng nguồn của Chevron vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi giá dầu giảm, trong khi mảng tinh chế lại hưởng lợi từ biên lợi nhuận nhiên liệu cao hơn. Cân bằng giữa các áp lực cạnh tranh này, cùng với sự không chắc chắn về địa chính trị, định hình phép tính rủi ro-lợi nhuận cho cổ phiếu.

Lợi nhuận Quý 4 & Cơ hội kỹ thuật: Tiếp theo cho CVX

Cơ hội lớn tiếp theo của Chevron sẽ đến vào khoảng ngày 30 tháng 1 với báo cáo lợi nhuận quý 4. Các nhà phân tích năng lượng dự đoán kết quả phản ánh mức giá dầu thô thấp hơn một chút so với mức của năm 2024. Thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng về sản lượng, chi phí hoạt động và bình luận của ban quản lý về phân bổ vốn và kế hoạch trả cổ tức cho cổ đông.

Về mặt kỹ thuật, các nhà giao dịch năng lượng đang theo dõi các mức quan trọng một cách chính xác. Hỗ trợ của Chevron nằm gần $151, trong khi kháng cự tập trung quanh $156. Phá vỡ một trong hai mức này có thể kích hoạt dòng chảy dựa trên đà tăng—đúng như kiểu thiết lập kỹ thuật làm tăng độ biến động của cổ phiếu năng lượng theo cả hai hướng.

Không khí đã sẵn sàng cho một giai đoạn sôi động. Các yếu tố vĩ mô ngắn hạn, các diễn biến địa chính trị và các yếu tố đặc thù của Chevron tạo thành một bối cảnh đầu tư đa lớp. Liệu ngành năng lượng có duy trì đà tăng đầu năm này hay gặp phải trở ngại sẽ phụ thuộc phần lớn vào cách OPEC+ điều hướng các động thái cung cầu và chính sách năng lượng của Mỹ cùng các cân nhắc về trừng phạt. Hiện tại, Chevron và toàn bộ lĩnh vực năng lượng đang bắt đầu năm 2026 khá vững chắc.