4 loại tiền điện tử riêng tư để theo dõi: cách hoạt động và lý do tại sao chúng tăng vọt

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: 4 loại tiền điện tử riêng tư để theo dõi: cách hoạt động và lý do tăng giá Liên kết gốc: Tiền điện tử riêng tư đã trở lại trung tâm radar từ cuối năm 2025, được thúc đẩy bởi một câu chuyện pha trộn giữa “bảo vệ” chống theo dõi on-chain, tìm kiếm các tài sản ít tương quan với Bitcoin và thậm chí các kích hoạt nhất thời ảnh hưởng đến các tài sản cụ thể trong lĩnh vực này.

Chuyển động này tiếp tục trong những tuần đầu năm 2026, khi các đồng tiền như Monero (XMR) và Dash (DASH) vẫn có thể tăng giá ngay cả trong những ngày Bitcoin giảm và thị trường crypto tiêu cực. Để hình dung, cả hai nằm trong số 10 loại tiền điện tử tăng nhiều nhất trong năm đến nay: +72% cho Dash và +21% cho Monero.

Phía sau đà tăng này là sự kết hợp của các yếu tố vượt ra ngoài “hiệu ứng đám đông”. Cuộc thảo luận về quyền riêng tư tài chính đã trở nên quan trọng hơn với sự mở rộng của các công cụ phân tích on-chain và việc củng cố các quy tắc, thực hành giám sát tại các sàn giao dịch, điều này làm tăng nhu cầu về các giải pháp che giấu (toàn bộ hoặc một phần) nguồn gửi, người nhận và giá trị.

Đồng thời, do là các thị trường nhỏ hơn và nhạy cảm hơn với dòng chảy tập trung, các loại tiền điện tử riêng tư có xu hướng phản ứng với biến động cao hơn mức trung bình khi một câu chuyện trở lại trung tâm, cho cả tích cực và tiêu cực. Đây là trường hợp của Zcash (ZEC), đã từng theo đà tăng của ngành, nhưng hiện tại tích lũy mất 30% trong năm 2026 do khủng hoảng nội bộ dẫn đến việc các nhà phát triển rời khỏi dự án.

Tiền điện tử riêng tư là gì và hoạt động như thế nào

Trong một blockchain “truyền thống”, như của Bitcoin, các giao dịch là công khai: địa chỉ, giá trị và hành trình của tiền có thể theo dõi được. Điều này luôn đúng về mặt kỹ thuật, nhưng đã trở nên quan trọng hơn trong những tháng gần đây nhờ sự tiến bộ của các công cụ phân tích, sự gia tăng các quy định và việc áp dụng chặt chẽ các quy tắc tuân thủ của các sàn giao dịch và cơ quan chức năng, làm tăng cảm giác “giám sát tài chính” trong thị trường crypto.

Các loại tiền điện tử riêng tư cố gắng giải quyết vấn đề này bằng mã hóa. Thay vì để rõ ràng nguồn gửi, người nhận và số tiền, chúng sử dụng các kỹ thuật để ẩn hoặc xáo trộn dữ liệu này, với các mức độ riêng tư khác nhau.

Thông thường, có hai hướng chính: (1) các mô hình trong đó quyền riêng tư là mặc định và mạng “che giấu mọi thứ” (ví dụ điển hình là Monero) và (2) các mô hình trong đó quyền riêng tư là tùy chọn, với các giao dịch “minh bạch” và “được che phủ” cùng tồn tại trong cùng một hệ sinh thái (như Dash).

Khám phá bốn loại tiền điện tử riêng tư chính trên thị trường

Monero (XMR)

Monero là “biểu tượng” của các đồng tiền riêng tư không chỉ vì là lớn nhất, mà còn vì nó cố gắng che giấu, theo mặc định, ba yếu tố nhạy cảm nhất của một giao dịch: ai gửi, ai nhận và số tiền đã gửi.

Để làm điều này, nó kết hợp các kỹ thuật như stealth addresses (địa chỉ duy nhất cho mỗi thanh toán, làm khó liên kết các khoản nhận về một ví công khai) và ring signatures (chữ ký vòng, trộn “người ký thực” với các thành viên khác để gây nhầm lẫn nguồn gốc).

Trên thực tế, đề xuất là một người quan sát bên ngoài có thể thấy có một giao dịch hợp lệ, nhưng sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong việc xác định “ai trả ai” và giá trị liên quan. Thiết kế này cũng giải thích tại sao XMR thường trở lại trong các cuộc tranh luận khi ngày càng có nhiều lo ngại về khả năng theo dõi, gần đây còn được đề cập như một điểm đến trong các chuyển đổi liên quan đến quỹ bị đánh cắp, một loại sự kiện có thể làm tăng volume trong thị trường nhỏ hơn và thúc đẩy các biến động giá.

Zcash (ZEC)

Zcash sử dụng zk-SNARKs (bằng chứng không kiến thức) để cho phép ai đó chứng minh rằng một giao dịch hợp lệ mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm. Nói cách khác: mạng có thể xác minh các quy tắc (như số dư đủ và không trùng lặp chi tiêu) mà không cần tiết lộ tất cả chi tiết công khai.

Một điểm then chốt là ZEC có thể hoạt động ở các “lớp” khác nhau: các giao dịch có thể minh bạch (tương tự Bitcoin) hoặc diễn ra trong các pool được che phủ (“shielded”), nơi dữ liệu được bảo vệ. Điều này mang lại sự linh hoạt, nhưng cũng tạo ra thách thức, vì nếu phần lớn sử dụng ở chế độ minh bạch, thì thực tế tài sản này không nhất thiết là riêng tư.

Cuối cùng, Zcash thường xuất hiện như mặt đại diện mang tính chính thống hơn của chủ đề, quyền riêng tư qua mã hóa tiên tiến, nhưng vẫn có tùy chọn minh bạch khi cần thiết.

Dash (DASH)

Dash được tạo ra để hoạt động như “tiền kỹ thuật số”, cho phép gửi và nhận giá trị qua internet mà không phụ thuộc vào ngân hàng. Giống như các loại tiền điện tử khác, các giao dịch được ghi lại trong một blockchain công khai, nhưng đối với Dash có một lớp các tính năng nâng cao có thể bao gồm quyền riêng tư tùy chọn, chỉ kích hoạt khi người dùng muốn.

Mạng được bảo vệ bởi khai thác mỏ, theo mô hình tương tự Bitcoin, trong đó các máy tính cạnh tranh để xác nhận các khối và nhận phần thưởng bằng DASH. Điểm khác biệt là lớp thứ hai gồm các masternodes, các máy chủ cần giữ 1.000 DASH làm đảm bảo và luôn trực tuyến để thực hiện các chức năng bổ sung như InstantSend, nhằm thúc đẩy xác nhận thanh toán nhanh hơn và nâng cao trải nghiệm người dùng hàng ngày.

Quyền riêng tư đến từ PrivateSend, cũng liên quan đến các masternodes, hoạt động dựa trên cơ chế “xáo trộn” lấy cảm hứng từ CoinJoin: ví phân mảnh các giá trị và xáo trộn các phần này với các người dùng khác cũng chọn sử dụng tính năng, làm khó liên kết nguồn gốc và đích đến khi xem lịch sử công khai. Vì vậy Dash được mô tả là một loại tiền điện tử có quyền riêng tư tùy chọn, kết hợp tính năng này với tốc độ và khả năng sử dụng.

Dusk (DUSK)

Dusk cố gắng chiếm một vị trí khác trong thế giới các loại tiền điện tử riêng tư, vì thay vì chỉ tập trung vào thanh toán ẩn danh, dự án này định vị như một blockchain dành cho các ứng dụng tài chính cần độ bảo mật, như phát hành và giao dịch tài sản, công cụ tín dụng và dòng chảy doanh nghiệp, mà không từ bỏ một mức độ kiểm soát và tuân thủ nào.

Nói cách khác, lời hứa là cho phép dữ liệu nhạy cảm (saldos, giá trị và điều kiện) được che giấu trong lớp công khai, đồng thời hệ thống vẫn có thể chứng minh các giao dịch hợp lệ.

Trong thực tế, điều này thường xuất hiện dưới dạng “quyền riêng tư có thể lập trình”, trong đó mạng tìm cách cung cấp các công cụ để các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng mà một số thông tin được bảo vệ bằng mã hóa (thường kèm theo các chứng minh không kiến thức), nhưng có thể tiết lộ theo yêu cầu cho các bên được ủy quyền, như trong các trường hợp kiểm toán, báo cáo hoặc tuân thủ quy định.

Đây là một nỗ lực giải quyết bài toán cổ điển của các thị trường có quy định chặt chẽ: các doanh nghiệp và nhà đầu tư muốn giao dịch mà không tiết lộ toàn bộ hoạt động tài chính của mình công khai, nhưng hệ sinh thái cần duy trì các cơ chế phòng chống gian lận, xác minh quyền sở hữu và, khi cần thiết, báo cáo trách nhiệm.

Thời điểm của các loại tiền điện tử riêng tư

“Thời điểm” của các đồng tiền riêng tư kết hợp ba yếu tố. Thứ nhất là yếu tố cấu trúc: với nhiều khả năng theo dõi và yêu cầu cao hơn, nhu cầu về một dạng quyền riêng tư nào đó ngày càng tăng, không phải lúc nào cũng vì lý tưởng, mà như một “quản lý rủi ro” và bảo vệ dữ liệu tài chính.

Thứ hai là thị trường: trong các giai đoạn bất ổn và thanh lý, các nhà đầu tư tìm kiếm các câu chuyện phòng thủ và các tài sản có mối tương quan thấp hơn với Bitcoin, điều này có xu hướng ủng hộ các lĩnh vực nhỏ hơn khi dòng chảy tập trung. Thứ ba là chiến thuật: các sự kiện nhất thời (như cảnh báo on-chain liên quan đến chuyển đổi sang XMR) có thể làm biến động volume trong các thị trường tương đối nhỏ và làm tăng tính biến động.

Kết luận là, “sự trở lại” của các loại tiền điện tử riêng tư là có thật, nhưng đi kèm hai lớp cảnh báo: biến động và rủi ro pháp lý/thương mại, với các đợt delist, hạn chế và giám sát chặt chẽ hơn ở nhiều quốc gia. Đối với những người theo dõi ngành, chủ đề này sẽ tiếp tục quan trọng vì, khi nền kinh tế crypto trưởng thành hơn, cuộc thảo luận sẽ không còn là “quyền riêng tư vs. minh bạch” nữa, mà là làm thế nào để cân bằng giữa bảo mật, an toàn và tuân thủ trong các mạng công cộng.