Phân tích bạc giao ngay: Khoảng cách cung cầu hỗ trợ mạnh mẽ, dao động ở mức cao chờ đột phá

Hiện tại, bạc giao ngay duy trì trạng thái dao động ở mức cao, London Silver hiện báo giá 94.48 USD/ounce, giảm nhẹ 0.42% trong ngày. Sau khi vượt qua mức quan trọng lịch sử 90 USD, sự phân hóa giữa phe mua và bán đã gia tăng, nhưng logic tăng trung dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ, nguồn động lực cốt lõi xuất phát từ mâu thuẫn cung cầu và sự cộng hưởng của đặc tính tài chính.

一、Ba lần cộng hưởng củng cố nền tảng tăng trưởng

Lần này, sự tăng giá của bạc không phải do dòng vốn ngắn hạn đẩy mạnh mà là kết quả của sự cộng hưởng ba lực lượng: tiền tệ, chính sách và nhu cầu công nghiệp. Từ phía công nghiệp, khoảng cách cung cầu liên tục mở rộng trở thành hỗ trợ mạnh nhất, dự kiến đến năm 2026, thiếu hụt cung cầu bạc toàn cầu đạt 203 triệu ounce, mức cao nhất trong gần mười năm. Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời, là nguồn nhu cầu công nghiệp lớn nhất, chiếm 40% lượng bạc dùng trong công nghiệp, dự kiến trong năm nay, lượng lắp đặt mới của năng lượng mặt trời toàn cầu sẽ thúc đẩy nhu cầu bạc đạt 210 triệu ounce; cộng thêm nhu cầu từ máy chủ AI, ô tô điện (pin Tesla 4680 nâng cao lượng bạc sử dụng trên mỗi xe), sức cầu công nghiệp liên tục tăng cường.

Nguồn cung thì gặp hạn chế cứng nhắc, hơn 70% lượng bạc toàn cầu là khoáng sản đi kèm, phụ thuộc vào tốc độ khai thác đồng, chì, kẽm, chu kỳ mở rộng sản xuất kéo dài 5-10 năm, dự kiến đến năm 2026, sản lượng bạc khai thác sẽ giảm 0.6% so với cùng kỳ, bạc tái chế chỉ tăng nhẹ 2.5%, rất khó để bù đắp thiếu hụt cầu. Về mặt đặc tính tài chính, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed liên tục tăng, làm giảm chi phí nắm giữ bạc, cộng thêm nền tảng tín dụng của USD bị ảnh hưởng, khả năng chống lạm phát và chức năng lưu trữ giá trị của bạc được đánh giá lại, thu hút dòng vốn liên tục chảy vào.

二、Dao động ở mức cao, các mức quan trọng chịu áp lực

Trên biểu đồ ngày, sau khi vượt qua 90 USD, bạc bước vào giai đoạn điều chỉnh ở mức cao, hiện vận hành trên các đường trung bình 5 ngày, 10 ngày, hệ thống trung bình động duy trì trạng thái tăng, xu hướng trung dài hạn vẫn tốt đẹp. Tuy nhiên, chỉ số RSI nằm trong vùng quá mua, gần đây thể hiện xu hướng “đẩy cao rồi giảm”, phản ánh áp lực chốt lời tại mức cao. Trên khung 4 giờ, dải Bollinger thu hẹp, đỉnh bị áp chế trong khoảng 94.7-95 USD, đáy hỗ trợ trong khoảng 92.5-93 USD, đặc điểm dao động rõ ràng.

Về các mức giá quan trọng, 95 USD phía trên là kháng cự mạnh ngắn hạn, cần phải có khối lượng lớn vượt qua mới mở ra không gian tăng lên 96-100 USD; phía dưới, 93 USD là trung tâm dao động gần đây, mất mức này có thể điều chỉnh về 92 USD, mức hỗ trợ mạnh tập trung tại 90 USD (vị trí vượt qua trước đó, nay đã chuyển thành hỗ trợ quan trọng).

三、Chiến lược giao dịch và cảnh báo rủi ro

Trong hoạt động, đề xuất theo hướng “dựa vào hỗ trợ để bố trí, tránh theo đuổi đỉnh cao một cách mù quáng”. Khi điều chỉnh về khoảng 92.5-93 USD ổn định, có thể vào lệnh mua nhỏ, dừng lỗ dưới 90 USD, mục tiêu hướng tới 94.7-95 USD; nếu vượt khối lượng lớn qua 95 USD, có thể theo xu hướng mua vào, hướng tới 96-98 USD. Nếu gặp kháng cự tại mức cao rồi giảm xuống dưới 92 USD, thì trong ngắn hạn chuyển sang trạng thái dao động, không nên cố gắng mua vào quá nhiều.

Cảnh báo rủi ro: Cần cảnh giác với biến động kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, áp lực từ USD mạnh lên giá bạc; đồng thời chú ý đến dữ liệu lắp đặt năng lượng mặt trời không đạt kỳ vọng, rủi ro từ công nghệ thay thế và các yếu tố công nghiệp khác. Khi thị trường biến động mạnh ở mức cao, cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và mức dừng lỗ.