Tối qua, thị trường tiền mã hóa lại có một đợt biến động lớn, Bitcoin và Ethereum dao động liên tục trong thời gian ngắn, biên độ thị trường mở rộng đáng kể, nhiều nhà giao dịch cảm thấy tâm lý bị ảnh hưởng khá nhiều bởi đợt biến động này. Tuy nhiên, đây không phải là sự kiện bất ngờ, nói trắng ra là do sự thay đổi kỳ vọng vĩ mô cộng với điều chỉnh kỹ thuật, kết quả của việc tập trung giải phóng.

Phía sau đợt biến động này có điều gì đáng chú ý không? Chúng ta hãy cùng phân tích từ ba góc độ: vĩ mô, kỹ thuật và chiến lược giao dịch.

**Không gian giảm lãi suất mở ra, các nhà lớn tranh thủ hoàn tất chuyển đổi vị thế**

Nguyên nhân trực tiếp của đợt dao động mạnh hôm qua chính là lời phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Milan. Ông cho biết có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất tích lũy 100 điểm cơ bản vào năm 2026. Lời nói này ngay lập tức đã kích hoạt kỳ vọng về chính sách nới lỏng của thị trường.

Phản ứng đầu tiên của dòng tiền là đẩy mạnh đà tăng của Bitcoin, đẩy giá lên gần 94.500 USD. Tuy nhiên, sự đảo chiều đến rất nhanh — ngay khi đà nóng nhất của thị trường, dòng vốn tổ chức bắt đầu tập trung bán ra, áp lực bán ập xuống, thị trường đảo chiều giảm mạnh, có lúc giảm xuống còn 91.300 USD vào sáng sớm.

Mô hình "đẩy giá rồi bán tháo" này thực ra rất rõ ràng: tâm lý của các dòng vốn lớn hiện tại là thận trọng, ưu tiên phòng thủ, khi thấy lợi nhuận thì rút lui. Khi tình hình vĩ mô chưa rõ ràng, các tổ chức lớn thường lợi dụng các kỳ vọng chính sách để tạo ra các cơ hội thanh khoản, nhằm thu lợi chứ không tiếp tục đòn bẩy để đặt cược vào các tài sản rủi ro.

Tiếp theo, cần đặc biệt chú ý đến các tin tức vĩ mô. Dữ liệu việc làm ADP tối nay và các phát biểu tiếp theo của quan chức Fed có thể trực tiếp ảnh hưởng đến sở thích rủi ro của thị trường.