Trong hai tuần qua, nhìn thấy BTC từ 9.2万 liên tục tăng lên, thậm chí chạm mức cao mới 9.3万, nhiều người dưới đáy thầm thì "Sao còn tăng nữa, rủi ro địa chính trị đâu rồi". Thẳng thắn mà nói, nếu bạn còn đang chờ đợi rủi ro từ tình hình địa chính trị mang lại thì có thể đã hiểu nhầm rồi.

Hãy cùng xem lại nhịp điệu của đợt tăng giá này. Khi rủi ro Venezuela mới xuất hiện, BTC thực ra đang giảm — đây là kịch bản điển hình của nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy tin xấu là chạy. Nhưng có một bước ngoặt thú vị xuất hiện: thị trường dần nhận ra rằng vấn đề cốt lõi không phải là "xung đột leo thang", mà là Mỹ đang tranh giành quyền kiểm soát năng lượng. Một khi nguồn dầu mỏ nằm trong phạm vi ảnh hưởng của Mỹ, áp lực giảm giá dầu toàn cầu trở thành khả năng cao.

Đây là nơi dòng tiền thông minh phấn khích nhất. Giá dầu giảm, áp lực lạm phát của Mỹ tự nhiên giảm đi. Khi có dấu hiệu giảm lạm phát, kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất nhanh hơn — đây là dự đoán chính xác rõ ràng nhất về chính sách. Và việc bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất có ý nghĩa gì? Sức mua thực của đồng đô la sẽ bị pha loãng.

Vì vậy, bạn thấy đấy, đà tăng của BTC không phải là do nhiệt huyết đầu cơ. Đối với các tổ chức và dòng vốn lớn, nó đã biến thành công cụ để phòng ngừa rủi ro mất giá của đô la. Đây không phải là định nghĩa truyền thống của "tài sản trú ẩn an toàn", mà là một sự định vị lại thuộc tính tiền tệ — trong kỳ vọng nới lỏng chính sách.

Chìa khóa của đợt tăng này nằm ở chỗ này: không phải chính tình hình địa chính trị đẩy giá BTC lên, mà là sự thay đổi địa chính trị → cấu trúc năng lượng → kỳ vọng lạm phát → chính sách tiền tệ → áp lực dài hạn lên đô la. Chuỗi logic này rõ ràng, sức hấp dẫn của BTC như một tài sản phi chủ quyền mới thực sự nổi bật. Tiếp theo, vẫn cần theo dõi các hành động thực tế của Fed và xu hướng thực sự của giá dầu, đó mới là biến số quyết định đợt tăng tiếp theo.