AUD/USD giảm xuống mức thấp nhất trong sáu ngày khi kỳ vọng lạm phát tăng, tuy nhiên khả năng tăng lãi suất vẫn mạnh lên

Đồng Đô la Úc mở rộng chuỗi giảm sáu ngày liên tiếp so với Đô la Mỹ mặc dù áp lực lạm phát gia tăng có thể kích hoạt chu kỳ thắt chặt của RBA ngay từ tháng 2. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tại Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, từ mức thấp gần đây của tháng 11 là 4.5%, củng cố các lập luận về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ duy trì vững quanh mức 98.40 khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian tới.

Dữ liệu lạm phát hỗ trợ triển vọng diều hâu của RBA

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tại Úc tăng lên 4.7% đánh dấu một bước chuyển đáng kể trong tâm lý thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai. Sự tăng này, cùng với dư thừa kinh tế kéo dài, đã thúc đẩy các ngân hàng lớn của Úc điều chỉnh dự báo về việc thực hiện các hành động lãi suất sớm hơn dự kiến của Ngân hàng Dự trữ Úc.

Cả Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc đều dự đoán RBA sẽ bắt đầu thắt chặt sớm hơn so với ước tính trước đó. Các dự báo đã được điều chỉnh theo quan điểm kiên định của ngân hàng trung ương tại quyết định chính sách gần nhất, nơi các nhà hoạch định chính sách chọn giữ nguyên lãi suất trong khi duy trì giọng điệu diều hâu. Giá thị trường phản ánh sự thay đổi trong nhận thức, với hợp đồng hoán đổi cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 2 là 28%, tăng gần 41% cho tháng 3, và mức đã định giá đáng kể cho việc tăng lãi suất vào tháng 8.

Đồng Đô la Úc hưởng lợi từ việc điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất này, khi các nhà đầu tư kỳ vọng lợi suất cao hơn trên các tài sản denominated bằng AUD. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản tích cực này đã bị lu mờ bởi sức mạnh của Đô la Mỹ rộng hơn.

Đô la Mỹ củng cố lợi thế giữa bối cảnh kỳ vọng Fed thay đổi

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chính, vẫn duy trì quanh mức 98.40. Sức mạnh của USD bắt nguồn từ việc giảm kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục nới lỏng trong những tháng tới.

Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy bức tranh hỗn hợp. Thêm việc làm đạt 64K trong tháng 11, vượt dự báo nhẹ, mặc dù số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Tăng trưởng doanh số bán lẻ dừng lại ở mức tăng theo tháng, cho thấy tốc độ tiêu dùng đang chậm lại.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã thể hiện thái độ thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Các quan chức trung bình dự đoán chỉ có một lần giảm lãi suất trong suốt năm 2026, trong khi một số người ủng hộ duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Ngược lại, các nhà giao dịch đang định giá hai lần cắt giảm trong năm tới. Công cụ CME FedWatch cho thấy hợp đồng tương lai lãi suất của Fed gán xác suất 74.4% cho quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, tăng so với khoảng 70% của tuần trước.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic nhấn mạnh vào thứ Ba rằng mặc dù báo cáo việc làm cho thấy tín hiệu hỗn hợp, áp lực giá cả vẫn cần được theo dõi chặt chẽ. Ông nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp vẫn tận dụng sức mạnh định giá để duy trì biên lợi nhuận mặc dù chi phí đầu vào tăng, đồng thời lưu ý rằng lạm phát xuất phát từ nhiều nguồn khác ngoài các cú sốc liên quan đến thuế quan.

Các dòng chảy kinh tế trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương

Đà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đã có dấu hiệu chậm lại. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, thấp hơn dự kiến 2.9% và phù hợp với việc điều chỉnh giảm của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, thấp hơn dự báo 5.0% và mức 4.9% của tháng 10. Đầu tư vào tài sản cố định giảm xuống còn -2.6% tính từ đầu năm, thấp hơn dự kiến -2.3% và giảm so với mức -1.7% của tháng 10.

Trong tháng 12, lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của Úc thể hiện xu hướng trái chiều. Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global tăng nhẹ lên 52.2 từ 51.6, trong khi PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8. Chỉ số PMI tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6, cho thấy sự mở rộng chậm lại của toàn bộ nền kinh tế. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của Úc giữ ở mức 4.3% trong tháng 11, vượt dự báo 4.4%, mặc dù số việc làm giảm 21.3K trong tháng sau khi tháng 10 đã được điều chỉnh tăng 41.1K.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng giảm của cặp AUD/USD

Cặp AUD/USD giao dịch dưới mức 0.6600 vào thứ Năm, xác lập vị thế kỹ thuật thấp hơn. Cặp tiền nằm dưới đường xu hướng kênh tăng trên khung thời gian hàng ngày, cho thấy sự yếu đi của niềm tin tăng giá. Hoạt động giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ 9 ngày tại 0.6619 nhấn mạnh sự suy yếu của đà tăng ngắn hạn.

Các mức hỗ trợ chờ đợi các đợt giảm tiếp theo, với mức tâm lý 0.6500 và sau đó là mức thấp sáu tháng 0.6414 ghi nhận ngày 21 tháng 8. Nếu cặp tiền bật lại, kháng cự sẽ xuất hiện tại đường trung bình động hàm mũ 9 ngày trước khi hướng tới đỉnh 3 tháng tại 0.6685 và mức cao tháng 10 năm 2024 gần 0.6707. Một cú đẩy quyết đoán vượt qua các mức này sẽ kích hoạt lại xu hướng kênh tăng hướng tới 0.6760 ở giới hạn trên.

Bản đồ nhiệt hiệu suất tiền tệ cho thấy đồng Đô la Úc kém hơn rõ rệt so với Yên Nhật, với AUD/JPY giảm 0.27%. Điều này phản ánh những thách thức lớn hơn đối với các đồng tiền liên quan đến hàng hóa trong môi trường rủi ro thận trọng.