Cách bảo vệ khoản đầu tư của bạn khi giảm thuế IRPF: Chiến lược quan trọng trong thời kỳ lạm phát

Tình hình kinh tế năm 2022 đánh dấu một bước ngoặt trong các chính sách tài khóa toàn cầu. Châu Âu và Hoa Kỳ đã thực hiện những tăng không có tiền lệ về lãi suất để kiềm chế lạm phát kỷ lục chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Trong bối cảnh áp lực lạm phát và các biện pháp tài khóa hạn chế, nhiều chính phủ, bao gồm cả Tây Ban Nha, đã đưa ra việc giảm hiệu lực IRPF như một cơ chế để bảo vệ sức mua của công dân. Nhưng hiệu lực giảm bớt thực sự có ý nghĩa gì? Nó sẽ ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của bạn như thế nào?

Ý nghĩa thực tiễn của giảm hiệu lực trong thời kỳ khủng hoảng tài chính

Khi nói về giảm hiệu lực, chúng ta đề cập đến một quy trình toán học cơ bản trong kinh tế học: điều chỉnh các con số danh nghĩa để loại bỏ tác dụng biến dạng của những thay đổi về giá cả. Sự nhầm lẫn phát sinh bởi vì thuật ngữ này được sử dụng trong những bối cảnh rất khác nhau. Nói chung, một bộ giảm hiệu lực là một chỉ số so sánh một kỳ tham chiếu với một năm cơ sở, cho phép tách riêng sự thay đổi khối lượng thực tế mà không có tiếng ồn từ lạm phát.

Ví dụ rõ ràng nhất: Hãy tưởng tượng một đất nước sản xuất 10 triệu hàng hóa năm thứ nhất. Năm tiếp theo, sản xuất tăng lên 12 triệu. Nhìn bề ngoài, dường như có sự tăng trưởng 20%. Nhưng nếu giá tăng 10% trong kỳ đó, thực tế lại khác. Khi chúng ta chuẩn hóa theo lạm phát, sự tăng trưởng thực tế chỉ là 10%. Con số được điều chỉnh này được gọi là PIB thực tế, trong khi 12 triệu là PIB danh nghĩa. Bộ giảm hiệu lực giá của PIB chính xác là công cụ để dung hòa cả hai biện pháp.

Phương pháp này cũng được áp dụng cho lương, doanh số doanh nghiệp và, đặc biệt là, cách các chính phủ cấu trúc thuế thu nhập cá nhân của họ.

Giảm hiệu lực IRPF: tại sao Tây Ban Nha tranh luận về biện pháp này

Trong bối cảnh lạm phát đạt 6,8% ở Tây Ban Nha vào tháng 11 năm 2022, các chính trị gia quốc gia và khu vực đã tăng cường cuộc tranh luận về việc có nên giảm hiệu lực IRPF hay không. Nó đề cập cụ thể đến việc giảm gánh nặng thuế bằng cách điều chỉnh các bậc thuế lũy tiến của hệ thống thuế Tây Ban Nha.

Điểm mấu chốt là ở đây: IRPF là một loại thuế lũy tiến và trực tiếp tác động lên thu nhập của những người cư trú tại lãnh thổ Tây Ban Nha. Nó hoạt động thông qua các bậc: thu nhập càng cao, tỷ lệ thuế càng cao. Vấn đề phát sinh trong các kịch bản lạm phát. Giả sử lương của bạn tăng 5% theo danh nghĩa. Mà không có giảm hiệu lực, mức tăng đó có thể đưa bạn vào một bậc thuế cao hơn, buộc bạn phải trả nhiều thuế hơn trên thu nhập mà, về mặt thực tế, hầu như không cải thiện tình hình của bạn. Khi IRPF giảm hiệu lực, các bậc sẽ được điều chỉnh phù hợp với lạm phát (được đo bằng Chỉ số Giá Tiêu dùng), trung hòa tác dụng “kéo thuế” này.

Đó có phải là giảm thuế không? Về mặt kỹ thuật thì không. Người nộp thuế chỉ nhận thấy tác dụng khi nộp tờ khai thuế thu nhập. Tuy nhiên, về mặt thực tế, nó ngăn chặn bạn mất sức mua vì những bậc thuế được thiết kế trong bối cảnh lạm phát thấp.

Ở các quốc gia như Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia Bắc Âu, giảm hiệu lực hàng năm là thường lệ. Đức làm điều này hàng hai năm. Tây Ban Nha, ở cấp quốc gia, không thực hiện điều chỉnh này kể từ 2008. Mặc dù một số cộng đồng tự trị đã công bố việc áp dụng cho các bài tập tài chính tiếp theo, chính phủ trung ương vẫn chưa có bước chính thức.

Tác động mâu thuẫn: những người được hưởng lợi và những nhà phê bình

Những người ủng hộ lập luận rằng giảm hiệu lực bảo vệ các gia đình khỏi mất sức mua do lạm phát gây ra. Điều này đặc biệt liên quan đến những người lao động tầng lớp trung lưu có thu nhập tăng khiêm tốn nhưng theo danh nghĩa đưa họ vào các bậc nặng hơn.

Những nhà phê bình chỉ ra một vấn đề cấu trúc: trong một hệ thống lũy tiến như IRPF, những người có thu nhập cao hơn nhận được những lợi ích tuyệt đối lớn hơn tính bằng euro được tiết kiệm. Ngoài ra, họ cảnh báo rằng khôi phục sức mua thông qua giảm thuế có thể kích thích nhu cầu, tạo áp lực lên giá cả và duy trì lạm phát. Cuối cùng, ít thu nhập tài chính hơn làm suy yếu nguồn tài trợ cho các dịch vụ công cộng quan trọng như giáo dục và chăm sóc sức khỏe.

Các chiến lược đầu tư trước lạm phát và giảm hiệu lực IRPF

Câu hỏi thực tiễn cho bất kỳ nhà đầu tư nào: làm thế nào để định vị khi giảm hiệu lực chính sách thuế và lạm phát vẫn cao?

Vàng: nơi trú ẩn truyền thống trong những nước gặp khó khăn

Về mặt lịch sử, vàng hoạt động như một điểm neo trong các cuộc khủng hoảng kinh tế. Khi lạm phát cao và lãi suất tăng, giá trị của tiền tệ bị xói mòn, nhưng vàng duy trì hoặc tăng sức mua của nó vì nó không liên kết với tiền tệ hoặc nền kinh tế của bất kỳ quốc gia nào. Với lãi suất cao, trái phiếu chính phủ cung cấp lợi tức danh nghĩa hấp dẫn, nhưng được tải bằng thuế thông qua IRPF. Vàng, ngược lại, cung cấp sự tăng giá tiềm tàng mà không có lợi tức lãi suất để nộp thuế. Về lâu dài, kim loại quý đã luôn tăng giá trị thực tế của nó. Rủi ro: biến động trong các khoảng thời gian ngắn và trung bình, nơi những biến động có thể là nghiêm trọng.

Cổ phiếu: cơ hội trong tính chọn lọc

Lạm phát và lãi suất cao thường có hại cho thị trường chứng khoán. Giảm sức mua của nhà đầu tư và tăng chi phí tài chính một cách đáng kể cho các công ty cần vốn để hoạt động hoặc mở rộng. Kết quả: biên lợi nhuận thấp hơn và định giá thấp hơn. 2022 là bằng chứng: những đợt giảm mạnh đặc biệt là trong công nghệ.

Nhưng ở đây có một nuance quan trọng: không phải tất cả các công ty đều chịu ảnh hưởng như nhau. Các ngành phòng thủ có nhu cầu không co giãn, đặc biệt là năng lượng và tiện ích, tạo ra lợi nhuận kỷ lục cùng năm đó trong khi công nghệ chìm xuống. Đối với những nhà đầu tư có chân trời thời gian dài và thanidity khả dụng, suy thoái đại diện cho cơ hội: giá nén trong các tài sản mà về lịch sử phục hồi và tăng trưởng.

Forex: biến động rủi ro cao với tiềm năng tăng giá

Thị trường ngoại hối là những phòng thí nghiệm nơi những thay đổi trong lạm phát và lãi suất kết tinh ngay lập tức. Lạm phát cao thường khiến đồng tiền quốc gia mất giá, làm cho việc mua ngoại tệ có xu hướng tăng giá tương đối trở nên hấp dẫn. Tuy nhiên, forex kết hợp biến động cực đoan với đòn bẩy, cho phép lợi nhuận hoặc tổn thất không tương xứng so với vốn ban đầu khiêm tốn. Chỉ thích hợp cho những nhà giao dịch có kinh nghiệm.

Đa dạng hóa: la bàn trong cơn bão

Vì lạm phát và chính sách hạn chế ảnh hưởng đến các tài sản theo những cách không bằng nhau, một danh mục được đa dạng hóa tốt kết hợp cổ phiếu phòng thủ, hàng hóa, nợ chủ quyền (Kho bạc, trái phiếu) và có thể là các loại tiền tệ tạo ra các bộ giảm chấn chống lại các tác động sectorail cụ thể. Các lớp tài sản khác nhau hoạt động tối ưu trong các chu kỳ kinh tế khác nhau.

Giảm hiệu lực thuế và nhu cầu về đầu tư

Điều gì xảy ra khi IRPF giảm hiệu lực? Về mặt kỹ thuật, người nộp thuế giữ lại nhiều thu nhập hơn. Thanidity khả dụng lớn hơn có thể dịch thành nhu cầu bổ sung về đầu tư, đặc biệt là tài sản tạo thu nhập (cổ phiếu có cổ tức, bất động sản cho thuê) nơi lợi tức sau thuế cải thiện. Đầu tư vào các ngành như năng lượng tái tạo hoặc công nghệ xanh có thể thấy lưu lượng tăng lên nếu cấu trúc giảm hiệu lực bao gồm các ưu đãi cụ thể.

Tuy nhiên, thực tế là cần thiết: tiết kiệm thuế trung bình thông qua giảm hiệu lực IRPF cho những người nộp thuế bình thường dao động quanh một vài trăm euro mỗi năm. Nó không đủ để xúc tác những thay đổi đại diện trong các mô hình đầu tư quốc gia.

Kết luận: tích hợp thuế vào quyết định đầu tư của bạn

Giảm hiệu lực mô tả cả một khái niệm kỹ thuật của kinh tế (điều chỉnh các biến theo lạm phát) và một biện pháp chính sách thuế cụ thể (sửa đổi các bậc IRPF). Đối với nhà đầu tư, tác động là tương đối: cải thiện nhẹ về dòng tiền khả dụng, nhưng trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và lãi suất cao sẽ vẫn tiếp tục gây thách thức.

Chiến lược thận trọng kết hợp: (1) tính chọn lọc trong các tài sản xem xét khả năng chống lạm phát; (2) đa dạng hóa giữa các lớp và địa lý; (3) chú ý đến thuế thực tế sau thuế trong các quyết định danh mục; (4) chân trời thời gian dài hấp thụ biến động theo chu kỳ. Không có đầu tư không rủi ro, và giá trị dao động. Nhưng hiểu cách giảm hiệu lực cả nền kinh tế lẫn gánh nặng thuế của riêng bạn là bước đầu tiên để điều hướng những kịch bản bất lợi này với sự chắc chắn lớn hơn.