Phân tích xu hướng giá đồng: Nhìn vào hành trình lịch sử để dự đoán cơ hội đầu tư trong tương lai

Hiện tại giá đồng ở đâu：Logic thị trường đằng sau sự vận hành ở mức cao

Tháng 7 giữa năm 2025, giá đồng giao ngay đạt 12.875 USD/tấn, mức cao kỷ lục lịch sử, giá theo đơn vị đạt 5.84 USD/pound. Con số này phản ánh kết quả của việc tái cấu trúc chính sách thương mại toàn cầu, thúc đẩy chuyển đổi năng lượng và nhu cầu công nghiệp đan xen.

Trong 30 ngày gần đây, giá đồng tăng tổng cộng 14.28%; mức tăng nửa năm đạt 29.03%; tăng trưởng trong năm là 20.44%. Đà tăng này không phải là sự kiện đơn lẻ, mà liên quan chặt chẽ đến chính sách thuế của Mỹ, điều chỉnh kỳ vọng kinh tế toàn cầu. Sau khi chạm đỉnh 5.24 USD/pound vào tháng 3 đầu năm, tháng 4 do lo ngại thương mại đã giảm xuống còn 4.18 USD, sau đó phục hồi và tạo đỉnh mới dưới tác động của chính sách kích thích.

Thăng trầm 25 năm: Quá trình biến đổi của giá đồng qua ba giai đoạn

Giai đoạn 1 (2001-2011): Sự trỗi dậy của Trung Quốc thúc đẩy mức tăng gấp mười lần

Năm 2001, Trung Quốc gia nhập WTO, làn sóng công nghiệp hóa bắt đầu. Trong mười năm, giá đồng từ 0.678 USD/pound tăng vọt lên 4.49 USD, tăng hơn 562%. Dù khủng hoảng tài chính 2008 từng đẩy giá xuống còn 1.39 USD, nhưng tốc độ phục hồi cũng rất nhanh. Thời kỳ này thể hiện rõ sức kéo của các nền kinh tế mới nổi đối với hàng hóa cơ bản.

Giai đoạn 2 (2011-2016): Cung vượt cầu đẩy giá xuống

Sau thời kỳ thịnh vượng là điều chỉnh. Khi đầu tư xây dựng hạ tầng của Trung Quốc nguội đi, các mỏ khai thác mở rộng trước đó tập trung giải phóng công suất, giá đồng trong 5 năm giảm từ đỉnh 4.49 USD xuống còn 2.01 USD, giảm 55%. Giai đoạn này cảnh báo nhà đầu tư về sức mạnh của mất cân bằng cung cầu đối với giá hàng hóa.

Giai đoạn 3 (2016 đến nay): Chính sách nới lỏng thúc đẩy chu kỳ mới

Kể từ đáy tháng 2 năm 2016, giá đồng bắt đầu hành trình tăng dài 9 năm, tổng tăng 181%. Các yếu tố như nới lỏng thanh khoản, chính sách môi trường với lãi suất thấp, chủ nghĩa bảo hộ thương mại xen kẽ nhau, cuối cùng đẩy giá lên đỉnh lịch sử vào năm 2025.

Phân tích động lực thúc đẩy xu hướng giá đồng

Sức sống của kinh tế toàn cầu và nhu cầu Trung Quốc

Đồng được gọi là “báo động kinh tế” không phải là vô lý. Trung Quốc chiếm gần 50% tiêu thụ đồng toàn cầu, tình hình sản xuất và xây dựng của nước này trực tiếp quyết định giá đồng toàn cầu. Nhu cầu trong lĩnh vực xây dựng, điện, năng lượng mới lên xuống đan xen, cuối cùng tạo thành dao động của đường giá.

Hạn chế về nguồn cung từ phía khai thác

Công suất mỏ khai thác cần nhiều năm để tích lũy, khó đáp ứng linh hoạt nhu cầu ngắn hạn. Dự kiến, sản lượng đồng toàn cầu năm 2025 tăng 2.2%, mức tăng khá nhẹ không thể hoàn toàn đáp ứng nhu cầu mới nổi, tạo nền tảng hỗ trợ giá.

Đẩy mạnh từ năng lượng sạch và xe điện

Nhu cầu đồng trong hệ thống năng lượng xanh gấp 4-12 lần nhiên liệu hóa thạch. Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo đến năm 2040, năng lượng tái tạo sẽ chiếm 40% nhu cầu đồng toàn cầu. Trong lĩnh vực xe điện, lượng đồng tiêu thụ trên mỗi xe gấp 3 lần xe chạy nhiên liệu truyền thống, thị trường này đang trở thành điểm hỗ trợ mới cho giá đồng.

Sức mạnh của đồng USD và xu hướng vĩ mô

Giá đồng tính theo USD, chịu ảnh hưởng rõ rệt từ biến động tỷ giá. Chính sách của Fed, môi trường lãi suất toàn cầu, kỳ vọng lạm phát đều truyền dẫn qua sức mạnh của USD đến giá đồng. Lãi suất cao thường đẩy giá đồng xuống, nhưng kỳ vọng lạm phát tăng sẽ làm tăng nhu cầu đồng như một công cụ giữ giá.

Tâm lý giao dịch ngắn hạn

Chính sách thuế của Mỹ và kỳ vọng thị trường thường gây ra biến động lớn. Các quỹ đầu tư, quỹ phòng hộ điều chỉnh vị thế trong ngắn hạn có thể thay đổi hướng giá, điều này lý giải vì sao giá đồng trong nửa đầu năm 2025 có thể biến động như “đường trượt”.

Nhận định của các tổ chức: Dự báo năm 2025 và xa hơn nữa

Goldman Sachs từng dự đoán giá trung bình cuối năm 2025 là 9,980 USD, mức tối đa 10,050 USD, nhưng báo cáo này đã bị thị trường vượt qua. JPMorgan dự đoán giá cuối năm 2025 là 10,400 USD, và đạt 11,400 USD vào năm 2026. Phân tích của UBS còn lạc quan hơn, dự báo vượt 11,000 USD vào cuối năm.

Các dự báo này được đưa ra trước thời điểm chính sách thuế của Mỹ rõ ràng, nay cần xem xét lại. Dựa trên tình hình hiện tại, triển vọng dài hạn của giá đồng đến năm 2030 phụ thuộc vào: tiến trình chuyển đổi năng lượng có đúng tiến độ không, xung đột địa chính trị ảnh hưởng thực tế đến mỏ khai thác ra sao, tăng trưởng kinh tế Trung Quốc có thể duy trì ổn định ở mức trung bình hay không. Nếu đầu tư xanh tiếp tục tăng mạnh, dự báo giá đồng năm 2030 (prognose) có thể cao hơn nhiều so với các dự đoán hiện tại.

Lựa chọn công cụ đầu tư: Phù hợp với các mức rủi ro khác nhau

Giao dịch hợp đồng tương lai: sân chơi của tổ chức và nhà chuyên nghiệp

Hợp đồng tương lai đồng của Sở Giao dịch Kim loại London (LME) giao 25 tấn, yêu cầu ký quỹ 15,000-17,500 USD; tại Mỹ, COMEX cung cấp hợp đồng 25,000 pound (khoảng 6,000 USD ký quỹ) và hợp đồng nhỏ 2,500 pound, phù hợp nhà đầu tư bán lẻ. Giao dịch hợp đồng tương lai có đòn bẩy, nhưng đòi hỏi kiến thức chuyên môn và vốn đủ lớn.

Sản phẩm giao dịch trên sàn: Phân bổ thụ động chi phí thấp

WisdomTree Copper ETI và các series ETN của iPath theo dõi giá giao ngay với phí quản lý 0.45-0.49% hàng năm, sao chép qua hợp đồng tương lai hoặc hoán đổi, tránh rắc rối về giao hàng thực. Các sản phẩm này phù hợp cho nhà đầu tư muốn xây dựng vị thế dài hạn mà không muốn chơi trực tiếp hợp đồng tương lai.

Cổ phiếu các công ty khai thác mỏ: Đòn bẩy mở rộng rủi ro giá

BHP, SCCO, FCX, RIO và các ông lớn khác, khi giá đồng tăng, lợi nhuận thường tăng gấp đôi (hiệu ứng đòn bẩy của chi phí cố định). Họ còn phân phối cổ tức dồi dào, đa dạng hóa qua nhiều mỏ khai thác. Nhược điểm là đối mặt rủi ro khai thác, kỹ thuật và chính trị.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Công cụ linh hoạt nhanh chóng

Một số nhà môi giới trực tuyến cung cấp CFD cho phép giao dịch biến động giá đồng với số vốn nhỏ qua đòn bẩy, phù hợp cho giao dịch ngắn hạn. Nhưng khi giữ lâu dài, chi phí vay cao, rủi ro tăng theo.

Mua đồng vật chất: Lựa chọn thực tế cho doanh nghiệp công nghiệp

Với doanh nghiệp công nghiệp, mua trực tiếp, lưu kho và phòng hộ có thể khóa chi phí sản xuất. Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân tham gia giao hàng thực, vận chuyển và bảo quản sẽ gặp rắc rối về chi phí, không khả thi.

Khung chiến lược giao dịch: Từ vào lệnh đến kiểm soát rủi ro

Phương pháp theo xu hướng

Nhận diện hướng của đường trung bình động 50 ngày hoặc 200 ngày, khi đường trung bình ngắn hạn (EMA 50 ngày) cắt lên trên đường trung bình dài hạn (EMA 200 ngày) thì mua vào; ngược lại, cắt xuống thì bán ra. Phương pháp này hiệu quả với hàng hóa biến động như đồng, nhưng cần kiên nhẫn chờ tín hiệu rõ ràng.

Giao dịch dựa trên cơ sở nền tảng

Theo dõi sát dữ liệu sản xuất công nghiệp của Trung Quốc, cuộc họp của Fed, tin tức giảm sản lượng mỏ chính. Vào các giai đoạn biến động trước và sau công bố chính sách để xây dựng vị thế, bắt kịp kỳ vọng. Yêu cầu nhà giao dịch có khả năng nhạy bén vĩ mô.

Nguyên tắc kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt

Không mở vị thế quá 5% tổng tài khoản, đặt điểm dừng lỗ cách giá vào lệnh 2-3%. Dù chiến lược nào, kỷ luật kiểm soát rủi ro mới là yếu tố sống còn lâu dài. Nhiều nhà đầu tư cá nhân thất bại vì bỏ qua điều này.

Vai trò của đồng trong phân bổ tài sản

Trong danh mục 60/40 cổ phiếu/trái phiếu, thêm 4-9% tiếp xúc với hàng hóa, đồng có thể dùng như công cụ chống lạm phát. Nhưng cần điều chỉnh linh hoạt theo khả năng chịu đựng rủi ro và chu kỳ đầu tư của từng cá nhân.

Tổng kết: Từ hiện tại đến 2030

Giá đồng đang trong giai đoạn tăng trưởng chu kỳ mười năm, chịu tác động của biến động chính sách ngắn hạn, đồng thời hưởng lợi từ dài hạn của chuyển đổi năng lượng. Từ nay đến 2030, các biến số then chốt của prognose (dự báo) giá đồng gồm: độ bền của đầu tư xanh, ảnh hưởng thực tế của xung đột địa chính trị đến mỏ khai thác, khả năng duy trì tăng trưởng ổn định của kinh tế Trung Quốc.

Dù là nhà giao dịch trong ngày, nhà đầu tư phân bổ hay khách hàng công nghiệp, đồng đều có nhiều cách tham gia. Quan trọng là lựa chọn công cụ phù hợp với mức rủi ro của bản thân, xây dựng quy trình ra quyết định hệ thống, tìm kiếm cơ hội trong biến động.