Sau khi thanh lý đòn bẩy 30 tỷ USD, thị trường tiền mã hóa sẽ đón chờ chu kỳ mới vào năm 2026 như thế nào

Phân tích mới nhất của Matrixport chỉ ra rằng kể từ tháng 10 năm 2025, thị trường tương lai Bitcoin và Ethereum đã tích lũy được gần 30 tỷ đô la đòn bẩy. Việc giảm đòn bẩy ồ ạt này được coi là sự tự phục hồi của thị trường, đặt nền móng vững chắc hơn cho năm 2026. Giá BTC hiện tại là 92.775,76 đô la, đã tăng 4,28% trong 7 ngày qua, điều này dường như xác nhận phán đoán này.

Giảm đòn bẩy có nghĩa là gì?

Tín hiệu cho thấy thị trường đang tự phục hồi

Quá trình giảm đòn bẩy của thị trường phái sinh có vẻ quyết liệt nhưng thực tế là thị trường tiêu hóa đầu cơ quá mức. Kể từ giai đoạn cao nhất vào tháng 10 năm 2025, gần 30 tỷ đô la đòn bẩy tương ứng với quy mô của các hợp đồng mở hợp đồng tương lai đã được xóa, có nghĩa là một số lượng lớn các vị thế có đòn bẩy cao đã bị thanh lý hoặc giảm.

Quá trình này, mặc dù gây ra biến động giá trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài là lành mạnh. Cũng giống như thị trường tài chính thường xuyên cần “xóa bong bóng”, thị trường tiền điện tử đang tự điều chỉnh bằng cách giảm đòn bẩy, xóa bỏ các vị thế đầu cơ không bền vững.

Tại sao điều này lại tốt cho năm 2026

Theo phân tích của Matrixport, sau khi giảm đòn bẩy, thị trường sẽ hoạt động theo các điều kiện sau:

• Vị thế nhẹ hơn: Nhà đầu tư nắm giữ các vị thế tương đối nhỏ, giảm rủi ro biến động cực độ
• Đòn bẩy thấp hơn: Tỷ lệ đòn bẩy tổng thể trên thị trường tương lai đã giảm, khiến thị trường ổn định hơn
• Giảm rủi ro: Các vị thế bán hoặc mua quá tập trung được đa dạng hóa

Những điều kiện này ủng hộ việc quay trở lại nhịp giá tương đối cân bằng hơn là những biến động dữ dội bị chi phối bởi tâm lý đầu cơ.

Xác minh hành động giá hiện tại

Hiệu suất gần đây của BTC đã phản ánh sự thay đổi này:

Trong thời gian dài hơn, BTC bắt đầu tăng vừa phải sau khi hoàn thành việc giảm đòn bẩy, thay vì di chuyển mạnh. Xu hướng tăng tương đối ổn định này là hiện thân của cái mà Matrixport gọi là “nhịp giá cân bằng”.

Vòng triển vọng thị trường mới cho năm 2026

Cơ hội cho các giao dịch đông đúc lên xuống

Matrixport tin rằng khi làn sóng giao dịch đông đúc dần rút lui và tình trạng quá nóng đầu cơ hạ nhiệt đáng kể, giá Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác có thể phù hợp hơn với nhịp điệu cơ bản. Điều này có nghĩa là:

• Biến động giá sẽ được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản hơn là cảm xúc thuần túy
• Những người nắm giữ dài hạn sẽ có nhiều tiếng nói hơn và sự cường điệu ngắn hạn sẽ có ít ảnh hưởng hơn
• Khả năng dự đoán thị trường có thể được cải thiện

Những rủi ro cần lưu ý

Đáng chú ý, Matrixport cũng lưu ý rằng năm 2026 sẽ là “một năm bước ngoặt quan trọng đối với các tài sản kỹ thuật số có rủi ro cao”. Điều này có nghĩa là mặc dù cơ sở ổn định hơn, nhưng thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:

• Thay đổi lãnh đạo Fed và sự không chắc chắn về chính sách
• Áp lực vĩ mô từ thị trường lao động yếu
• Các sự kiện lớn trong ngành như trả nợ Mt. Gox, các quy định MiCA của Châu Âu, v.v.
• Một cửa sổ bước ngoặt quan trọng trước khi Bitcoin halving

Những yếu tố này sẽ dẫn đến biến động thị trường cao vào năm 2026, nhưng bản chất của các biến động sẽ hợp lý và có trật tự hơn.

Chuyển đổi hệ thống đánh giá thị trường

Thông tin liên quan cho thấy thị trường tiền điện tử đang trải qua quá trình chuyển đổi từ “theo hướng tường thuật” sang “định hướng giá trị”. Điều này rất phù hợp với đặc điểm của thị trường giảm đòn bẩy - khi các vị thế đầu cơ được thanh lý, thị trường sẽ tập trung nhiều hơn vào khả năng kiếm tiền thực tế và mô hình kinh doanh bền vững của dự án hơn là chỉ đơn thuần là kể chuyện.

Tổng kết

Việc giải phóng mặt bằng đòn bẩy phái sinh trị giá 30 tỷ đô la là một sự điều chỉnh cần thiết cho thị trường. Mặc dù sự điều chỉnh này gây ra những biến động trong quá trình này, nhưng nó đã đặt nền móng vững chắc hơn cho năm 2026. Sự gia tăng khiêm tốn hiện tại của giá BTC đã phản ánh sự công nhận của thị trường về sự thay đổi này.

Năm 2026 có thể là một năm quan trọng để thị trường tiền điện tử chuyển từ điên cuồng sang hợp lý. Mặc dù rủi ro vẫn còn, nhưng các thị trường có nguyên tắc cơ bản ổn định hơn, đòn bẩy thấp hơn và đầu cơ lạnh hơn có thể tạo ra cơ hội tốt hơn cho các nhà đầu tư dài hạn. Điều quan trọng là các nhà đầu tư cần phải lý trí trong môi trường rủi ro cao và chủ động quản lý vị thế của mình, thay vì bị điều khiển bởi cảm xúc.