Nhìn biểu đồ K-line trong giới tiền điện tử luôn cảm thấy như một mớ hỗn độn, nhưng thực tế đằng sau lại rất rõ ràng — chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các biện pháp quản lý của các quốc gia mới là những yếu tố thực sự định hướng.

Đầu tiên nói về phía Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất ảnh hưởng trực tiếp và rõ ràng đến thị trường tiền điện tử: khi lãi suất tăng, các tài sản tài chính truyền thống (gửi tiết kiệm ngân hàng, trái phiếu) trở nên hấp dẫn hơn, dòng tiền chảy ra khỏi thị trường tiền điện tử nhiều hơn, giá cả bị áp lực; ngược lại, khi lãi suất giảm, những khoản vốn nhàn rỗi cần tìm nơi sinh lời, các tài sản tiền điện tử có rủi ro cao và lợi nhuận cao trở thành điểm đến ưa thích, dòng tiền đổ vào đẩy giá lên.

Điều bất ngờ vào năm 2026 nằm ở chỗ kỳ vọng về tốc độ giảm lãi suất của thị trường còn rất khác biệt. Có người dự tính giảm hai lần, có người kỳ vọng tới bốn lần, nhưng khả năng cao cuộc họp chính sách tháng 1 sẽ giữ nguyên hiện trạng. Đến tháng 3, xác suất giảm lãi suất mới vượt quá 50%. Cần lưu ý một điểm — giảm lãi suất chưa chắc đã đồng nghĩa với tăng giá. Năm 2025, khi giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử còn mất đi 4000 tỷ trong một ngày, vì nhà đầu tư nghĩ rằng "Ngân hàng trung ương tại sao lại giảm lãi suất, có phải kinh tế đang gặp vấn đề", những kỳ vọng thay đổi này thường có khả năng đảo ngược thị trường còn mạnh mẽ hơn chính sách.

Về mặt quản lý, cũng là trụ cột quan trọng. Gần đây, Liên minh châu Âu và Hồng Kông lần lượt ban hành các quy định mới, các stablecoin không tuân thủ bị các sàn giao dịch gỡ bỏ, nhưng những stablecoin hợp lệ lại hoạt động rất tốt. Trong tương lai, cần chú ý đến ba điểm sau: các tín hiệu trong lời nói của các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu lạm phát được công bố, và xu hướng quản lý của các nền kinh tế lớn.

Trong ngắn hạn, biến động chắc chắn không thể tránh khỏi, đừng vội bán tháo khi thấy giảm, đừng vội mua khi thấy tăng, việc dự đoán chính sách và chuẩn bị trước sẽ là cách làm sáng suốt hơn.