最近 về các cuộc thảo luận về các loại trợ cấp tiêu dùng đang rất sôi động, nhiều người thấy chính sách mới bao phủ các lĩnh vực điện tử, điện gia dụng, ô tô, phản ứng đầu tiên là muốn mua ngay. Nhưng là người đã dấn thân nhiều năm trong thị trường tiền mã hóa, từng thấy vô số "cạm bẫy lợi ích", tôi phải cảnh báo các bạn — trong đợt thao túng này ẩn chứa những chiêu thức còn tinh vi hơn cả các chiến thuật kéo giá của một số dự án.

Trước tiên hãy xem hai vấn đề rõ ràng hơn. Về ô tô điện, đến năm 2025, thuế mua xe sẽ được miễn hoàn toàn, tiết kiệm tối đa 3 vạn, nhưng đến năm 2026, sẽ giảm còn một nửa, chỉ còn 1.5 vạn. Đối với những khách hàng không đổi xe cũ, mua xe mới trực tiếp, điều này tương đương như bị bắt buộc phải trả thêm 1.5 vạn — mua một chiếc xe 30 vạn thì tự nhiên thêm vào 5% chi phí ẩn. Chiêu thức này giống như chính sách đột nhiên thay đổi trong thị trường tiền mã hóa, thị trường chưa kịp phản ứng, lợi ích lại biến thành thiệt hại.

Về sản phẩm số, còn tinh vi hơn. Trước đây có trợ cấp, các mẫu mới gần như không giảm giá; không có trợ cấp thì lại có vài trăm tệ khuyến mãi. Giờ dùng trợ cấp lại chỉ được giá chính hãng, phần ưu đãi ban đầu bị các nhà bán lẻ nuốt chửng. Các mẫu dưới 6000 tệ nếu chọn trợ cấp quốc gia, kết quả là lợi nhuận bị chuyển hết cho kênh bán lẻ. Cách "thu hoạch" này còn tinh vi hơn phí giao dịch của sàn — tưởng là trợ cấp cho người tiêu dùng, thực ra là tăng giá gián tiếp.

Xét về góc độ phân tích thị trường, các chính sách này về bản chất là công cụ kích thích ngắn hạn. Hiệu quả kích thích thường rất ngắn, khi trợ cấp dần rút lui hoặc giảm bớt, phía tiêu dùng sẽ phải chấp nhận một hệ thống giá mới. Những ai không kịp đợt đầu thường sẽ chịu thiệt thòi nhất. Logic này gần giống như giai đoạn huy động vốn của một số dự án tiền mã hóa — người tham gia sớm có lợi, người theo sau sẽ đối mặt rủi ro nhận lỗ. Hiểu rõ điểm này rồi mới quyết định có nên ra tay hay không, sẽ hợp lý hơn nhiều so với việc mua ồ ạt trong vô thức.