Ba ba trụ cột của Cơ sở hạ tầng AI: Tại sao NVDA, AVGO và VRT lại quan trọng đối với năm 2026

Làn sóng hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang ở một ngã rẽ quan trọng. Trong khi biến động thị trường vẫn là rủi ro ngắn hạn, các yếu tố thúc đẩy mở rộng AI cơ bản không có dấu hiệu chậm lại. Các dự báo ngành ước tính chi tiêu vốn cho AI sẽ đạt $571 tỷ đô la vào năm 2026—một con số đáng kinh ngạc đặt ba công ty vào trung tâm của quá trình xây dựng này: Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), và Vertiv (VRT).

Ba công ty này đóng vai trò là các trụ cột thiết yếu của lớp hạ tầng AI, mỗi công ty đảm nhận một vai trò riêng biệt nhưng liên kết chặt chẽ. Nvidia cung cấp sức mạnh cho lớp tính toán thông qua công nghệ GPU chiếm ưu thế. Broadcom cho phép thiết kế silicon tùy chỉnh và tối ưu hóa mạng lưới. Vertiv cung cấp nền tảng vật lý—nguồn điện, làm mát và quản lý nhiệt. Cùng nhau, họ đại diện cho chuỗi cung ứng hoàn chỉnh của việc triển khai AI.

Lớp Vật Lý: Vai Trò Không Thể Thiếu của Vertiv

Vertiv xứng đáng được xem xét đầu tiên vì nó đại diện cho cách chơi trực tiếp nhất về nhu cầu hạ tầng vật lý của AI. Khi các hyperscaler và trung tâm dữ liệu doanh nghiệp chạy đua triển khai các khối lượng công việc AI thế hệ mới, giới hạn về nguồn điện và nhiệt trở thành nút thắt cổ chai. Vertiv cung cấp các giải pháp làm mát và quản lý nguồn điện mật độ cao ngày càng trở nên quan trọng trong nhiệm vụ.

Các quý gần đây đã củng cố vị thế này. Công ty đã công bố mở rộng các mối quan hệ hợp tác với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn, trong khi ban lãnh đạo nhấn mạnh sự tăng trưởng backlog nhanh chóng liên quan trực tiếp đến mở rộng năng lực dựa trên AI. Bức tranh cơ bản vẫn vững chắc, với các ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng EPS hàng năm 30,2% trong vòng ba đến năm năm tới.

Về mặt kỹ thuật, VRT đã dành vài tháng gần đây xây dựng một phạm vi giao dịch rõ ràng sau một đợt tăng mạnh trước đó. Cổ phiếu gần đây tìm thấy hỗ trợ trong phạm vi xu hướng tăng của nó—một phát triển tích cực trên biểu đồ cho thấy sự tích lũy của các tổ chức lớn. Mức kháng cự $180 đại diện cho ngưỡng đột phá chính cần theo dõi. Miễn là hỗ trợ giữ vững, thiết lập rủi ro-lợi nhuận có vẻ thuận lợi cho các nhà đầu tư kiên nhẫn muốn tiếp xúc với nhu cầu hạ tầng cứng của AI.

Với hệ số P/E dự phóng 40,6x, định giá của Vertiv phản ánh quỹ đạo tăng trưởng của nó và thị trường mục tiêu mở rộng cho các giải pháp nhiệt trung tâm dữ liệu.

Người Phụ Trợ Chíp: Vị Trí Chiến Lược của Broadcom

Tầm quan trọng của Broadcom đã tăng lên khi Alphabet (GOOGL) khẳng định lại vị thế là một nhà lãnh đạo AI thông qua chiến lược silicon tùy chỉnh của mình. Các đơn vị xử lý tensor (TPUs) của công ty yêu cầu chuyên môn đặc biệt trong thiết kế ASIC, mạng lưới và I/O tốc độ cao—những khả năng mà Broadcom đóng vai trò là đối tác kỹ thuật then chốt.

Vị trí này chưa được hiểu rõ rộng rãi. Trong khi Google quảng bá TPUs như silicon độc quyền, sự tham gia sâu của Broadcom vào kiến trúc nền tảng làm cho công ty trở thành phần thiết yếu trong việc mở rộng hạ tầng AI của Google. Khi Alphabet mở rộng AI trên các nền tảng Tìm kiếm, dịch vụ đám mây và các ứng dụng AI tạo sinh, kinh tế của silicon tùy chỉnh trở nên không thể tránh khỏi—và Broadcom nằm ở trung tâm của quá trình chuyển đổi đó.

Các yếu tố cơ bản vẫn hấp dẫn bất chấp sự hợp nhất gần đây. Broadcom hiện giao dịch ở mức khoảng 36x P/E dự phóng với dự báo đồng thuận về tăng trưởng EPS hàng năm 35,7% trong vòng ba đến năm năm tới. Mẫu hình biểu đồ gần đây cho thấy cổ phiếu tìm thấy hỗ trợ tại các mức quan trọng về mặt kỹ thuật đã duy trì từ cuối mùa hè. Phản ứng “bán tin” sau báo cáo lợi nhuận gần nhất đã tạo ra cơ hội tích lũy tiềm năng.

Trụ Cột Tính Toán: Vị Trí Lãnh Đạo của Nvidia

Nvidia vẫn là trụ cột của toàn bộ luận điểm hạ tầng AI, chiếm ưu thế trong công nghệ GPU và khả năng suy luận trong toàn bộ hệ thống AI. Vốn hóa thị trường 4,5 nghìn tỷ đô la của công ty phản ánh vai trò trung tâm, mặc dù hiệu suất gần đây (42% lợi nhuận) trong năm 2025 che giấu đà vận hành liên tục.

Thông báo mua lại Groq đã gửi đi tín hiệu chiến lược rõ ràng. Bằng cách đảm bảo chuyên môn từ các cựu kiến trúc sư TPU của Google và tích hợp khả năng silicon tập trung vào suy luận của Groq, Nvidia mở rộng rào chắn kỹ thuật của mình hơn nữa. Thỏa thuận, trị giá khoảng $20 tỷ đô la, thể hiện cam kết của ban lãnh đạo trong việc duy trì vị thế công nghệ hàng đầu khi các yêu cầu về khối lượng công việc AI ngày càng tăng.

Các điều chỉnh dự báo lợi nhuận đã bắt đầu trở lại sau một thời gian thận trọng. Nvidia được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), với dự báo đồng thuận cho thấy tăng trưởng lợi nhuận 16% trong hai tháng qua. Các dự báo dài hạn dự kiến tăng trưởng EPS trung bình 46,3% hàng năm trong vòng ba đến năm năm—mức độ xuất sắc bất kỳ tiêu chuẩn nào cho một công ty quy mô này.

Về mặt kỹ thuật, NVDA đã có bước chuyển biến tích cực nhất trong nhiều tháng. Sau một thời gian dài biến động, giá dao động choppy, xen kẽ các đợt tăng mạnh và điều chỉnh, biểu đồ hiện cho thấy một đột phá tăng giá quyết đoán. Cổ phiếu vượt qua kháng cự từ mô hình nêm giảm trong giai đoạn nghỉ lễ ít khối lượng. Miễn là mức đột phá giữ làm hỗ trợ, thiết lập kỹ thuật này gợi ý đà tăng tiếp tục khi năm 2026 mở ra.

Với hệ số P/E dự phóng 40,6x, định giá vẫn cân đối so với quỹ đạo tăng trưởng của Nvidia và vị trí không thể sánh bằng trong chu kỳ công nghệ mạnh mẽ nhất trong hơn một thập kỷ.

Trường Hợp Đầu Tư: Xây Dựng Vị Thế Đến Năm 2026

Cấu trúc ba tầng của các công ty này—tính toán, silicon tùy chỉnh/mạng lưới, và hạ tầng vật lý—tạo ra một sự tiếp xúc bổ sung cho chu kỳ đầu tư vốn nhiều năm của AI. Trong khi biến động giá ngắn hạn vẫn là điều không thể tránh khỏi, các yếu tố cơ bản vẫn còn nguyên vẹn.

Mỗi công ty hiện đang ở gần các mức quan trọng về mặt kỹ thuật trên biểu đồ, cho thấy bất kỳ sự yếu đi nào cũng có thể là cơ hội mua vào thay vì dấu hiệu suy giảm cơ bản. Thuyết đầu tư $571 tỷ đô la về đầu tư hạ tầng AI còn kéo dài vượt ra ngoài năm 2026, có nghĩa là chu kỳ phân bổ vốn còn nhiều năm nữa để phát triển.

Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia vào quá trình xây dựng hạ tầng AI, Nvidia, Broadcom và Vertiv cung cấp các con đường khác nhau để theo đuổi xu hướng dài hạn này. Sự kết hợp giữa đà tăng lợi nhuận, các yếu tố kỹ thuật cải thiện và khả năng dự báo nhu cầu dài hạn bền vững tạo ra môi trường rủi ro-lợi nhuận thuận lợi cho việc tích lũy cơ hội khi năm tiến triển.