Tăng lượng Bitcoin như tin đồn nghe có vẻ sôi động, nhưng thực sự hữu ích ở chỗ nào? Các mục đích cơ bản của hợp đồng không lớn lắm, mà hỗ trợ chi phí trung hạn mới là thứ thị trường tham khảo.

Về bản chất, quá trình mua vào chính là chu kỳ huy động vốn → đầu tư liên tục. Sự trôi chảy luôn ưu tiên hơn những khác biệt nhỏ về chi phí. Khi thị trường không thuận lợi, vai trò của các hoạt động của tổ chức sẽ rõ ràng vượt xa các công cụ thụ động như ETF — sự khác biệt về góc nhìn ở đây nằm ở đặc tính vốn khác nhau.

Chỉ có các tài sản có quy mô đủ lớn như Bitcoin mới có thể chịu đựng được quy tắc chơi này. Nhìn từ góc độ dài hạn của chu kỳ bơm tiền, thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán thực ra không khó để đạt được lợi ích đôi bên cùng có lợi. Nhưng các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiếm khi tham gia vào tỷ suất lợi nhuận cấp hai của BTC thuần túy, lại không chịu nổi sự nhàm chán, đó là thực tế khó xử.

Điều quan trọng để đánh giá là: khi thanh khoản thị trường chuyển tốt hơn, bản chất của thị trường chứng khoán thứ cấp sẽ biến thành Bitcoin có đòn bẩy. Đây mới là chìa khóa để hiểu toàn bộ chu kỳ.