Vào ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu bước vào thời điểm cuối cùng, trong khi thị trường tiền điện tử đã sẵn sàng cho một sự yên tĩnh kỳ lạ.

Thị trường qua đêm đã nhiều lần dao động trong một phạm vi hẹp, và các mặt mua và bán đã hình thành một sự cân bằng mong manh gần mức giá quan trọng - không ai muốn là người đầu tiên phô trương thanh kiếm của mình và sự bế tắc này liên quan trực tiếp đến việc liệu nó có thể mở cửa cao hơn vào năm 2026 hay không.

Chỉ cần nhìn vào hiệu suất của các đồng tiền chính thống. Bitcoin hiện đang kiểm tra quanh mức 88.500 đô la liên tục, tăng lên 89.400 đô la vào buổi sáng, sau đó quay đầu và phá vỡ xuống 87.200 đô la và ném ra biên độ hơn 2.000 đô la trong một ngày. Ethereum đang dao động quanh mức 2.972 đô la, với phạm vi giao dịch trong ngày từ 2.916 đô la đến 3.004 đô la và giá trị thị trường lưu hành ổn định khoảng 359,6 tỷ đô la.

Khối lượng giao dịch tổng thể của thị trường đã chậm chạp đáng kể và tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ đã giảm khoảng 12% so với mức trung bình gần đây - một bầu không khí chờ đợi cuối năm điển hình và các quỹ lớn đang chờ xem.

Vậy điều gì đang thúc đẩy thị trường này? Điều chính là ba lực lượng đang cạnh tranh. Đầu tiên là thanh khoản: Fed đã bơm 16 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng sáng nay thông qua reppos qua đêm, cao thứ hai kể từ đại dịch. Động thái này đã làm giảm bớt căng thẳng theo mùa về vốn vào cuối năm và tạo ra một cú hích cho các loại rủi ro, bao gồm cả tài sản tiền điện tử. Thứ hai, có một cuộc chơi giữa chính sách và dữ liệu, nhưng nút thời gian vào cuối năm rất nhạy cảm và sự tham gia thị trường đã thấp, và bất kỳ tai nạn nào cũng có thể trở thành cọng rơm cuối cùng lấn át lạc đà.