Thanh khoản cạn kiệt, rủi ro của thị trường "vẽ cánh cửa" lại xuất hiện.

Sau khi bản ghi nhớ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố tối qua, những nghi ngờ của thị trường càng được xác nhận. Các quan chức Fed đều đồng thuận rằng việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Đặc biệt, các yếu tố về thuế quan vẫn còn bỏ ngỏ, điều này có nghĩa là thời gian giá cả duy trì ở mức cao có thể vượt quá dự đoán của thị trường.

Kết quả GDP quý 3 khá khả quan, nhưng tình hình việc làm đã bắt đầu có dấu hiệu mệt mỏi. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp liên tục tăng, trạng thái "dữ liệu kinh tế đẹp, việc làm lại ảm đạm" này khiến nội bộ Fed có những ý kiến trái chiều rõ rệt về tốc độ giảm lãi suất. Dự kiến tiếp tục giảm lãi suất vào năm 2026 vẫn còn, nhưng lịch trình cụ thể còn nhiều biến số. Cuộc họp tháng 1 nhiều khả năng sẽ giữ nguyên, bước ngoặt thực sự phải đợi đến tháng 3 mới rõ ràng. Xu hướng chính vẫn là nới lỏng, nhưng cần thêm dữ liệu thực tế để xác nhận.

Quay trở lại biểu đồ của BTC, tình hình hiện tại khá rõ ràng. Khoảng 87.000 USD tích tụ một lượng lớn các vị thế, tạo thành một mức hỗ trợ vững chắc. Nhìn xuống dưới, vùng giá 84.500 đến 87.000 USD đã tích lũy hơn 1,7 triệu Bitcoin, độ dày của lực mua không hề nhỏ. Thị trường đã đạt được một trạng thái cân bằng mong manh tại đây, chỉ cần một cú kích thích mạnh mẽ từ bên ngoài là có thể phá vỡ thế bế tắc.

Nhìn dài hạn, các đợt dao động liên tục hiện tại thực sự có phần nào đó giống với một số giai đoạn tích luỹ trong quá khứ. Trước khi định hướng rõ ràng, sự dao động này có thể còn kéo dài.

Hiện tại, trong môi trường thanh khoản cực thấp của kỳ nghỉ Tết Dương lịch, thị trường lớn khó có thể diễn ra. Việc giữ vững vùng 83.000 đến 87.000 USD ở phía trên đã là kết quả khá tốt.

87.000 là mức phòng thủ gần đây, 90.000 là mức kháng cự. Thị trường cần sự phối hợp về khối lượng để có cơ hội vượt qua các mức quan trọng này. Thiếu sự bứt phá với khối lượng lớn, chỉ là đi ngang tại chỗ.