Cập nhật mới nhất từ biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy một tín hiệu chuyển đổi tinh tế nhưng quan trọng. Các quan chức tham gia nhiều lần đề cập đến một hiện tượng: tiêu dùng của các hộ gia đình thu nhập cao tăng trưởng rõ rệt hơn, trong khi nhóm thu nhập thấp trở nên cực kỳ thận trọng — họ đang cắt giảm chi tiêu, ngày càng nhạy cảm với giá cả.

Điều này có ý nghĩa gì? Sự phân hóa theo mô hình K của nền kinh tế đã thực sự trở thành một chủ đề chính thức trong các cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang. Không còn là những lời phàn nàn của dân chúng nữa, mà là các yếu tố chính sách mà ngân hàng trung ương xem xét nghiêm túc.

Dữ liệu hiện rõ ràng: 20% hộ gia đình có thu nhập cao nhất đã chiếm gần 60% tổng tiêu dùng. Nói cách khác, động lực tăng trưởng tiêu dùng của Mỹ ngày càng nằm trong tay một số ít nhóm thu nhập cao. Còn phần lớn các hộ gia đình bình thường? Họ đang giảm kỳ vọng, buộc phải cắt giảm chi phí sinh hoạt.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thanh khoản thị trường và giá trị tài sản, các nhà tham gia cần phải hiểu rõ.