Thị trường quyền chọn vào năm 2026 đang trải qua một sự thay đổi âm thầm về quyền lực.

Sức mạnh định giá của các tổ chức lớn truyền thống trong một thời gian dài đang bị xói mòn bởi các giao thức DeFi trên chuỗi từng chút một. Tín hiệu trực quan nhất là TVL của các giao thức quyền chọn DeFi hàng đầu đó đã tăng hơn 300% trong những quý gần đây - con số này thực sự phản ánh sự gia tăng nhanh chóng trong sự chấp nhận của các nhà đầu tư bán lẻ đối với các giải pháp thanh khoản phi tập trung.

Tại sao điều này lại xảy ra? Nói một cách thẳng thắn, ngưỡng kỹ thuật đã bị san ủi. Hegic đã phá vỡ các rào cản độc quyền của các quỹ tổ chức với các nhóm thanh khoản dựa vào cộng đồng, mô hình AMM quyền chọn của Lyra đã loại bỏ vấn đề phí gas và Volmex đã tìm thấy đại dương xanh bị bỏ quên của các công cụ phái sinh biến động. Logic chung của những đổi mới này là công nghệ blockchain đang xác định lại sự phân phối quyền lực của định giá quyền chọn, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ bình thường có được mức độ công cụ phòng ngừa rủi ro tương tự như các tổ chức lớn thông qua các thuật toán.

Nhưng thực tế không lạc quan như vậy. Có một số mìn ẩn nấp trong đường đi này - SEC Hoa Kỳ luôn mơ hồ về định nghĩa tuân thủ phái sinh và có thể thách thức kiến trúc của một số giao thức nhất định bất cứ lúc nào; Ngoài ra, khi thị trường biến động đi vào suy thoái, hoạt động của người dùng của các nền tảng này thường rơi xuống vách đá; Ngoài ra, cạnh tranh không còn chỉ là công nghệ, hợp tác sinh thái đã trở thành một phép thử mới, và cơ chế quản trị của một số thỏa thuận cũng đã được thị trường đánh dấu.

Vì vậy, thật khó để nói liệu các nền tảng tùy chọn DeFi này có có được chỗ đứng trong ba năm tới hay không.