#ETF与衍生品 Lighter TGE sắp diễn ra, polymarket đều có các lệnh lớn đặt YES 🚀 Thật lòng mà nói, trước đây nghĩ nó chỉ là bản sao của Hyperliquid thì hơi thấp kém, giờ mới hiểu rõ sự khác biệt lớn đến thế nào.

0 phí giao dịch vs phí theo cấp độ, điều này quyết định số phận của các nhà nhỏ lẻ. Tôi đã tính toán, trong khoảng từ 1000 đô đến 10 vạn đô, tổng chi phí của Lighter hoàn toàn vượt trội so với Hype, trượt giá + phí phí nhanh hơn nhiều. Nhà tạo lập thị trường dùng tiền để đổi lấy thời gian, nhà nhỏ lẻ chậm 300ms nhưng tiết kiệm phí lại nhiều hơn rất nhiều.

Điều tuyệt vời nhất là kiến trúc kỹ thuật. L1 là bug, câu này làm đau lòng, lịch sử đen tối của cầu nối cross-chain của Hype, Lighter trực tiếp xây dựng Ethereum L2, ZK không cầu nối để ánh xạ cross-chain, stETH có thể vừa kiếm phần thưởng staking vừa làm ký quỹ? Đây không chỉ là nâng cấp kỹ thuật đơn thuần, đây là đòn đánh vào hiệu quả vốn.

Thêm một chi tiết khiến đối thủ phải gục ngã ngay lập tức: Giao dịch của Hype hoàn toàn minh bạch, vị thế của các đại gia rõ ràng dễ bị săn đón. Lighter có tính riêng tư cao, là thứ các tổ chức cần. Tam giác Robinhood-Lighter-Citadel, Citadel là nhà tạo lập thị trường + Robinhood thu hút hàng triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ Mỹ + cam kết an toàn cấp ZK...

Tuy nhiên, thử thách sau TGE thực sự khốc liệt. Liệu Hype có thể duy trì nhiệt sau khi hết khuyến khích, Lighter có thể vượt qua khủng hoảng thanh khoản sau khi VC mở khóa và kỳ vọng airdrop thực hiện? Đây là vấn đề lớn nhất. Đang theo dõi diễn biến cuối năm, nhưng hiện tại, lý do để tham gia chắc chắn đã mạnh hơn nhiều so với khi đầu tư vào Hype.