#比特币机构配置与囤积 Nhìn thấy nhận xét của Wood, cảnh thị trường tăng giá năm 2017 lóe lên trong tâm trí tôi. Vào thời điểm đó, chúng tôi vẫn đang tranh luận về việc liệu Bitcoin có phải là một loại tiền tệ hay không, và các tổ chức tránh nó như một con rắn và bọ cạp. Giờ đây, khi nó đã thay đổi, các tổ chức đã coi Bitcoin như một "bước đệm" để bước vào thế giới tiền điện tử - câu chuyện đã thay đổi bao nhiêu trong mười năm qua.

Sự sụp đổ chớp nhoáng của 1011 khiến tôi nhớ đến một số thời điểm quan trọng: thị trường gấu vào năm 2018, tác động của dịch bệnh vào năm 2020 và giông bão dây chuyền vào năm 2022. Mỗi lần, Bitcoin là thanh khoản cao nhất, đầu tiên bị đập vỡ và phục hồi nhanh nhất. Đây không phải là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, mà là một mô hình thu nhỏ của sự phát triển của hệ sinh thái thị trường. Các tổ chức đã tham gia thị trường và các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn là cùng một nhóm nhà đầu tư bán lẻ, nhưng lưu lượng truy cập không còn được phân bổ đồng đều.

Điều thú vị nhất là biến số mà cô ấy đề cập - liệu những gã khổng lồ tài chính truyền thống như Morgan Stanley và Bank of America có chính thức phân bổ Bitcoin thông qua ETF hay không. Tôi đã trải qua một "điểm bùng phát" như vậy quá nhiều lần, và mỗi khi tài chính truyền thống chính thức đi vào sẽ viết lại nhịp điệu thị trường tiếp theo. Sự khác biệt lần này là cơ sở hạ tầng đã trưởng thành, câu chuyện đã bị làm sai lệch và chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi nó tồn tại.

Định vị ba lớp của Bitcoin, Ethereum và Solana được phân chia rõ ràng - tiền tệ toàn cầu, cơ sở hạ tầng thể chế và ứng dụng tiêu dùng. Logic cạnh tranh của ba đường đua này hoàn toàn khác nhau, và những gì tôi thấy là thị trường cuối cùng đã bắt đầu phân biệt một cách hợp lý. Nó không giống như trước đây, nó là một trò chơi hoặc hoặc không có tổng bằng không. Thị trường có thể thực sự đã chạm đáy, nhưng chạm đáy không giống như điểm xuất phát. Xu hướng tiếp theo phụ thuộc vào thời điểm các tổ chức lớn đó thực sự hành động.