Tôi đã chứng kiến mô hình này lặp lại qua nhiều loại tài sản khác nhau—kim loại, hàng hóa nông nghiệp, hợp đồng tương lai gia súc, và vâng, cả tiền điện tử. Chu kỳ này theo một nhịp điệu dự đoán được.

Khi thị trường bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá, những người tham gia mới gia nhập gần đỉnh thường đưa ra một cam kết tâm lý: họ thuyết phục bản thân rằng họ sẽ không bao giờ bán, rằng giữ qua bất kỳ đợt giảm giá nào là con đường phía trước. Một số thậm chí tuyên bố rằng họ thà nhìn vị thế của mình sụp đổ về 0 còn hơn chịu thua.

Nhưng điều thực sự xảy ra trong hầu hết các trường hợp—thị trường chạm đáy cục bộ, và những người giữ vững niềm tin đó đã biến mất. Họ bán hoảng loạn trước đáy đó hoặc bị xô đổ tại thời điểm tồi tệ nhất có thể.

Thị trường altcoin đã thể hiện hành vi này vô số lần. Hiểu các chu kỳ này không chỉ đơn thuần về hành động giá; đó còn là nhận biết khi nào sự hưng phấn đạt đỉnh và thực tế lại trỗi dậy. Những nhà giao dịch sống sót không phải là những người có niềm tin mạnh nhất—họ là những người đủ linh hoạt để điều chỉnh luận điểm của mình khi điều kiện thay đổi.