Đã xem qua nhiều dự án xuất sắc, cũng chứng kiến một số giao thức DeFi hàng đầu mắc phải cùng một sai lầm chết người — phát hành token quá nhanh, chọn thời điểm quá sớm.

Các dự án quản lý tốt thực sự sẽ không làm như vậy. Họ hiểu rõ ý nghĩa của việc giữ chặt nguồn cung token. Điều này không phải vì quyền lực, mà để giữ lại không gian cho các quyết định — để mỗi bước đi đều được suy nghĩ kỹ lưỡng, chứ không phải hành động theo cảm tính nhất thời. Nguồn cung token chính là đòn bẩy của bạn, là hàng phòng thủ của bạn, giúp bạn không bị buộc phải làm những việc ngu ngốc khi thị trường biến động hoặc sự chú ý giảm sút.

Tại sao nhiều dự án lại vội vàng phát hành token? Nguyên nhân thường rất đơn giản: tiền đã tiêu hết, thời gian vận hành cũng đã đến, không còn lựa chọn nào khác. Token trở thành lá bài cuối cùng, họ điên cuồng dùng token để đổi lấy thời gian, để đổi lấy sự nổi bật, để đổi lấy thanh khoản, để đổi lấy người dùng. Nhìn ngắn hạn thì hợp lý, nhưng nhìn về lâu dài luôn là một thảm họa.

Vấn đề cốt lõi nằm ở đâu? Dự án nên dự trữ đủ vốn vận hành, đừng để mình rơi vào đường cùng. Đây chính là căn bệnh chung của ngành chúng ta — hầu hết các đội nhóm chỉ dựa vào bán token để huy động vốn.

Khi số tiền này cạn kiệt, sẽ không bao giờ trở lại nữa. Theo đó, mất đi quyền kiểm soát hướng đi của dự án, mất khả năng thúc đẩy dài hạn. Quản lý thực sự là biết giữ vững cảnh giác trong thời bình, dự trữ đủ nguồn lực, đảm bảo có thể giữ vững tình hình vào thời điểm then chốt, chứ không chỉ thưởng cho những hành động ngắn hạn, vụ lợi.