#数字资产市场动态 $BTC $ETH $BNB

Ngành công nghiệp chip sắp có biến động lớn. Báo cáo mới nhất của 野村 đã tung ra một quả bom lớn — chu kỳ "siêu dài" của bộ nhớ RAM sẽ kéo dài đến năm 2027. Không phải nói đùa, động lực rất mạnh: nhu cầu về AI server và chip lưu trữ doanh nghiệp bùng nổ, vượt xa tốc độ phản ứng của năng lực sản xuất. Kết quả là chu kỳ thiếu hụt chuỗi cung ứng kéo dài, giá DRAM liên tục tăng vọt.

Các con số cụ thể rất rõ ràng: giá RAM DRAM trên PC và thiết bị di động tăng 30%-40% so với kỳ trước, mức độ cao hơn nhiều đối với server, tăng 40%-60%. Ổ cứng SSD cũng không khá hơn là bao, dự kiến đến quý 4 năm 2025 sẽ tăng thêm 30%-40%. Có vẻ phi lý, nhưng logic đằng sau rõ ràng — khách hàng đang tích trữ hàng, sợ thiếu hàng.

Điều làm đau lòng nhất là năng lực sản xuất. Các dây chuyền mới quy mô lớn phải đến năm 2028 mới bắt đầu đi vào hoạt động, điều này có nghĩa là thiếu hụt sẽ không dễ dàng giảm bớt. Samsung và SK Hynix đã kiếm được rất nhiều. Khả năng lợi nhuận của bộ nhớ chung đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua HBM (chip lưu trữ cao cấp). 野村 do đó đã nâng dự báo lợi nhuận của hai công ty này, mục tiêu giá của Samsung được nâng lên 160.000 won Hàn Quốc, SK Hynix là 880.000 won, đều duy trì xếp hạng "mua".

Logic kinh doanh phía sau: Nhu cầu AI vẫn nóng, các máy chủ liên tục mở rộng, chu kỳ này có độ dài và cường độ vượt xa dự kiến. Nhìn từ chuỗi cung ứng chip, trong thời gian tới, giá trị định giá và khả năng phục hồi lợi nhuận của các nhà sản xuất chip lưu trữ còn rất lớn.