Thị trường những ngày gần đây thực sự có chút ý nghĩa. Chỉ số liên tục tăng 9 ngày liên tiếp, trông có vẻ rất khí thế, nhưng tình hình thực tế của thị trường không hẳn là tích cực — số cổ phiếu giảm vẫn còn hơn 3300 mã, cho thấy sự phân hóa vẫn rất nghiêm trọng. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đã giảm 200 tỷ từ mức cao, nhìn chung vẫn duy trì ở mức độ khỏe mạnh.

Nhịp điệu thị trường hiện tại chủ yếu do dòng vốn định lượng chi phối, các ngành như hàng không thương mại, khái niệm địa phương, tiêu dùng nội địa lần lượt trình diễn, nhưng biên độ biến động cực kỳ lớn, đã không còn phù hợp với nhà đầu tư phổ thông nữa. So với đó, dòng vốn tổ chức đang âm thầm phân bổ vào các ngành tăng trưởng, mặc dù cũng có người tham gia ngắn hạn vào hàng không thương mại, nhưng chủ lực vẫn đang tập trung vào dự tính tăng trưởng dài hạn của chuỗi ngành công nghiệp và thực hiện lợi nhuận.

Bốn hướng chính đáng chú ý luôn âm thầm hình thành xu hướng, gồm có khái niệm hoa tử, các liên quan đến Nvidia Rubin và Google, chuỗi ngành quang học, và hướng chip lưu trữ. Những ngành này đều có nền tảng logic vững chắc, không giống như một số khái niệm phù phiếm khác.

Khối lượng giao dịch hai thị trường ổn định quanh mức 2 nghìn tỷ, khả năng cao thị trường sẽ không đồng loạt sụp đổ, nhịp điệu chính là chuyển đổi giữa cao và thấp. Bạn có thể hiểu rõ qua diễn biến thị trường hôm nay — hàng không thương mại không còn mạnh như vài ngày trước, ngược lại, các ngành công nghệ tính toán nội địa và robot đã bật lại theo xu hướng, đây chính là hình ảnh điển hình của dòng vốn luân chuyển. Một khi hàng không thương mại điều chỉnh, dòng thanh khoản tự nhiên sẽ chảy về các hướng tăng trưởng khác.

**Cơ hội từ năng lượng mới vẫn còn**

Ngành khai thác lithium trong ngắn hạn theo dõi diễn biến của hợp đồng tương lai carbonate lithium, dài hạn, ngành lưu trữ năng lượng liên tục tăng trưởng, tạo ra sức hỗ trợ mạnh mẽ cho nhu cầu lithium. Ngoài việc chú ý đến khai thác lithium, các doanh nghiệp vật liệu cực như Hunan Yuneng cũng đáng để để ý — chi phí đầu vào tăng mạnh, các nhà sản xuất lớn phía dưới lại không muốn tăng giá theo xu hướng, các nhà sản xuất cực chỉ có thể dựa vào tạm ngừng sản xuất để giảm áp lực. Các doanh nghiệp dung dịch điện phân như Huasheng Lithium cũng nằm trong phạm vi theo dõi, toàn bộ chuỗi ngành đang đàm phán hợp đồng cung cấp cho năm 2026. Các nhà dẫn đầu về inverter như Sunshine Power luôn là đối tượng được các tổ chức tập trung, một khi dòng vốn chảy về năng lượng mới, các mã lớn như vậy có khả năng sẽ hưởng lợi đầu tiên.

**Logic tăng giá của các sản phẩm tài nguyên đã bắt đầu**

Kim loại quý, kim loại nhỏ, kim loại công nghiệp, đất hiếm và nam châm vĩnh cửu đều tăng mạnh, áp lực tăng giá ở phía trên đang dần truyền sang phía dưới. Trong lĩnh vực linh kiện điện tử, các vòng như điện trở, tụ điện, PCB, chip và các bước kiểm tra đóng gói ngày càng có xu hướng tăng giá rõ rệt. Các nhà như Linghua Gaoke — nhà dẫn đầu về MLCC — và các nhà cung cấp chính như Oriental Tantalum đều có thể chú ý.

**Cơ hội thực sự của chip nội địa nằm trong suy luận**

Khái niệm hoa tử gần đây liên tục biến động, nhưng về dài hạn, việc bố trí chip suy luận nội địa ASIC có giá trị lớn hơn. Các mã như Chipone, Aojie, Yuntian có thể theo dõi liên tục. Logic cốt lõi rất đơn giản — chip suy luận đã bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh, chỉ cần xem dữ liệu đơn hàng của Chipone là rõ — từ quý 2 đến quý 4, mỗi quý đều ký mới đơn hàng cao kỷ lục. Chuỗi ngành máy chủ nội địa đi kèm cũng không thể bỏ qua, như Guangxun Technology, Huagong Technology, Ruijie Networks, Cambridge Technology đều đáng chú ý.

**Hàng không thương mại: Lựa chọn đúng của những người chờ đợi**

Ngành này hiện là cuộc vui của những người giữ cổ phần, chưa vào thì cứ theo dõi, đừng để bị đuổi theo đỉnh giá khi cổ phiếu tăng trần.