Một DEX hàng đầu gần đây đã thực hiện một động thái lớn—— hoàn toàn loại bỏ phí frontend. Nhìn qua có vẻ là một biện pháp ưu đãi, nhưng logic đằng sau lại phức tạp hơn nhiều.

Bề ngoài là giúp người dùng tiết kiệm tiền, nhưng thực chất đây là một sự phân phối lại mô hình lợi nhuận của toàn bộ giao thức. Phí frontend bằng không chỉ là một chiêu trò, cách chơi thực sự nằm ở việc kích hoạt công tắc phí — nguồn thu nhập chính đến từ phía giao thức. Đằng sau sự chuyển hướng này có một mục tiêu rõ ràng: đưa giá trị của hệ sinh thái trở lại tay người nắm giữ token.

Nói cách khác, họ đang đặt cược vào một trò chơi sâu hơn — bằng cách mở rộng frontend, khóa lợi nhuận của giao thức, và giải phóng kỳ vọng giảm phát của token. Giao diện người dùng miễn phí, nhưng chính giao thức bắt đầu thực sự kiếm tiền. Mô hình này hỗ trợ giá trị của token phức tạp hơn nhiều so với chỉ chia sẻ phí giao dịch đơn thuần. Một khi cơ chế này hoạt động trơn tru, quyền lợi lợi nhuận của token thực sự sẽ có nền tảng vững chắc.