Chiến Trường AI của The Magnificent Seven: Tại sao 2026 Có thể là Năm Đột Phá của Alphabet

Khi Đầu Tư AI Cuối Cùng Mang Lại Lợi Nhuận

Cuộc đua trí tuệ nhân tạo đã tiêu tốn hàng trăm tỷ vốn từ các ông lớn công nghệ, nhưng có thể năm 2026 sẽ là năm mà những khoản chi tiêu khổng lồ đó thực sự chuyển hóa thành kết quả kinh doanh rõ ràng. Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) đứng ở một điểm ngoặt quan trọng—và các động thái chiến lược gần đây của công ty cho thấy họ đang ở vị trí để trở thành một trong những người hưởng lợi lớn từ sự chuyển đổi dựa trên AI này.

Khi ChatGPT của OpenAI gây rúng động thị trường ba năm trước, nó đặt ra một mối đe dọa sinh tồn đối với sự thống trị của Google trong lĩnh vực tìm kiếm. Nhưng Alphabet không hoảng loạn. Thay vào đó, ban lãnh đạo đã triển khai kho vũ khí AI sinh tạo của riêng mình, ra mắt AI Overviews và AI Mode trực tiếp vào trải nghiệm tìm kiếm của họ. Kết quả? Các lượt nhấp trả phí đang tăng tốc, và doanh thu quý 3 tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái—một sự tăng tốc đáng kể đối với một công ty quy mô của Alphabet.

Dịch vụ Đám Mây: Động Cơ Doanh Thu Thật Sự của AI

Trong khi các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) thu hút sự chú ý, sự thật không mấy hấp dẫn là Google Cloud Platform của Alphabet mới là nơi thực sự kiếm tiền từ AI. Doanh thu dịch vụ đám mây tăng 34% so với cùng kỳ trong quý 3—gấp đôi tốc độ tăng trưởng tổng thể doanh thu—khi các khách hàng doanh nghiệp đổ xô xây dựng các ứng dụng và tác nhân AI của riêng họ trên hạ tầng của Alphabet.

Gemini 3 của Alphabet đã đạt được vị trí hàng đầu trên nhiều bảng xếp hạng AI, và với 650 triệu người dùng hoạt động đã tích hợp trong hệ sinh thái của Google, công ty có cả công nghệ lẫn phân phối để thống trị phân khúc thị trường mới nổi này. Chu trình thuận lợi này—người dùng áp dụng Gemini, rồi chuyển khối lượng công việc sang Google Cloud—tạo ra một hàng rào cạnh tranh khó vượt qua đối với các đối thủ.

Vũ Khí Bí Mật: Silicon Tùy Chỉnh

Ngoài phần mềm, Alphabet đã phát triển một lợi thế phần cứng mà các đối thủ cạnh tranh khó có thể sao chép dễ dàng. Công ty thiết kế các đơn vị xử lý tensor riêng (TPUs), các chip chuyên dụng tối ưu cho học sâu và các tác vụ suy luận AI. Trong khi Amazon, Meta Platforms và các nhà cung cấp siêu quy mô khác chủ yếu dựa vào GPU của Nvidia, silicon tùy chỉnh của Alphabet mang lại hiệu quả vượt trội trong việc đào tạo và triển khai các mô hình của riêng họ.

CEO Sundar Pichai nhấn mạnh sự khác biệt này: “Hạ tầng rộng lớn và đáng tin cậy của chúng tôi, giúp vận hành tất cả các sản phẩm của Google, là nền tảng của hệ thống của chúng tôi và là điểm khác biệt chính.” Các hợp tác gần đây—bao gồm thỏa thuận chiến lược với Anthropic (nhà sản xuất Claude) và các cuộc thảo luận về cung cấp chip đồn đoán với Meta—cho thấy chiến lược TPU của Alphabet đang nhận được sự phản hồi tích cực trong ngành.

Câu Hỏi 91-93 Tỷ USD

Cam kết của ban lãnh đạo kể câu chuyện. Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý 3, Alphabet dự báo chi tiêu vốn trong khoảng $91 tỷ USD đến $93 tỷ USD vào năm 2025, tăng đáng kể so với các dự báo trước đó. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo đã báo hiệu một “tăng trưởng đáng kể” trong chi tiêu vốn cho năm 2026.

Khoản chi này đã bắt đầu mang lại kết quả: doanh thu đám mây tăng tốc, số lượt nhấp tìm kiếm trả phí tăng, và tăng trưởng doanh số tổng thể mạnh mẽ. Nếu ban lãnh đạo có thể thực hiện các kế hoạch mở rộng vào năm 2026, các nhà đầu tư có thể thấy sự tăng tốc rõ rệt trong lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn đầu tư.

Bảo Vệ Cốt Lõi: Sức Mạnh Bền Vững của Tìm Kiếm

Chúng ta đừng bỏ qua điều rõ ràng: Google Search vẫn chiếm khoảng 90% thị trường tìm kiếm. Dù tất cả sự ồn ào về AI và đà phát triển ban đầu của ChatGPT, hệ thống phòng thủ tìm kiếm của Alphabet vẫn còn nguyên vẹn phần lớn. Việc giới thiệu các tính năng tìm kiếm tích hợp AI không đe dọa hàng rào này—nó còn củng cố nó bằng cách làm cho sản phẩm cốt lõi của Google trở nên thông minh và hữu ích hơn.

Nguồn doanh thu đa dạng—YouTube, Android, xe tự hành Waymo, và các giải pháp doanh nghiệp—cung cấp nhiều đòn bẩy tăng trưởng cho năm 2026 và những năm tiếp theo. Nhưng chính sự hội tụ của sự thống trị trong tìm kiếm, tăng trưởng nền tảng đám mây, và hạ tầng AI sở hữu riêng mới là yếu tố định vị Alphabet trở thành một trong những nhà chơi lớn trong những năm tới.

Câu hỏi dành cho các nhà đầu tư không phải là AI có sẽ định hình lại công nghệ hay không—rõ ràng là có. Câu hỏi thực sự là công ty nào sẽ thu về nhiều giá trị nhất. Cách tiếp cận tích hợp của Alphabet đối với AI—kết hợp LLMs, hạ tầng đám mây, chip tùy chỉnh, và phân phối hiện có—cho thấy họ có thể trở thành người chiến thắng lớn khi năm 2026 đến gần.