Tăng trưởng nhu cầu mùa đông đẩy giá khí tự nhiên lên mức cao nhất trong 3 năm

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên tăng mạnh vào thứ Tư, với hợp đồng khí tự nhiên Nymex tháng 1 (NGF26) đóng cửa tăng 3,20% khi dự báo thời tiết lạnh giá thúc đẩy dòng vốn chảy vào thị trường đáng kể. Đà tăng đã đẩy giá vượt ngưỡng 5,00 USD mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh, đánh dấu mức cao nhất gần nhất trong gần ba năm và kích hoạt động lực mua kỹ thuật bổ sung.

Chất xúc tác nhu cầu dựa trên thời tiết

Chuyển động giá mạnh mẽ này chủ yếu do dự báo của cơ quan khí tượng Atmospheric G2 về nhiệt độ dưới mức trung bình ở khu vực Đông Bắc và Hồ lớn cho đến cuối tuần này, với dự kiến một đợt lạnh khác sau giữa tháng. Mô hình thời tiết này dự kiến sẽ làm tăng đáng kể nhu cầu sưởi ấm trên toàn bộ các bang phía dưới 48, hỗ trợ đà tăng của khí tự nhiên loại nat-gas. Dữ liệu nhu cầu ngày thứ Tư xác nhận xu hướng này, với mức tiêu thụ khí tại các bang phía dưới 48 đạt 113,1 bcf/ngày, tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các yếu tố cung cầu vẫn hỗ trợ

Về phía sản xuất, sản lượng khí khô tại các bang phía dưới 48 đạt 112,0 bcf/ngày vào thứ Tư, tăng 6,4% so với cùng kỳ năm ngoái theo dữ liệu của BNEF. Mặc dù sản lượng tăng, tốc độ tăng trưởng nhu cầu đang vượt quá mở rộng nguồn cung trong chu kỳ hiện tại. Lưu lượng xuất khẩu LNG giảm xuống còn 17,5 bcf/ngày, giảm 4,9% so với tuần trước, giúp giảm bớt lo ngại về khả năng cung cấp nội địa.

Bức tranh tổng thể về sản lượng điện cũng hỗ trợ sức mạnh của khí tự nhiên. Viện Điện lực Edison Electric cho biết sản lượng điện của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 29 tháng 11 tăng 2,11% so với cùng kỳ năm ngoái lên 76.459 GWh, với trung bình 52 tuần tăng 2,99% lên 4.289.746 GWh. Việc sản xuất điện tăng thường liên quan đến việc đốt khí tự nhiên nhiều hơn để sản xuất điện.

Triển vọng tồn kho vẫn quan trọng

Thị trường dự kiến báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA vào thứ Năm sẽ cho thấy mức rút ròng 18 bcf trong tuần kết thúc ngày 28 tháng 11. Báo cáo tuần trước đã tích cực, với tồn kho giảm 11 bcf—vượt xa dự báo giảm 9 bcf, mặc dù vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm là 25 bcf. Tính đến ngày 21 tháng 11, tồn kho khí tự nhiên thấp hơn 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng cao hơn 4,2% so với trung bình mùa vụ 5 năm, cho thấy điều kiện cung cầu cân bằng.

Các số liệu về lưu trữ khí của châu Âu cho thấy bức tranh khác, với mức lưu trữ khí đạt 75% công suất tính đến ngày 1 tháng 12, thấp hơn mức trung bình mùa vụ 5 năm là 85% cho kỳ này.

Các giàn khoan sản xuất đạt mức cao nhiều năm

Dữ liệu của Baker Hughes cho thấy các giàn khoan khí tự nhiên hoạt động của Mỹ tăng 3 lên 130 đơn vị trong tuần kết thúc ngày 28 tháng 11—mức cao nhất trong 2,25 năm. Đây là sự phục hồi đáng kể so với mức thấp 94 giàn khoan của tháng 9 năm 2024, sau 4,5 năm, cho thấy sự tự tin mới của ngành về kinh tế khí tự nhiên.

Dự báo của EIA tháng 11 đã nâng dự báo sản lượng khí tự nhiên năm 2025 lên 1,0% lên 107,67 bcf/ngày, so với ước tính tháng 9 là 106,60 bcf/ngày. Sản lượng của Mỹ hiện đang hoạt động gần mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi số lượng giàn khoan tăng và các cải tiến hiệu quả hoạt động trong khu vực khai thác.