Cơ hội cho stablecoin đã đến.

Vào lúc nửa đêm, một người bạn làm giao dịch tại một ngân hàng đầu tư quốc tế đã gửi cho tôi một bức chụp màn hình - tín hiệu giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng rõ ràng hơn. "Thái độ của Powell đối với việc giảm 50 điểm cơ bản đang thay đổi, môi trường thanh khoản năm tới sẽ có sự thay đổi lớn." Anh ấy nói như vậy.

Trùng hợp là, vào cùng thời điểm, dữ liệu trên chuỗi bắt đầu có sự biến động. Gần 60 triệu đô la đã âm thầm chảy vào các bể thanh khoản của vài giao thức stablecoin phi tập trung, tránh xa Bitcoin và Ethereum. Những hành động có vẻ mâu thuẫn này thật ra phản ánh một xu hướng mà nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bỏ qua.

**Tiền thông minh đang làm gì**

"Tác động của việc giảm lãi suất đến thị trường tiền điện tử không chỉ đơn giản là sự tăng giá của Bitcoin. " Một cựu giao dịch viên của Morgan Stanley từ một quỹ tiền điện tử nói với tôi, "Lần này, các tổ chức đang chơi với một cách tiếp cận khác."

Dữ liệu là yếu tố nói lên nhiều nhất. Trong bảy ngày qua, quy mô tiền gửi của các tổ chức mới thông qua giao thức stablecoin phi tập trung đạt 430 triệu USD. Hơn 70% trong số đó đến từ các tổ chức có nền tảng tài chính truyền thống.

Hành động của họ thật đáng suy ngẫm - đây không chỉ là phòng ngừa đơn giản, mà là để chuẩn bị cho việc phân bổ lại vốn sau khi giảm lãi suất. Việc giảm lãi suất sẽ làm tăng rủi ro mất giá của đồng đô la, và vốn sẽ cần phải tìm kiếm những nơi mới. Tuy nhiên, lao vào các tài sản biến động như Bitcoin thì mức độ rủi ro đối với các tổ chức lớn là quá cao. Họ cần một giải pháp chuyển tiếp, vừa có thể tham gia cơ hội thu lợi, vừa không phải chịu đựng sự biến động cực đoan.

Hệ thống ổn định coin trên chuỗi USD mở rộng, đúng lúc đáp ứng nhu cầu này. So với lợi suất thấp của tài chính truyền thống, ở đây có nhiều nguồn thu nhập như khai thác thanh khoản, chênh lệch lãi suất cho vay. Đối với các tổ chức, đây là một lối vào nhẹ nhàng hơn và có thể kiểm soát hơn.

**Logic thực sự của dòng tiền**

Sau khi giai đoạn giảm lãi suất bắt đầu, toàn bộ bức tranh phân bổ vốn của thị trường tiền điện tử sẽ được xáo trộn lại. Bitcoin sẽ thu hút một phần vốn tìm kiếm rủi ro cao và lợi nhuận cao, nhưng một lượng lớn vốn cấp tổ chức sẽ ưu tiên xem xét các tùy chọn có tính thanh khoản tốt hơn và rủi ro có thể kiểm soát hơn.

Hệ sinh thái Stablecoin DeFi đúng vào thời điểm này đã thu hút sự quan tâm của các tổ chức. Từ tính an toàn của giao thức, tính ổn định của lợi suất đến độ sâu thanh khoản, những cơ sở hạ tầng này đang dần trở nên trưởng thành, đã có thể tiếp nhận việc ra vào của các khoản vốn lớn.

Có thể thấy rằng, trong vài tháng tới, số tiền của các tổ chức thông qua các giao thức stablecoin sẽ chỉ tăng lên. Điều này không chỉ thúc đẩy việc sử dụng stablecoin mà còn củng cố giá trị cơ sở hạ tầng của toàn bộ hệ sinh thái DeFi.