Tôi đã dành thời gian khá lâu trên thị trường tiền điện tử và dần dần nhận ra một sự thật đau lòng: ở đây hoàn toàn không có khái niệm giá trị thời gian.

So với tài chính truyền thống, thời gian mới là nguồn lực cốt lõi — tiền gửi một ngày sẽ có chi phí cơ hội của một ngày, gửi một năm sẽ có logic lãi kép của một năm. Nhưng trên chuỗi hoàn toàn khác biệt. Bạn khóa vốn trong ví, không có cơ chế tăng trưởng nào; gửi vào một giao thức, lợi nhuận thay đổi ngẫu nhiên; đưa vào một chiến lược, rủi ro hoàn toàn không thể định giá. Trên chuỗi hầu như không có thứ gì khiến thời gian tự nó có giá trị.

Cho tới khi tôi nghiên cứu về kiến trúc của Lorenzo, tôi mới hiểu được giao thức này đang làm gì — nó đang cố gắng mang những yếu tố cốt lõi của tài chính truyền thống lên chuỗi, đó chính là giá trị thời gian của vốn. Hệ thống lợi nhuận của OTF không phải là lượm lặt lợi nhuận ngắn hạn, không phải là cảm xúc đẩy giá, mà là lợi nhuận có thể theo dõi, phân tích được, có chu kỳ rõ ràng. Lần đầu tiên trên chuỗi xuất hiện logic tài chính "thời gian = giá cả".

Nói thật lòng, phần lớn người trên chuỗi thực ra không phải đang đầu tư, mà đang chơi xổ số.

Chơi xổ số chú trọng kết quả, đúng sai, thắng thua trong chốc lát. Đầu tư chú trọng thời gian, quá trình, tích lũy lãi kép. Hoàn toàn là hai thế giới khác nhau.

Thực chất cốt lõi của tài chính truyền thống không phải là con số lợi nhuận, mà là cách định giá thời gian. Tại sao trái phiếu có giá? Vì có thời gian. Tại sao đường cong lãi suất tồn tại? Vì có thời gian. Chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, lợi nhuận ngân hàng, tăng trưởng kinh tế, về bản chất đều là lãi kép của thời gian đang gây rối.

Nói theo góc độ khác, thời gian chính là trụ cột của tài chính.

Nhưng tài chính trên chuỗi thì sao? Hoàn toàn không có trụ cột.