Đợt thị trường này có vẻ đi theo một hướng hơi khác.

Mọi người đều biết, BTC trước giờ luôn tuân theo “4 năm giảm một nửa - chu kỳ 4 năm”: sau khi giảm một nửa là bắt đầu bull run, sau đó đạt đỉnh rồi điều chỉnh, tiếp theo là bước vào bear market kéo dài, cứ lặp đi lặp lại như vậy. Quy luật này từ 2013 đến 2021 đều đúng.

Nhưng lần này thì sao? Môi trường vĩ mô đã thay đổi, cách các tổ chức lớn tham gia cũng khác, dòng tiền mới từ ETF làm thay đổi hoàn toàn cách chơi. Mô hình chu kỳ truyền thống còn áp dụng được không? Hay thị trường đã trưởng thành đủ để thoát khỏi “câu chuyện giảm một nửa” này?

Có người cho rằng chu kỳ vẫn tồn tại, chỉ là kéo dài hơn; cũng có người nghĩ rằng khi quy mô lớn hơn, cấu trúc người tham gia thay đổi thì nhịp độ 4 năm một lần này sẽ dần mất tác dụng.

Mọi người nghĩ sao? Liệu đây có phải là bước ngoặt của lý thuyết chu kỳ không?