Powell lại bắn một mũi tên lạnh vào thị trường.

Mọi người đều nghĩ rằng việc hạ lãi suất trong tháng 12 là chắc chắn, nhưng tối qua, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã thẳng thừng nói: "Việc hạ lãi suất không phải là tự động, hiện tại mọi thứ vẫn chưa rõ ràng." Khi câu nói này được phát ra, các nhà đầu tư vốn đang phấn khích ngay lập tức tỉnh táo lại - thị trường chứng khoán Mỹ rung rinh, các tài sản rủi ro cũng theo đó mà bình tĩnh lại.

Nói thẳng ra, việc giảm lãi suất bây giờ từ "đã được quyết định" trở thành một sự tung đồng xu. Tại sao thái độ lại đột nhiên mơ hồ như vậy? Bởi vì chính Cục Dự trữ Liên bang cũng đang bị kẹt: một bên là thị trường lao động đang hạ nhiệt, bên kia là lạm phát thì không chịu nhượng bộ. Dù đi theo hướng nào, cũng có thể rơi vào bẫy.

Điều đau đầu hơn là việc chính phủ ngừng hoạt động, dẫn đến nhiều dữ liệu kinh tế cốt lõi không thể công bố đúng hạn. Điều này giống như lái xe mà không bật đèn pha, hoàn toàn dựa vào cảm giác để tiến lên trong bóng tối, Ngân hàng Dự trữ Liên bang tất nhiên không dám dễ dàng đưa ra cam kết.

Vậy tiếp theo thì sao? Nói thật, khả năng giảm lãi suất vẫn có, nhưng chắc chắn không như bạn nghĩ. Thị trường sẽ đi như thế nào tiếp theo, phải theo dõi ba chỉ số: dữ liệu việc làm, xu hướng lạm phát, và chỉ số niềm tin của người tiêu dùng.

Nếu dữ liệu tiếp tục yếu → Dự báo giảm lãi suất sẽ trở lại.
Nếu dữ liệu chịu đựng được áp lực → Thị trường có thể còn phải trải qua một đợt biến động nữa.

Lời khuyên thực tế nhất? Đừng đặt cược trước, cũng đừng ăn mừng sớm. Mật mã của thị trường ẩn chứa trong dữ liệu sắp công bố, chứ không phải trong những suy đoán của bạn và tôi.