Cuộc Di Cư Lớn Của Những Người Trong Ngành: Tại Sao Các Giám Đốc CRM Đang Bán Cổ Phiếu Như Thể Nó Đã Lỗi Thời

Đây là một khúc quanh mà không ai nói đến: những người trong nội bộ Salesforce không thể ngừng bán. Chỉ trong 6 tháng qua, chúng tôi đang chứng kiến 172 giao dịch nội bộ - và từng. giao dịch. là một lần bán. Không có giao dịch mua nào. Không có gì. Không có.

Cái Cờ Đỏ Không Ai Thảo Luận

Srinivas Tallapragada, Chủ tịch và Giám đốc Kỹ thuật của công ty, vừa bán 9,825 cổ phiếu vào ngày 23-12-2024—đó là 23.6% vị thế của anh ấy đã biến mất trong một giao dịch. Nhưng đây là điểm nhấn: người này đã bán 176,808 cổ phiếu trong 6 tháng qua mà không mua vào một cổ phiếu nào. Ngay cả một giao dịch mua nhỏ cũng không có để thể hiện niềm tin.

Và ông ấy không cô đơn. Marc Benioff, Giám đốc Điều hành và Chủ tịch, đã thực hiện 19 giao dịch… tất cả đều là bán. 317,105 cổ phiếu đã biến mất. Parker Harris, Đồng sáng lập và Giám đốc Công nghệ của Slack, đã thực hiện 96 giao dịch—96!—và không mua cổ phiếu nào trong khi đã bán 86,506 cổ phiếu.

Dữ Liệu Hét Lên

Khi từng người trong nội bộ đều rời bỏ và tiền từ các tổ chức cũng theo sau, điều đó thường có nghĩa là một trong hai điều: hoặc họ đang chốt lời sau một đợt tăng giá, hoặc họ đang đọc thấy điều gì đó trong báo cáo thu nhập quý không đúng.

Xem xét khía cạnh tổ chức: POLEN CAPITAL Management vừa tiêu diệt 99,5% số cổ phiếu CRM của họ trong Q3. GQG Partners đã hoàn toàn thoát khỏi (-100%). Coatue cũng đã thực hiện động thái tương tự. Trong khi đó, một số quỹ như Veritas và Lone Pine đang âm thầm tích lũy, nhưng xu hướng là không thể phủ nhận—nhiều người bán hơn người mua ở đỉnh.

Thẻ Wildcard của Quốc hội

Thú vị là, các thành viên của Quốc hội có phần lạc quan hơn ở đây: 7 giao dịch mua so với 3 giao dịch bán trong 6 tháng qua. Đại diện Josh Gottheimer đã mua lên tới $45k vào đầu tháng 11. Nhưng dữ liệu giao dịch nội gián từ Washington hoạt động theo một thời gian khác - đó là thông tin công khai, vì vậy các nhà đầu tư bán lẻ đã tính toán trước.

Điều này có nghĩa là

CRM có thể không phải là một tín hiệu “vứt bỏ”, nhưng việc bán cổ phiếu từ nội bộ ở quy mô này—đặc biệt là từ những người lãnh đạo thực sự hiểu biết về doanh nghiệp—xứng đáng được xem xét lại. Khi những người điều hành công ty thường xuyên rút tiền ra trong khi vốn đầu tư tổ chức đang tái cân bằng, bước đi thông minh là hỏi: họ biết điều gì mà chúng ta không biết?