# Lộ trình năm 2025 của Palladium: Tại sao kim loại quý này có thể tiếp tục chịu áp lực

Palladium đã trải qua những ngày tốt hơn. Sau khi đạt đỉnh tại $3,002/oz vào tháng 2 năm 2022, nó đã có sự suy giảm dần dần. Năm ngoái, nó dao động trong khoảng $900-$1,100, với một đợt tăng nhẹ vào tháng 10 lên $1,200 khi Mỹ tăng cường các lệnh trừng phạt đối với kim loại Nga. Bây giờ, các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi: điều gì đang chờ đợi palladium vào năm 2025?

# # Nỗi Dilemma Của Ngành Ô Tô

Vấn đề cốt lõi là—80% nhu cầu palladium đến từ các nhà sản xuất ô tô sử dụng nó trong bộ chuyển đổi xúc tác. Vấn đề là, xe điện hoàn toàn không cần palladium. Trong khi doanh số bán xe tổng thể dự kiến sẽ tăng 1,7% lên 89,6 triệu đơn vị vào năm 2025, việc áp dụng xe điện đang tăng tốc nhanh hơn mong đợi:

- Thị phần xe điện đạt 16.7% vào năm 2025 ( so với 13.2% vào năm 2024, 7% vào năm 2023)
- Nhưng sự tăng trưởng đang chậm lại do những lo ngại về cơ sở hạ tầng sạc, lo âu về phạm vi hoạt động và giới hạn dung lượng lưới điện.
- Mối đe dọa thuế quan 25% từ chính quyền Trump sắp tới có thể làm giảm nhu cầu về xe hơi.

Mặt khác, các nhà sản xuất ô tô đã chuyển sang sử dụng bạch kim như một lựa chọn rẻ hơn, tạo thêm áp lực giảm giá.

# # Cung Cấp Sẽ Gặp Khó Khăn Sắp Đến

Nhu cầu không phải là trở ngại duy nhất. Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới dự đoán rằng palladium sẽ chuyển từ tình trạng thiếu hụt sang thặng dư bắt đầu từ năm 2025, với nguồn cung vượt quá có thể đạt 897.000 ounce. Tại sao? Các vật liệu phế liệu tái chế đang tăng lên 1,2 triệu ounce, và sản lượng mỏ của Nga + Nam Phi đang trở lại mức lịch sử.

Dự báo giá # #: Đi ngang & Giảm

Các chuyên gia không lạc quan. Jeffrey Christian của CPM Group dự đoán palladium sẽ duy trì trong khoảng giá vào năm 2025 nhưng **với xu hướng giảm**—có khả năng từ $900-$1,000 mỗi ounce. Heraeus Precious Metals đưa ra khoảng giá rộng hơn, dự đoán từ $800-$1,200. Sự đồng thuận? Palladium sẽ gặp khó khăn vào năm 2025.

Toán học rất đơn giản: nhu cầu ô tô suy yếu + cản trở xe điện + thặng dư cung = áp lực cấu trúc lên giá cả.