Tại sao vị thế Mega Im Lặng Nhất của Buffett lại có thể là bước đi thông minh nhất của ông

Trong khi mọi người cuồng nhiệt về các khoản đầu tư của Berkshire vào Apple và Alphabet, đây là điều thu hút sự chú ý của tôi: American Express.

Buffett sở hữu 151.6 triệu cổ phiếu (~$50B) — đó là khoản đầu tư cổ phiếu lớn thứ hai của ông, và ông đã giữ nó vững vàng trong nhiều thập kỷ mà không cắt giảm. Trong khi đó, Apple vẫn tiếp tục bị bán. Điều đó cho bạn biết điều gì đó.

Những Con Số Nói Lên

Năm 2024 đầy đủ:

• Doanh thu tăng 9% lên 65,9 tỷ đô la
• EPS đã tăng 25% lên $14.01
• Trả lại 7.9 tỷ đô la cho cổ đông (mua lại + cổ tức)

Q3 2024:

• Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc lên 11%
• EPS tăng 19% so với năm trước
• Thẻ Platinum làm mới đạt 2x mục tiêu tài khoản mới

Đây là điểm nhấn

American Express giao dịch ở mức P/E là 24 — trong khi Apple ở mức 36 và Alphabet ở mức 30. Tuy nhiên, AXP đang mang lại mức tăng trưởng hai con số + hiệu suất tín dụng vững mạnh + dòng tiền thực tế chảy trở lại cho bạn.

Đó không chỉ là một doanh nghiệp; đó là sức mạnh định giá. Mọi người sẵn sàng trả $895/năm cho thẻ Platinum đó vì những lợi ích thực sự có giá trị.

Trò Chơi Thực Sự

Buffett không mua những cái tên hấp dẫn nhất. Ông đang mua công ty có lợi thế cạnh tranh ở mức hào quang có thể in tiền trong nhiều thập kỷ tới. Vị trí của AXP ở cả hai bên của mỗi giao dịch = dữ liệu khách hàng không ai sánh kịp + sức mạnh định giá. Đó là lý do tại sao ông không để nó ra đi.

Rủi ro suy thoái tồn tại. Cạnh tranh là có thật. Nhưng 10 năm nữa? Đây có thể là một trong những quyết định tốt nhất của anh ấy.