Cược cắt lãi suất của Fed kích thích đà tăng giá dầu, nhưng các cuộc đàm phán hòa bình làm mờ bức tranh

Dầu thô vừa nhận được một cú hích. WTI đã tăng 1.26% lên 58.79 USD vào thứ Hai khi Phố Wall hoan nghênh triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed, báo hiệu tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn và nhu cầu năng lượng phục hồi.

Nhân tố kích thích? Hai quan chức Fed—Chủ tịch NY Fed John Williams và Thống đốc Christopher Waller—đều tín hiệu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 do những lo ngại về thị trường lao động. Đột nhiên, thị trường chứng khoán tăng điểm, và giá dầu cũng theo đó. Kịch bản cổ điển: lãi suất thấp = tiền dễ hơn = chi tiêu nhiều hơn = nhu cầu dầu tăng.

Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên rắc rối: Các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Nga tại Geneva đang nóng lên. Hôm qua, Mỹ và Ukraine đã thông báo rằng họ “đang tiến gần đến một khung hòa bình được sửa đổi và cập nhật” để chấm dứt cuộc chiến kéo dài 1.360 ngày. Trump thậm chí còn đùa rằng, “có thể có điều gì tốt đẹp đang xảy ra.”

Tại sao điều này lại quan trọng đối với dầu mỏ? Một thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraina có thể dỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các tập đoàn dầu mỏ lớn của Nga như Rosneft và Lukoil, làm ngập thị trường với dầu thô giá rẻ của Nga. Điều này tạo áp lực giảm giá - và điều đó đã thể hiện: giá dầu chịu áp lực giảm khi có tin tức về các cuộc đàm phán hòa bình hôm qua.

Khi đồng đô la giữ vững và OPEC+ lên kế hoạch tăng sản lượng, bạn có một cuộc chiến tranh sức kéo. Sự lạc quan về cắt giảm lãi suất kéo lên, giải quyết địa chính trị kéo xuống.

The wild card: Thuế “phạt” của Trump đối với người mua dầu từ Nga đang có hiệu quả. Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ - ba nước lớn - đang dần rời xa dầu Nga. Thỏa thuận hòa bình = dỡ bỏ trừng phạt = khả năng dư thừa. Các nhà giao dịch đang theo dõi Geneva một cách chặt chẽ.