Cocoa vừa bị ảnh hưởng nặng nề sau khi Trump điều chỉnh thuế quan. Cocoa ICE NY tháng 12 đã Thả 0.62%, cocoa London đã Thả 1.47%—chính quyền đã Thả 10% thuế quan đối ứng lên các hàng hóa không phải của Mỹ bao gồm cocoa, mặc dù cocoa Brazil vẫn phải đối mặt với mức thuế 40% về an ninh quốc gia.

Đây là vấn đề: các tín hiệu từ phía cung thực sự là hỗn hợp. Giao hàng từ Bờ Biển Ngà giảm 5,7% so với năm trước xuống 516,787 MT ( từ 1 tháng 10 đến 16 tháng 11 0192837464656574839201, nhưng sản lượng thu hoạch ở Tây Phi đang rất dồi dào—số lượng quả tăng 7% so với trung bình 5 năm theo Mondelez. Nông dân ở Ghana và Bờ Biển Ngà báo cáo điều kiện tốt, thời tiết thuận lợi giúp đậu khô.

Bên cầu? Yếu. Hershey gọi doanh số bán sô-cô-la Halloween là "thất vọng" ) đó là 18% doanh số kẹo hàng năm của Mỹ (. Khối lượng xay cacao quý 3 ở châu Á giảm 17% so với năm trước, đạt mức thấp nhất trong 9 năm. Khối lượng xay ở châu Âu quý 3 giảm 4.8% so với năm trước, thấp nhất trong một thập kỷ. Doanh số bán sô-cô-la ở Bắc Mỹ giảm -21% trong 13 tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 9.

Nhưng tồn kho cacao ICE tại các cảng của Mỹ đạt mức thấp nhất trong 7,75 tháng )1.77 triệu bao vào thứ Sáu (—điều này là tích cực. Sản lượng Nigeria dự kiến sẽ Thả 11% so với năm trước trong niên vụ 2025/26 xuống 305k MT.

Tóm lại: sự không chắc chắn về thuế quan + nhu cầu yếu gây áp lực giảm giá, nhưng nguồn cung toàn cầu chặt chẽ có thể tạo ra một đáy. ICCO dự đoán một sự thặng dư 142k MT cho năm 2024/25 )lần đầu tiên trong 4 năm (, một sự chuyển dịch từ mức thâm hụt khổng lồ 494k MT của năm ngoái.