Giá cổ phiếu UPS giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, liệu đợt này có đáng để mua đáy?

Ông lớn logistics truyền thống UPS gần đây có một số thay đổi. Giá cổ phiếu đã giảm 25% từ đầu năm, nhưng CEO đang nỗ lực thực hiện một cuộc đại phẫu - chuyển từ khách hàng có lợi nhuận thấp như Amazon sang các doanh nghiệp vừa và nhỏ và dịch vụ logistics quốc tế cao cấp.

Hai điểm chính：

1️⃣ Quay đầu chỉ mới đạt một phần ba. Cuộc cải cách lớn bắt đầu từ tháng 1 năm 2025 sẽ hoàn thành vào năm 2027. Dữ liệu Q3 trông có vẻ tốt (doanh thu mỗi sản phẩm tại Mỹ tăng 9.8%), nhưng 93 trung tâm phân phối đã đóng cửa, và khối lượng kinh doanh so với Amazon đã giảm 21%. Thị trường vẫn chưa chấp nhận “cơn đau” này.

2️⃣ Tỷ lệ cổ tức 7% là một con dao hai lưỡi. Tỷ suất cổ tức cao kỷ lục thật sự hấp dẫn, nhưng tỷ lệ chi trả cổ tức đã cao tới 98%, cho thấy áp lực dòng tiền không nhỏ. Tuy nhiên, UPS đảm bảo sẽ tiếp tục chi trả cổ tức (đây là nguyên tắc cốt lõi của công ty), dự kiến đến năm 2027, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có thể đạt 11%, lúc đó áp lực chi trả cổ tức sẽ giảm bớt.

Góc nhìn của nhà đầu tư: UPS đang trên “bàn mổ”, sự ảm đạm hiện tại đổi lấy sự tăng trưởng trong tương lai. Cổ tức cao và rủi ro chuyển mình cùng tồn tại - đặt cược vào khả năng ban lãnh đạo thực hiện cam kết.