Đằng sau tin đồn về việc Powell "từ chức": Sự thật về cuộc chơi thị trường trong màn sương thông tin

Một tin đồn chưa được xác minh tại sao lại gây ra sóng gió

Về tin đồn "Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đột ngột từ chức sau cuộc họp khẩn cấp cuối năm", sau khi xác minh từ nhiều nguồn tin, hiện không có bất kỳ kênh chính thức nào xác nhận thông tin này. Các phương tiện truyền thông tài chính uy tín như Reuters, Bloomberg cũng không phát hành báo cáo liên quan, trang web của Cục Dự trữ Liên bang và bản thân Powell cũng chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố nào. Việc thông tin này được lan truyền chính là phản ánh sự nhạy cảm của thị trường trong giai đoạn căng thẳng thanh khoản cuối năm - khi tình hình tài chính trở nên chặt chẽ, bất kỳ biến động nào cũng dễ dàng dẫn đến phản ứng thái quá.

Nhưng giá trị tính thanh khoản của tin đồn không thể bị coi thường. Bitcoin đã nhanh chóng tăng từ $81,000 lên $91,000 trong thời gian tin tức phát triển, chỉ số đô la Mỹ đã giảm theo, sự biến động mạnh này tiết lộ một logic sâu xa: thị trường đã tích lũy sự khao khát chuyển hướng chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang đến mức giới hạn, bất kỳ câu chuyện nào có thể thay đổi hướng đi của chính sách tiền tệ sẽ trở thành nơi giải tỏa cảm xúc.

Tình hình thực tế: Powell vẫn đang tại nhiệm, nhưng có tranh cãi thực sự.

Theo thông tin công khai, nhiệm kỳ chủ tịch của Powell sẽ chính thức kết thúc vào tháng 5 năm 2026, trong khi nhiệm kỳ ủy viên của ông tại Cục Dự trữ Liên bang kéo dài đến năm 2028. Tuy nhiên, từ nửa cuối năm 2025, những suy đoán về việc ông có ở lại hay không thực sự đã gia tăng:

• Sự kiện gây tranh cãi tháng 7: Powell bị nghi ngờ có tuyên bố gây hiểu lầm khi làm chứng trước Quốc hội do chi phí dự án nâng cấp trụ sở Fed tăng vọt (từ 1,9 tỷ lên 2,5 tỷ USD), người đứng đầu Văn phòng Quản lý Ngân sách Nhà Trắng từng gửi thư yêu cầu ông giải thích. Vào thời điểm đó, Trump và một số nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã công khai gây sức ép, thậm chí nêu ra chủ đề "từ chức", nhưng phát ngôn viên của Fed đã khẳng định rõ ràng rằng Powell dự định hoàn thành nhiệm kỳ.

• Chiến lược "người kế nhiệm" liên tục: Chính phủ Trump thực sự đang tích cực thúc đẩy công tác lựa chọn ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Bộ trưởng Tài chính Bessen đã bắt đầu nhiều vòng phỏng vấn từ tháng 8 năm 2025, và danh sách năm người cuối cùng được công bố rõ ràng vào ngày 26 tháng 11:

1. Chris Waller: Hiện là thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, khả năng dự đoán được công nhận bởi đội ngũ của Trump, được đánh giá cao nhất.

2. Kevin Hassett: Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, có mối quan hệ gần gũi với tổng thống.

3. Kevin Warsh: Cựu ủy viên của Cục Dự trữ Liên bang, có kinh nghiệm phong phú trong việc xử lý cuộc khủng hoảng năm 2008

4. Michelle Bowman: Hiện là Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, ủng hộ cải cách quản lý ngân hàng.

5. Rick Rieder: Giám đốc thu nhập cố định của BlackRock, quản lý tài sản 2,4 nghìn tỷ đô la.

Cần lưu ý rằng năm ứng cử viên đều bày tỏ sự ủng hộ việc giảm lãi suất tiếp tục vào tháng 12, điều này hoàn toàn nhất quán với yêu cầu duy trì lãi suất thấp của chính quyền Trump. Tuy nhiên, các nhà phân tích của TD Cowen chỉ ra rằng họ "cũng rất coi trọng sự ổn định giá cả", nếu lạm phát tái phát, vẫn có thể xung đột với lập trường của Trump.

Cửa sổ nhạy cảm cuối năm: Sự kết hợp nguy hiểm giữa dòng chảy thanh khoản và khoảng trống thông tin

Tại sao tin đồn "từ chức" lại có "ảo giác tin cậy" vào thời điểm này? Ba yếu tố kết hợp.

1. Cửa sổ thanh khoản căng thẳng nhất: Cuối tháng 12 đến đầu tháng 1, ba áp lực từ việc thanh toán cuối năm của ngân hàng, doanh nghiệp nộp thuế và nhu cầu tiền mặt trong kỳ nghỉ lễ, khiến độ sâu của thị trường trở nên mỏng manh một cách tự nhiên. Theo báo cáo của UBS, cuộc họp FOMC vào tháng 12 năm 2025 sẽ đối mặt với "khoảng mù dữ liệu" của "mất hai báo cáo việc làm", sự không chắc chắn về chính sách đã được phóng đại.

2. Thời điểm quyết định chính sách: Thị trường đang tranh luận gay gắt về việc có giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hay không. Trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang có sự khác biệt về hành động vào tháng 12, nếu giữ nguyên lịch trình đã định, điều này có nghĩa là "Ủy ban sẵn sàng đưa ra phán đoán trong bối cảnh dữ liệu chưa đầy đủ". Thời gian khác biệt này cung cấp không gian cho các tin đồn.

3. Dự đoán thay đổi nhân sự kém: Việc lựa chọn ứng viên đã vào giai đoạn "phỏng vấn cuối cùng với Tổng thống", Trump đã tuyên bố rõ ràng rằng "sẽ đưa ra quyết định trước cuối năm". Powell có thể không từ chức, nhưng thị trường cần định giá trước cho "sự thay đổi chắc chắn sẽ đến vào tháng 5 năm 2026".

Gương lịch sử: Sự thay đổi nhân sự thường bị thị trường hiểu nhầm về ảnh hưởng thực sự.

Câu gốc đề cập đến "Việc Bitcoin giảm 40% khi Powell thay thế Yellen vào năm 2018" có sự sai lệch về sự thật - Thị trường tiền điện tử vào năm 2018 không thể so sánh với hôm nay, và nguyên nhân chính của sự sụp đổ vào thời điểm đó là sự vỡ bong bóng ICO và cơn bão quản lý. Điều thực sự đáng tham khảo là:

• Thực cảnh năm 2018: Sau khi Powell đảm nhiệm vào tháng 2, đã có 4 lần tăng lãi suất trong cả năm, và thị trường đã định giá "chủ tịch diều hâu" khá đầy đủ trước đó. Nguyên nhân chính của việc thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh vào tháng 12 năm 2018 là do sự thu hẹp thanh khoản và chiến tranh thương mại, chứ không phải do nhân sự.

• Thời điểm tái đắc cử năm 2022: Khi Powell nhận được đề cử tái đắc cử vào tháng 11 năm 2021, thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao; Sự sụt giảm mạnh vào năm 2022 chủ yếu là do xung đột Nga-Ukraine làm gia tăng lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt. Các cuộc bổ nhiệm nhân sự là kết quả, chứ không phải nguyên nhân.

Bài học cốt lõi: Thị trường luôn giải thích thái quá "tính cách của Chủ tịch", nhưng lại đánh giá thấp sức mạnh quyết định của "chu kỳ kinh tế". Hiện tại, bất kỳ ai kế nhiệm đều sẽ phải đối mặt với tình huống phức tạp khi lạm phát vượt mục tiêu và thị trường lao động hạ nhiệt, con đường chính sách chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu nhiều hơn là sở thích cá nhân.

Môi trường thị trường thực tại: Thực hư đằng sau chỉ số tham lam

Sự tăng giá của Bitcoin từ $81,000 lên $91,000 thực sự đã xảy ra, nhưng cần loại bỏ ảnh hưởng của tin đồn để nhìn nhận bản chất:

• Chỉ số đô la Mỹ giảm: Chủ yếu phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12 tăng lên (công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giảm lãi suất trên 80%), cũng như sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan của Trump dẫn đến dòng tiền trú ẩn.

• Độ đàn hồi của Bitcoin: Nhu cầu cấu trúc từ các tổ chức ngày càng tăng (dòng tiền ròng liên tục vào ETF giao ngay) và câu chuyện "vàng kỹ thuật số" được củng cố dưới áp lực nới lỏng tiền tệ.

• Cảnh báo rủi ro: Chỉ số tham lam CNN đã vào "khu vực tham lam cực độ", điều này rất giống với chỉ số cảm xúc cao điểm cục bộ vào tháng 11 năm 2021 và tháng 3 năm 2024.

Khung thao tác của nhà đầu tư thông thường: Giữ tỉnh táo trong sương mù thông tin

Luật sinh tồn trong thời kỳ tin đồn:

1. Xác minh nguồn thông tin: bất kỳ "tin nóng" nào trước tiên hãy kiểm tra ba nguồn chính là Reuters, Bloomberg và WSJ, đồng thời duyệt qua trang web chính thức của Cục Dự trữ Liên bang (federalreserve). Nếu trong vòng 30 phút không có báo cáo chính thức, hãy coi đó là tin đồn.

2. Quản lý vị trí ưu tiên: Nếu vị trí tài sản tiền mã hóa đã vượt quá 30% tổng tài sản, bất kể tin tức thật giả, nên tận dụng sự phục hồi để giảm vị trí xuống dưới 20%. Đây không phải là phản ứng đối với sự kiện, mà là sự điều chỉnh hợp lý đối với cảm xúc quá nóng.

3. Sử dụng sự biến động thay vì bị biến động chi phối:

• Cảnh báo giảm mạnh: Nếu ETH giảm xuống dưới $2,900 vì hoảng loạn, BTC giảm xuống dưới $85,000, có thể mua vào từng phần (mỗi khi giảm 5% thì mua thêm), mục tiêu nhắm đến các ứng cử viên đều ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất.

• Kịch bản tăng vọt: Nếu BTC vượt qua $95,000, giảm vị thế để thu lợi, do tính dễ bị tổn thương của sự tăng giá trong bối cảnh thanh khoản cuối năm thiếu hụt.

4. Chú ý đến các chỉ tiêu cứng:

• Tỷ lệ chênh lệch GBTC: Chuyển sang dương cho thấy dòng tiền từ các tổ chức đang quay trở lại

• Quy mô giao dịch mua lại đảo ngược của Fed: Nếu giảm xuống dưới 50 tỷ đô la, điều đó cho thấy sự cải thiện đáng kể về tính thanh khoản.

• Thời gian đề cử ứng viên: Nếu Trump công bố danh sách cuối cùng vào khoảng ngày 25 tháng 12, thị trường sẽ định giá trước cho lộ trình chính sách năm 2026.

Kết luận: Năng lực thông tin là tài sản cốt lõi vượt qua các chu kỳ.

Việc Powell có từ chức hay không đã không còn quan trọng, điều quan trọng là tin đồn này đã kiểm tra ba đặc điểm chính của thị trường:

• Cơn khát về sự chuyển hướng chính sách đạt mức cao nhất trong gần hai năm.

• Tình trạng thiếu hụt thanh khoản vào cuối năm làm tăng biến động giá

• Cảm xúc FOMO của nhà đầu tư cá nhân và sự điều chỉnh hợp lý của các tổ chức tạo ra sự phân kỳ

Cơ hội Alpha thực sự không nằm ở việc cược vào sự thay đổi nhân sự, mà nằm ở việc tận dụng cơ hội biến động do sự chênh lệch thông tin mang lại. Khi thị trường hoảng loạn hoặc cuồng nhiệt bởi những tin đồn, việc kiên định xác minh sự thật, quản lý rủi ro, và chờ đợi xu hướng khởi động lại sau khi có dữ liệu xác thực mới là logic sinh lợi bền vững nhất cho các nhà đầu tư bình thường. Dù sao đi nữa, Cục Dự trữ Liên bang chỉ thay đổi gương mặt, không thay đổi quy luật kinh tế - lạm phát, việc làm, và tăng trưởng là những dữ liệu cứng cuối cùng quyết định giá tài sản. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC $ETH