Giao dịch nội gián tại sao lại phổ biến đến vậy trong thế giới mã hóa?

Question

Khi nhắc đến giao dịch nội gián, hầu hết mọi người nghĩ đến những quy tắc trên Phố Wall - nhưng trong thế giới tiền điện tử, cái này đã trở thành “chuỗi ngành”.

Giao dịch nội gián trong thế giới tiền điện tử phổ biến đến mức nào?

Dữ liệu nghiên cứu của Đại học Công nghệ Sydney đã chỉ ra: 27-48% token đã có dấu hiệu giao dịch nội gián trước khi lên sàn giao dịch. Đây không phải là dự đoán, mà là bằng chứng xác thực được ghi trên chuỗi.

Các bẫy phổ biến bao gồm:

Nhân viên nội bộ của dự án/sàn giao dịch biết trước thời gian niêm yết, điên cuồng gom hàng.
“Kéo giá + Đập giá” kết hợp: Một nhóm người cùng nhau mua vào tạo sức hút, định thời điểm tập thể đập giá cắt lúa.
Thông tin cập nhật công nghệ bị rò rỉ trước, những người trong nội bộ đã chuẩn bị sẵn sàng rồi công bố tin tức

Sui(SUI) làn sóng tăng 120% đã gây ra sự phàn nàn trong cộng đồng, chính thức phủ nhận nhưng các nhà đầu tư đều hiểu rõ trong lòng - chuyện này quá phổ biến trong thế giới tiền điện tử.

Trường hợp thực tế: Họ đã bị bắt như thế nào

Vụ bê bối nội gián của Coinbase: Năm 2022, cựu giám đốc sản phẩm Ishan Wahi đã biết trước những đồng coin nào sẽ được niêm yết, thông báo cho anh em và bạn bè, ba người đã hợp tác mua 25 loại token và kiếm được 1,1 triệu USD. Cuối cùng, Ishan bị tù hai năm, anh trai 10 tháng, và bạn bè lỗ 1,6 triệu USD.

Vụ Nate của OpenSea: Giám đốc thị trường NFT biết trước những dự án NFT nào sẽ được đề xuất chính thức, tự mình mua vào, đợi đến khi được đề xuất thì giá tăng vọt rồi bán ra. Kiếm được 57.000 đô la, đổi lại 3 tháng tù giam + 50.000 đô la tiền phạt.

Hoạt động của Long Blockchain càng cực hơn: Năm 2017, một công ty bán trà đá đã đổi tên thành “Long Blockchain Corp” để cố gắng tận dụng cơn sốt blockchain, giá cổ phiếu đã từng tăng 380%. Kết quả là phát hiện có người đã biết trước về việc đổi tên và đã chuẩn bị sẵn. Hai người đứng sau đã bị phạt 20 triệu đô la mỗi người.

Tại sao thế giới tiền điện tử lại khó quản lý như vậy?

Nói một cách đơn giản, vẫn còn khoảng trống trong việc quản lý:

DEX không có rào cản thực sự——sàn giao dịch phi tập trung không có kiểm tra KYC/AML, những kẻ nội gián có thể ẩn mình bằng nhiều ví.
Thông tin không đối xứng quá nghiêm trọng——Các bên dự án, sàn giao dịch, và nhà tạo lập thị trường nắm giữ nhiều thông tin không công khai, nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn là người cuối cùng biết.
“Sự minh bạch” của blockchain trở thành trò cười——mặc dù dữ liệu trên chuỗi công khai, nhưng việc theo dõi dòng tiền cần khả năng phân tích kỹ thuật cao, hầu hết mọi người không thể hiểu.

Sự quản lý đang trở nên nghiêm ngặt hơn

Mỹ SEC hiện đang định nghĩa ngày càng nhiều tài sản tiền điện tử là “chứng khoán” (XRP, ADA, SOL đều nằm trong số đó), điều này có nghĩa là luật giao dịch nội gián bắt đầu được áp dụng.

Mức độ xử phạt cũng thật nghiêm khắc:

Cá nhân tối đa 20 năm tù giam + 5 triệu đô la tiền phạt
Công ty bị phạt lên đến 25 triệu đô la.
Bồi thường dân sự có thể gấp 3 lần số tiền thu được bất hợp pháp.

Binance thậm chí treo thưởng 500 triệu USD cho thông tin tố giác - điều này rất hiếm thấy trong ngành.

Tương lai sẽ đi về đâu?

Chủ tịch SEC Gensler đã nói rất rõ: chỉ cần bạn bán coin khiến người khác kỳ vọng vào việc tăng giá nhờ nỗ lực của bạn, thì đó là chứng khoán, tất cả các quy tắc giao dịch nội gián đều áp dụng.

Logic cơ bản là——Blockchain không ẩn danh như vậy. Tất cả các giao dịch đều trên chuỗi, đội ngũ điều tra có thể theo dõi. Các sàn giao dịch cũng đang tăng cường tuân thủ (KYC/AML), thời kỳ phát triển hoang dã trước đây đang kết thúc.

Thật mỉa mai, thế giới tiền điện tử vốn tuyên bố “minh bạch và phi tập trung”, kết quả là đặc điểm này lại trở thành công cụ quản lý - mọi hoạt động của bạn đều được ghi lại.

Quan điểm cốt lõi: Giao dịch nội gián trong thế giới tiền điện tử đang hoành hành như vậy, nguyên nhân chính là thị trường vẫn còn quá trẻ, và quy định còn chưa đủ trưởng thành. Nhưng với việc các tài sản chủ đạo được định nghĩa là chứng khoán, số lượng các vụ thực thi pháp luật gia tăng, và các sàn giao dịch tự quy định, khoảng trống này đang nhanh chóng được thu hẹp.