Bốn yếu tố có thể thúc đẩy Bitcoin lên 112.000 USD

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: 4 chất xúc tác có thể thúc đẩy Bitcoin Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/4-catalysts-that-could-boost-bitcoin/ Bitcoin đã giảm hơn 22% trong một tháng, gây nghi ngờ về động lực của nó. Tuy nhiên, phía sau sự giảm giá này, một số tín hiệu hội tụ về một khả năng trở lại ngưỡng biểu tượng 112,000 đô la. Trong khi các thị trường đang bất ổn, các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đang theo dõi bốn yếu tố chính có khả năng phục hồi xu hướng tăng giá. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng trên các thị trường phái sinh, kịch bản phục hồi không còn có thể bị loại trừ.

Tóm tắt

• Bitcoin đã giảm hơn 22% trong 30 ngày, nhưng một sự phục hồi về mức 112,000 đô la vẫn có thể xảy ra theo nhiều tín hiệu.
• Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất của Fed và chính sách tài khóa của Hoa Kỳ có thể tạo ra một môi trường thuận lợi.
• Thị trường trái phiếu, thông qua quỹ TIPS ETF, cho thấy kỳ vọng về lạm phát gia tăng, thường có mối tương quan với sự tăng giá của BTC.
• Sự phát triển của Bitcoin vào năm 2026 sẽ phụ thuộc vào một sự cân bằng mong manh giữa các tín hiệu vĩ mô và sự tự tin vào hệ sinh thái crypto.

Bốn đòn bẩy của một sự phục hồi tiềm năng

Trong khi tài sản chủ lực vượt qua $86,000 bất chấp đồng đô la mạnh, sự phục hồi của Bitcoin vượt qua $112,000 có thể chủ yếu phụ thuộc vào động lực lạm phát toàn cầu và những thay đổi có thể trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.

Một chỉ số quan trọng được đề cập trong phân tích là quỹ ETF iShares TIPS, theo dõi trái phiếu được điều chỉnh theo lạm phát của Kho bạc Hoa Kỳ. Tài sản này đã tiếp tục xu hướng tăng của mình sau khi kiểm tra một mức hỗ trợ kỹ thuật ở mức 110.50.

Bốn yếu tố có thể mang lại động lực mới cho Bitcoin:

• Lãi suất và chính sách tiền tệ: Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chuẩn trên 3,5% cho đến năm 2026, được thị trường dự đoán ở mức 78%, góp phần vào môi trường lãi suất thực thấp có thể ủng hộ việc áp dụng các tài sản thay thế như Bitcoin;

• Lạm phát và thị trường trái phiếu: quỹ ETF trái phiếu TIPS của iShares, phản ánh kỳ vọng lạm phát, cho thấy một sự phục hồi. Điều này có thể báo hiệu một môi trường thuận lợi cho sự gia tăng của các tài sản rủi ro;

• Sự hội tụ với các thị trường truyền thống: việc có khả năng đưa các công ty có liên quan đến Bitcoin vào các chỉ số cổ phiếu rộng hơn, đặc biệt thông qua các điều chỉnh của MSCI, có thể mở ra con đường cho việc tăng cường đầu tư từ các tổ chức;

• Sự bất đối xứng trong thị trường phái sinh: thị trường quyền chọn cho thấy sự mất cân bằng mạnh mẽ thiên về quyền chọn bán, mà Julius Baer gọi là “sự thừa thãi của việc phòng ngừa giảm giá”. Việc điều chỉnh sự bất đối xứng này có thể kích hoạt một động thái tăng giá, đặc biệt là khi đến gần hạn chót tháng 12.

Những tín hiệu này, dù vẫn còn chưa chắc chắn, cho thấy một động lực thuận lợi nếu bốn yếu tố hội tụ.

Một Kịch Bản Tăng Giá Bị Kìm Hãm Bởi Sự Thận Trọng Của Thị Trường

Ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô, những phát triển nội bộ trong hệ sinh thái Bitcoin cũng có thể đóng vai trò quyết định trong động thái giá.

Một sự không chắc chắn lớn liên quan đến vị trí của MSCI, một trong những chỉ số được các quỹ thụ động toàn cầu theo dõi nhiều nhất. Vào tháng Mười, MSCI đã tiến hành một cuộc tham vấn giữa các nhà đầu tư về cơ hội loại trừ khỏi các chỉ số của mình một số công ty có mức độ tiếp xúc cao với Bitcoin, đặc biệt là Chiến lược (MSTR).

Quyết định này, dự kiến vào ngày 15 tháng 1 năm 2026, có thể ảnh hưởng đến gần $9 tỷ đô la của việc tiếp xúc thụ động. Michael Saylor, người sáng lập và chủ tịch điều hành của MSTR, đã phản ứng bằng cách tuyên bố: “Chiến lược không phải là một quỹ, cũng không phải là một niềm tin, cũng không phải là một công ty nắm giữ. Chúng tôi là một công ty niêm yết công khai với $500 triệu đô la trong hoạt động phần mềm và một chiến lược tiền mặt độc đáo.”

Trong khi đó, thị trường phái sinh cho thấy sự thiếu tự tin rõ ràng từ các nhà giao dịch. Các quyền chọn bán trên BTC hiện đang giao dịch với mức phí 10% so với các quyền chọn mua tương đương.

Sự mất cân bằng này được hiểu là áp lực liên tục lên tâm lý thị trường. Một sự giảm nhẹ của sự mất cân bằng này về mức phí bảo hiểm 5% hoặc thấp hơn sẽ là cần thiết để xem xét sự trở lại của sự lạc quan. Thêm vào đó là sự hết hạn sắp tới của 22.6 tỷ đô la tùy chọn BTC dự kiến vào ngày 26 tháng 12, một sự kiện có thể kích thích sự biến động đáng kể hoặc đóng vai trò là chất xúc tác cho một giai đoạn tích lũy mới.

Giá Bitcoin dao động giữa sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô và hy vọng về một sự phục hồi kỹ thuật. Trong khi các tín hiệu vẫn còn pha trộn, những tuần tới sẽ quyết định trong việc đánh giá sự vững chắc của một đợt phục hồi tiềm năng hướng tới $112,000. Cần thận trọng trên toàn thị trường.