BlackRock: Bitcoin như Vàng Kỹ Thuật Số, Không phải Đường Thanh Toán Hàng Ngày

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Đối với BlackRock, Bitcoin chưa sẵn sàng cho các thanh toán hàng ngày Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/for-blackrock-bitcoin-is-not-ready-for-everyday-payments/

Bitcoin như Vàng Kỹ Thuật Số, Không Phải Là Đường Sắt Thanh Toán Toàn Cầu

Những điểm chính

• BlackRock coi bitcoin chủ yếu là một nơi lưu trữ giá trị và “vàng kỹ thuật số,” chứ không phải là một phương thức thanh toán toàn cầu.
• Người quản lý tài sản coi kịch bản bitcoin được sử dụng rộng rãi trong thanh toán là một sự đầu cơ, với những giới hạn kỹ thuật và kinh tế không chắc chắn của các giải pháp mở rộng.
• Stablecoins đang khẳng định mình là những đường ray thanh toán thực sự, chiếm lĩnh hầu hết các ứng dụng liên quan đến thanh toán trong khi bitcoin được coi là một tài sản dài hạn.

Bitcoin tại BlackRock: Đầu tiên là Kho lưu trữ giá trị

Robbie Mitchnick, người đứng đầu tài sản kỹ thuật số tại BlackRock, khẳng định rằng hầu hết khách hàng không xem bitcoin qua lăng kính của các khoản thanh toán hàng ngày. Họ không đồng ý với ý tưởng về một mạng lưới thanh toán toàn cầu được hỗ trợ bởi BTC.

Trong mô hình đầu tư của họ, việc sử dụng bitcoin rộng rãi để trả tiền cho một cốc cà phê hoặc thanh toán hóa đơn trên toàn cầu là một lựa chọn không có giá trị: một kịch bản thưởng xa vời không biện minh cho các quyết định đầu tư hôm nay. Nói cách khác, nếu bitcoin trở thành một hệ thống thanh toán toàn cầu, nó sẽ là một lợi suất bổ sung, chứ không phải là luận điểm trung tâm.

Điều này không có nghĩa là BlackRock đang bác bỏ khả năng này. Mitchnick thảo luận về một kịch bản mang tính suy đoán hơn, không phải là điều không thể xảy ra. Nhưng đối với các khách hàng tổ chức, câu chuyện hiện tại quan trọng là rõ ràng: bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị, một tài sản hiếm có, không tương quan với hệ thống ngân hàng truyền thống. Câu chuyện này là điều thu hút dòng vốn.

Giới hạn hiện tại của Bitcoin cho thanh toán

Nếu bitcoin thực sự muốn tồn tại như một hạ tầng thanh toán quốc tế, còn nhiều công việc quan trọng phải thực hiện. Mitchnick thừa nhận rằng còn nhiều phát triển cần thiết về quy mô, Lightning và các giải pháp lớp 2.

Các hứa hẹn về kỹ thuật thì phong phú, nhưng tính khả thi về kinh tế của một số mô hình vẫn chưa rõ ràng. Nghiên cứu gần đây đã đặt câu hỏi về khả năng của nhiều giải pháp loại rollup duy trì bền vững dài hạn, bất chấp sự nhiệt tình hiện tại. Đối với một nhà đầu tư tổ chức, việc đặt cược hôm nay vào bitcoin như một hệ thống thanh toán hoàn chỉnh tương đương với việc tài trợ cho một tương lai vẫn rất không chắc chắn.

Trong bối cảnh này, BlackRock chọn một lập trường thận trọng nhưng rõ ràng: trường hợp đầu tư vào bitcoin hiện không dựa vào thanh toán. Nó dựa trên sự khan hiếm, tính di động và luận thuyết vàng kỹ thuật số. Thanh toán vẫn là một lựa chọn, không phải là nền tảng.

Stablecoins: Những Người Chiến Thắng Hiện Tại Trong Lĩnh Vực Thanh Toán

Khi cuộc tranh luận về bitcoin và thanh toán vẫn tiếp diễn, một nhân tố khác đang tiến lên phía trước: stablecoin. Mitchnick nhấn mạnh sự thành công to lớn của chúng trong thanh toán, nơi mà sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường đã trở nên rõ ràng.

Stablecoin đáp ứng một nhu cầu đơn giản: chuyển giá trị nhanh chóng với chi phí thấp hơn trong khi vẫn được neo vào một đơn vị tài khoản quen thuộc, đồng đô la hoặc các loại tiền tệ khác. Đối với các doanh nghiệp, fintech và các nền tảng, sự lựa chọn là rõ ràng: tại sao phải chịu đựng sự biến động của bitcoin khi một stablecoin có thể xử lý việc chuyển giá trị mà không bị sốc giá?

Động lực đủ mạnh để ảnh hưởng đến ngay cả những người lạc quan nhất về bitcoin. Cathie Wood tại ARK Invest đã giảm cấp độ kịch bản giá bitcoin năm 2030 của cô ấy một phần vì stablecoins đã chiếm một phần vai trò mà cô hình dung cho BTC trong thanh toán. Khi một người lạc quan cấu trúc về bitcoin thừa nhận rằng stablecoins phát triển nhanh hơn mong đợi, tín hiệu là không thể nhầm lẫn: lĩnh vực thanh toán đang chuyển hướng sang nơi khác, ít nhất là trong ngắn hạn và trung hạn.

Bitcoin, Stablecoins và Cuộc chiến của các Tuyến thanh toán mới

Chúng ta có nên kết luận rằng bitcoin đã thua trong cuộc chiến thanh toán? Không nhất thiết. Chính Mitchnick cũng thừa nhận rằng BTC vẫn giữ được một trường hợp đáng tin cậy cho các khoản thanh toán chuyển tiền, đặc biệt là đến các thị trường mới nổi. Ở những khu vực này, sự kết hợp giữa các biện pháp kiểm soát vốn, phí ngân hàng cao và cơ sở hạ tầng yếu tạo ra khoảng trống nơi bitcoin vẫn cạnh tranh, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi các công cụ thân thiện hơn với người dùng.

Đối với nhà đầu tư, thông điệp rất rõ ràng: nếu bạn mua bitcoin hôm nay, đừng kể một câu chuyện mà ngay cả BlackRock cũng không bảo vệ. Trường hợp sử dụng thanh toán là một lợi ích xa vời, không phải là nền tảng của giả thuyết đầu tư. Chiến lược hợp lý là xem bitcoin như một bảo hiểm—một tài sản dài hạn—có thể được bổ sung bởi việc tiếp xúc có mục tiêu với stablecoin, vốn đã nắm bắt sự tăng trưởng trên các đường thanh toán mới.

Kết luận

BlackRock không bác bỏ triển vọng bitcoin được sử dụng rộng rãi trong các khoản thanh toán quốc tế. Gã khổng lồ quản lý tài sản này đã định vị mình trên Bitcoin và Ethereum thông qua một nền tảng tuân thủ nhất định, nhưng vẫn giới hạn kịch bản này ở cấp độ một tùy chọn đầu cơ, đứng sau thực tế thị trường hiện tại nơi stablecoin chiếm phần lớn các ứng dụng liên quan đến thanh toán.