Bitcoin đáy của thị trường gấu tiếp theo là 5.5～7 vạn Đô la? Dữ liệu chuỗi cho thấy quy luật chu kỳ

Trong khi mọi người đang chú ý đến việc giá Bitcoin sẽ tăng cao đến đâu trong thị trường tăng giá, thì việc chuẩn bị cho việc “giá sẽ giảm xuống đâu” cũng rất quan trọng. Từ nhiều chỉ số trên chuỗi và các mẫu chu kỳ trong quá khứ, tôi đã tính toán ngược lại bằng dữ liệu để xem khi nào thị trường gấu tiếp theo sẽ chạm đáy.

Lịch sử lặp lại: Quy luật đáy được chỉ ra bởi mô hình chu kỳ

Mô hình chu kỳ Bitcoin đã nắm bắt một cách đáng ngạc nhiên các mức đáy của thị trường gấu trong quá khứ. 160 đô la vào năm 2015, 3200 đô la vào năm 2018, 15500 đô la vào cuối năm 2022—tất cả đều khớp với đường “điểm thấp chu kỳ” của mô hình. Hiện tại, đường này đang ở khoảng 43000 đô la và sẽ là điểm chuẩn cho mức đáy tiếp theo.

Lý do biên độ giảm đang thu hẹp mỗi lần

Khi xem tỷ lệ MVRV (giá trị thị trường ÷ giá trị thực hiện), giá Bitcoin luôn giảm xuống khoảng 75% (0.75 lần) so với giá trị trung bình trong các đáy của thị trường gấu. Điều thú vị là mức giảm tối đa của thị trường gấu ngày càng nhỏ hơn theo từng năm:

• Chu kỳ ban đầu: Giảm tối đa 88%
• Năm 2018: Giảm xuống 80%
• Năm 2022: Nén xuống 75%

Nếu áp dụng xu hướng này, thị trường gấu tiếp theo có thể chỉ giảm tối đa khoảng 70%. Sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức và sự trưởng thành của thị trường đang làm giảm bớt biến động.

Mục tiêu giá trong thị trường gấu năm 2027

Trước hết, hãy xem thị trường tăng giá hiện tại sẽ đạt đỉnh ở đâu. Dựa trên dữ liệu trong quá khứ, đỉnh thường ở gần gấp 2,5 lần chi phí trung bình — tức là khi giá thực hiện đã gấp đôi. Nếu quy tắc này tiếp tục, vào cuối năm 2025, khả năng đỉnh sẽ rơi vào khoảng 180.000 USD.

“Nếu áp dụng quy luật chu kỳ “đáy sau 1 năm từ đỉnh” và biên độ giảm 70%, thì đáy vào năm 2027 sẽ nằm trong khoảng 5.5～6 vạn đô la. Thú vị là, mức này chính xác khớp với khoảng giao dịch hộp của năm ngoái.”

Chi phí khai thác hỗ trợ giá

Chi phí đơn vị khai thác Bitcoin (bao gồm cả chi phí điện) đang trở thành nền tảng quan trọng cho giá trị dài hạn. Bởi vì chi phí gấp đôi mỗi lần giảm một nửa, nên đáy giá luôn bị đẩy lên.

Chi phí khai thác hiện tại khoảng 70,000 đô la. Khi giá xuống dưới mức này, các thợ mỏ có xu hướng giảm khai thác, dẫn đến khả năng tạo ra cơ hội mua vào lịch sử. Sau khi halving vào tháng 4 năm 2024, mỗi khi giá gần đến mức này, đã xảy ra sự phục hồi tăng giá.

Kết luận: Chu kỳ tiếp theo sẽ chậm hơn.

Mỗi chu kỳ đều có người nói “lần này khác biệt”, nhưng dữ liệu không nói dối về quy luật chu kỳ. Việc các nhà đầu tư tổ chức tham gia và tài chính hóa đã thay đổi cấu trúc thị trường, nhưng chu kỳ vẫn không biến mất.

Điều chỉnh vào vùng 5,5 đến 7 triệu đô la là dấu hiệu cho thấy thị trường đang trưởng thành. Đây không phải là sự sụp đổ của hệ thống, mà chỉ là một chu kỳ tuần hoàn đơn giản.