Khai thác thanh khoản究竟怎么赚钱？这7个Tài chính phi tập trung nền tảng你得知道

Bạn muốn kiếm tiền một cách thụ động trong Tài chính phi tập trung? Khai thác thanh khoản (Yield Farming) có thể là cách trực tiếp nhất. Nói trắng ra là: bạn khóa coin vào nhóm thanh khoản → các nhà giao dịch sử dụng coin của bạn để trao đổi → bạn kiếm được phí giao dịch. Cách này thú vị hơn nhiều so với việc chỉ giữ coin hoặc giao dịch thời gian ngắn.

Khai thác thanh khoản hoạt động như thế nào

Các sàn giao dịch truyền thống sử dụng sổ lệnh để khớp mua bán, còn DeFi thì khác - nó sử dụng nhóm thanh khoản. Bạn và các LP khác (nhà cung cấp thanh khoản) khóa tài sản vào hợp đồng thông minh, và các nhà giao dịch có thể đổi trực tiếp từ nhóm này mà không cần chờ đối thủ. Bạn cung cấp thanh khoản nhiều bao nhiêu, bạn sẽ kiếm được phần chia phí giao dịch nhiều bấy nhiêu.

Ví dụ, bể ETH-USDT của Uniswap, mỗi lần giao dịch, người giao dịch phải trả 0,3% phí, và khoản tiền này được chia cho tất cả LP. Nghe có vẻ tốt, nhưng cũng có cạm bẫy - Mất mát không vĩnh viễn (Impermanent Loss) sẽ âm thầm nuốt chửng lợi nhuận của bạn, cái này sẽ nói sau.

Cuộc chiến giữa các nền tảng chính

Cho vay: Aave & Compound

Aave: Giao thức cho vay trưởng thành nhất, hỗ trợ 13 chuỗi. Bạn gửi coin để kiếm lãi, lãi suất gắn liền với nhu cầu vay. Ưu điểm là rủi ro tương đối thấp, đã được kiểm chứng qua lịch sử; nhược điểm là người mới khó làm quen, vay tiền cần thế chấp vượt mức (muốn vay $1000 phải thế chấp $1500).

Compound: Tập trung vào Ethereum, Arbitrum, Polygon, số lượng coin được hỗ trợ ít hơn Aave, nhưng thanh khoản cao có nghĩa là độ ổn định cao. Nhược điểm là APY thường không hấp dẫn như các nền tảng nhỏ.

Các loại trao đổi: Uniswap, SushiSwap, Curve

Uniswap là một AMM (nhà tạo lập thị trường tự động) hoàn toàn phi tập trung dẫn đầu. Phiên bản V3 cho phép bạn tùy chỉnh phạm vi thanh khoản, nâng cao hiệu quả vốn. Nhưng cần lưu ý đến tổn thất không vĩnh viễn và phí Gas (trên Ethereum sẽ rất đắt).

SushiSwap được phân nhánh từ Uniswap, điểm khác biệt là nó hoàn lại một phần phí giao dịch cho những người staking SUSHI. Bầu không khí cộng đồng khá tốt, nhưng đổi mới không nhiều, bản chất vẫn là mô hình V2.

Curve chuyên làm stablecoin và tài sản wrapped (như ETH-WETH), biến động nhỏ, hầu như không có tổn thất vĩnh viễn. Phù hợp với những người bảo thủ, nhưng lựa chọn đồng coin thì ít ỏi.

Bộ tổng hợp: Yearn Finance

Không tự thực hiện trao đổi và cho vay, mà là giúp bạn tự động chuyển đổi giữa các giao thức lớn, tìm kiếm lợi nhuận tối ưu. Những ai muốn quản lý tài chính một cách lười biếng có thể xem xét, nhưng Yearn đã nhiều lần bị hack và không có quỹ bảo hiểm bồi thường.

Làm thế nào để chọn nền tảng

1. Xem hồ sơ an toàn — Ưu tiên mã nguồn mở đã được kiểm toán, cần thận trọng với những dự án có lịch sử bị hack (Yearn, Curve đều đã gặp vấn đề).

2. Tính toán tổn thất không vĩnh viễn — Sự biến động của đồng coin càng lớn, bạn càng thua lỗ nhiều hơn. Những đồng altcoin có APY cao có thể trông hấp dẫn, nhưng khi bạn rút tiền thực sự, giá coin đã giảm rồi.

3. So sánh phí Gas — Chi phí khai thác trên Ethereum quá cao, hãy thử các L2 như Polygon, Optimism, Base, phí giao dịch rẻ hơn nhiều.

4. Kiểm tra thanh khoản và TVL — TVL (tổng giá trị bị khóa) cao cho thấy nhóm thanh khoản này được tin cậy, rủi ro rug pull thấp hơn.

5. APY là động — Thanh khoản càng nhiều APY càng thấp, ngược lại cũng vậy. Đừng bị APY cao đánh lừa, hãy xem kỹ xu hướng lịch sử trong một tháng.

6. Xem độ hoạt động của dự án — Nhà phát triển hoạt động + Cộng đồng mạnh = Khả năng sống lâu dài. Các nền tảng như Aave, Uniswap có DAO quản trị tương đối đáng tin cậy.

Lời khuyên cho người mới

Đừng vội vàng đầu tư toàn bộ tài sản của bạn ngay từ đầu. Hãy bắt đầu thử nghiệm với các nền tảng lớn, cặp stablecoin và các组合 có APY thấp (chẳng hạn như USDT-USDC trên Curve). Sau khi nắm rõ quy trình và rủi ro, hãy xem xét các chiến lược có lợi suất cao.

Đừng quên thực hiện DYOR (Tự làm nghiên cứu), đặc biệt là đối với những dự án mới hứa hẹn lợi nhuận cao. Trong Tài chính phi tập trung, lợi nhuận cao thường đi kèm với rủi ro cao - bao gồm rủi ro hợp đồng, tổn thất không vĩnh viễn và rủi ro thị trường.