Tại sao Compound Finance trở thành GOAT cho vay DeFi ( và cách nó thực sự hoạt động )

Các ngân hàng đã giữ vai trò Gate trong việc cho vay hàng ngàn năm—cho đến khi DeFi nói “không.” Hãy cùng tìm hiểu Compound Finance, giao thức đã biến các holder tiền điện tử thành ngân hàng của chính họ.

Đây là thỏa thuận: thay vì van xin một ngân hàng cho vay và bị từ chối dù sao đi nữa, Compound cho phép bạn gửi tiền điện tử, kiếm lợi suất và vay dựa trên tài sản của bạn - tất cả đều tự động, không trung gian, không phiền phức.

Cơ Bản: Gửi, Kiếm, Vay

Hãy xem Compound như một thị trường pool thanh khoản. Bạn ném crypto của mình vào (ví dụ, 1 ETH), nó sẽ vào một kho hợp đồng thông minh, và boom—bạn nhận được cTokens để đổi lại theo tỷ lệ (1:1). cTokens của bạn đại diện cho quyền sở hữu, và mỗi 15 giây bạn đang kiếm lãi từ chúng. Không tồi cho việc ngủ.

Người vay? Họ cần tài sản thế chấp trước tiên. Muốn 100 USDC? Khóa 150 USDC làm dự phòng. Giao thức này hoàn toàn dựa vào over-collateralization—đó là cách duy nhất để toàn bộ hệ thống này không nổ tung khi ai đó không trả nợ.

Cách Thức Hoạt Động Của Lãi Suất (Không Phải Ma Thuật, Chỉ Là Thuật Toán )

Đây là điều tách biệt Compound với ngân hàng của bạn:

Cung và cầu quyết định mọi thứ. Nếu mọi người đều đổ xô đi vay ETH, lãi suất sẽ TĂNG. Nếu không ai muốn vay, lãi suất sẽ giữ ở mức thấp. Kinh tế học đơn giản, không có ủy ban nào của những ông già trong phòng họp.

Open Price Feed của Compound ( được cung cấp bởi các oracle Chainlink) lấy giá thực từ các sàn giao dịch để giữ cho mọi thứ minh bạch. Nhu cầu cao hơn = APY cao hơn. Thuật toán có thể đạt tới 15% tùy thuộc vào tài sản và điều kiện thị trường.

Không có phí gửi/rút, nhưng bạn phải trả gas khi tương tác với giao thức ( trên Ethereum, không phải Compound).

Token COMP: Quyền Biểu Quyết Của Bạn

Vào năm 2020, Compound Labs đã thực hiện một động thái tuyệt vời: trao chìa khóa cho cộng đồng.

Tổng cung? 10 triệu token COMP. Dưới đây là phân bổ:

• 23.96% đã đến tay cổ đông
• 22.26% cho đội
• 42.3% cho phần thưởng người dùng ( điều này đã khởi động cơn sốt yield farming vào năm 2020)
• 7.75% ngân khố hỗ trợ quản trị

Hiện tại, ~8 triệu COMP đang lưu hành (80% tổng cung). Nếu bạn giữ COMP, bạn sẽ bỏ phiếu cho các thay đổi trong giao thức. Muốn thêm một token mới? Đề xuất nó. Có đủ phiếu? Boom, nó xảy ra. Cực kỳ dân chủ, nhưng đôi khi cũng hơi lộn xộn.

Thương vụ thực sự: Ưu và nhược điểm

Fire là gì:

• Thu nhập thụ động bằng stablecoin hoặc token sinh lãi—thực sự kiếm được trong khi bạn ngủ
• Phép màu lãi suất kép: thu nhập của bạn tự động tái đầu tư nếu bạn muốn
• Không yêu cầu tiền gửi tối thiểu
• Bảo mật đã được kiểm tra qua trận chiến ( kiểm toán nghiêm ngặt, đã hoạt động từ năm 2018)
• Quản trị chuỗi minh bạch

Điều tồi tệ:

• Chỉ hỗ trợ ~20 loại tiền điện tử ( ít hơn nhiều so với đối thủ như Aave)
• Không thân thiện với người mới—giao diện người dùng khá cồng kềnh nếu bạn là người mới.
• Rủi ro thanh lý nếu giá tài sản thế chấp giảm nhanh
• Phí gas trên mạng chính Ethereum rất cao (đây là vấn đề của Ethereum, không phải của Compound)

Thời Kỳ Yield Farming (2020 PTSD)

Khi Compound bắt đầu phân phối phần thưởng COMP vào tháng 6 năm 2020, nó đã làm bùng nổ DeFi. Mọi người đã tích lũy 40x lợi nhuận bằng cách sử dụng các khoản vay nhanh và các chiến lược tự động thông qua các nền tảng như InstaDApp.

Đó là một hỗn loạn đẹp đẽ. Và nó đã tạo ra một toàn bộ danh mục gọi là “yield farming.” Hầu hết đã sụp đổ, nhưng Compound vẫn đứng vững.

Ai đang điều hành điều này?

Robert Leshner (CEO) và Geoffrey Hayes (CTO) bắt đầu Compound vào năm 2018 sau khi làm việc tại Postmates. Họ đã xây dựng giao thức, sau đó để cộng đồng tiếp quản. Bây giờ họ điều hành Compound Labs, nơi duy trì mã trong khi cộng đồng bỏ phiếu về các thay đổi.

Đó là thứ gần gũi nhất với một giao thức DeFi “phi tập trung” thực sự hoạt động.

Kết luận

Compound không còn là lựa chọn DeFi hấp dẫn nhất nữa - nhưng nó vẫn là giao thức cho vay đáng tin cậy nhất. 4 năm hoạt động, hàng tỷ đã được khóa, không có vụ hack lớn nào.

Nếu bạn có stablecoin hoặc ETH đang nằm đó không sử dụng, Compound thực sự sẽ trả tiền cho bạn vì đã giữ chúng. Đây không còn là yield farming năm 2020 nữa, nhưng 5-8% APY vẫn vượt xa tài khoản tiết kiệm 0.01% của ngân hàng bạn.

Tương lai của tài chính? Nó trông như thế này—minh bạch, tự động, và thuộc về những người sử dụng nó.