Chiến thắng của XRP trước SEC: Chiến thắng theo quy định hay một chiến thắng Pyrrhic?

Sau bốn năm đấu tranh tại tòa án, Ripple cuối cùng cũng nhận được tiêu đề mà mọi người đã chờ đợi—SEC đã Thả đơn kháng cáo của mình. XRP đã surge 10% sau tin tức này. Nhưng điều này có thực sự là khoảnh khắc bước ngoặt của ngành công nghiệp tiền điện tử, hay chỉ là Ripple cố gắng cứu vãn danh tiếng bị tổn hại bởi $15 tỷ giá trị của holder đã bị xóa?

Quyết định thực tế (Không phải là sự phấn khích)

Quyết định của Thẩm phán Torres vào tháng 7 năm 2023 rất tinh tế—nó tinh tế hơn nhiều so với những gì Garlinghouse mô tả như là một chiến thắng. XRP = không phải là chứng khoán khi được bán cho người tiêu dùng trên các sàn giao dịch. XRP = là chứng khoán khi được bán cho các tổ chức. Dịch nghĩa? Ripple vẫn bị phạt $125 triệu, và tiền lệ của phán quyết đó thì không vững chắc như những gì mà cách giải thích nói.

Sự rút lui của SEC không giống như việc họ thừa nhận thất bại. Họ chỉ đang phân bổ lại sức mạnh pháp lý dưới chế độ mới của SEC. Đó không phải là chiến thắng - đó là sự thay đổi trong bối cảnh quy định.

Câu hỏi thực sự không ai đang đặt ra

Tại sao Ripple phải dựa quá nhiều vào sự chấp nhận của các tổ chức nếu XRP thực sự phi tập trung? Công ty nắm giữ một lượng token khổng lồ và có ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của sổ cái. Trong khi đó, các đối thủ như Ethereum đã tiến tới sự phi tập trung thực sự.

Ripple đang đa dạng hóa rủi ro với stablecoin rlUSD và các hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum. Dịch nghĩa? Họ đang thừa nhận rằng giá trị cốt lõi của XRP như một token thanh toán không đủ hấp dẫn. Họ cơ bản đang trở thành phần mềm trung gian hạ tầng thay vì một tài sản độc lập.

Điều này thực sự có nghĩa gì đối với các holder

Sự rõ ràng về quy định là có thật. Nó có giá trị. Nhưng sự rõ ràng ≠ nhu cầu. Sự tăng 10% là một đợt phục hồi cổ điển—chính xác là loại mà các nhà đầu tư tổ chức sẽ bán ra khi họ đã chốt lời.

Rủi ro lớn hơn: Sự chuyển hướng của Ripple về phía các ngân hàng và nhà xử lý thanh toán có nghĩa là hầu hết lợi nhuận sẽ được tích lũy cho họ, không phải cho các holder token XRP. Nếu giả thuyết của bạn là “XRP moon vì thanh toán,” bạn có thể muốn xem xét lại.

Hiệu ứng Ripple (Pun Intended)

Vụ việc này không quan trọng đối với XRP mà quan trọng hơn là những gì nó báo hiệu về SEC dưới sự lãnh đạo của Mark Uyeda. Họ đang Thả các hành động thực thi. Mùa đông tiền điện tử có thể thực sự đang kết thúc. Điều đó là tích cực cho toàn bộ lĩnh vực—Bitcoin, Ethereum, mọi thứ—không chỉ riêng Ripple.

Nói cách khác: hãy ăn mừng sự chuyển đổi quy định, không nhất thiết là tình huống cụ thể của Ripple.

Kết luận

Ripple đã giành chiến thắng pháp lý, nhưng thị trường crypto đang đọc điều đó là “SEC đang lùi bước khỏi crypto một cách rộng rãi.” Đó là chất xúc tác thực sự. Liệu XRP có đủ tiện ích và phân cấp để cạnh tranh lâu dài không? Vẫn là một câu hỏi rất bỏ ngỏ. Những người thắng cuộc ăn mừng các trận chiến. Những người chơi thông minh tập trung vào cuộc chiến.