Tìm hiểu về Tự động Giảm Đòn bẩy: Khi Lợi nhuận của Bạn Bị Thanh Lý

Bạn từng thắc mắc điều gì xảy ra khi quỹ bảo hiểm của sàn giao dịch cạn kiệt không? Đó là lúc Tự Động Giảm Đòn Bẩy (ADL) xuất hiện — một hệ thống buộc các nhà giao dịch có lãi phải đóng vị thế trong những đợt sụp đổ thị trường cực đoan.

Ý tưởng cốt lõi

ADL được kích hoạt khi khoản lỗ thanh lý vượt quá khả năng của quỹ bảo hiểm. Thay vì để nền tảng chịu lỗ không giới hạn, hệ thống sẽ buộc đóng các vị thế có lãi hoặc đòn bẩy cao ở phía đối diện để bù đắp khoảng trống.

Hãy hiểu nó như một sự hy sinh có kiểm soát: lợi nhuận của bạn bị cắt giảm để cứu hệ thống khỏi sụp đổ.

Khi nào ADL được kích hoạt?

Hai kịch bản chính:

Kịch bản 1: Mức giảm vốn đạt 100% số dư cao nhất trong 8 giờ của quỹ bảo hiểm.

• Ví dụ: Nếu quỹ từng đạt đỉnh 20.000 USDC và khoản lỗ chạm 20.000 USDC (giảm vốn 100%), ADL được kích hoạt.
• Hệ thống dừng khi mức giảm vốn quay về 95%.

Kịch bản 2: Tổng số dư của các quỹ bảo hiểm độc lập giảm về 0 hoặc âm.

• Hệ thống phân phối lại số dư dương từ các cặp có lãi để bù lỗ cho các cặp khác.

Cách ADL chọn vị thế của bạn

Không phải tất cả nhà giao dịch đều bị ảnh hưởng như nhau. ADL sử dụng hệ thống xếp hạng dựa trên lợi nhuận đòn bẩy:

• Nhà giao dịch xếp hạng cao nhất bị giảm đòn bẩy trước (những người có lãi chưa chốt lớn nhất so với đòn bẩy)
• Vị thế có lãi được ưu tiên hơn vị thế lỗ
• Xếp hạng cập nhật theo thời gian thực khi vị thế của bạn thay đổi

Công thức nhanh:

• Ký quỹ độc lập: Lãi/lỗ × Tỷ lệ ký quỹ (lãi) hoặc Lãi/lỗ ÷ Tỷ lệ ký quỹ (lỗ)
• Ký quỹ chéo: Lãi/lỗ × MMR tài khoản (lãi) hoặc Lãi/lỗ ÷ MMR tài khoản (lỗ)

Điều gì xảy ra khi bạn bị ADL

1. Vị thế của bạn bị đóng tại giá phá sản (không phải giá thị trường)
2. Bạn chịu lỗ nếu giá phá sản tệ hơn giá thoát lệnh của mình
3. Bạn được lãi nếu giá phá sản tốt hơn
4. Tất cả lệnh đang hoạt động của bạn bị hủy tự động
5. Bạn nhận được email thông báo
6. Bạn trả phí maker, bên thanh lý trả phí taker

Làm sao để tránh ADL

• Giảm đòn bẩy → Lập tức giảm thứ hạng ADL của bạn
• Đóng một phần vị thế → Giảm số hợp đồng bị rủi ro (nhưng không thay đổi thứ hạng)
• Theo dõi chỉ báo ADL → Kiểm tra phần trăm ADL trong tab Vị thế

Mẹo chuyên nghiệp: Nếu bạn thường xuyên nằm trong top 20% xếp hạng ADL, bạn chỉ cách một cú sập thị trường là bị cưỡng chế đóng vị thế.

Tổng quan

ADL là điều cần thiết dù không ai muốn. Nếu không có nó, một lần thanh lý thảm họa có thể khiến cả nền tảng phá sản. Nó phân bổ lại rủi ro hệ thống cho những nhà giao dịch có lãi nhất thay vì để toàn hệ thống sụp đổ.

Nhưng với bạn? Điều đó đồng nghĩa bạn phải quản lý đòn bẩy như thể sinh mạng của mình phụ thuộc vào nó.