MSTR lại tung chiêu mới: Huy động vốn IPO bằng euro để tiếp tục tích trữ BTC, nhưng động thái này gây ra nhiều tranh cãi.

MicroStrategy (MSTR) vừa mới khởi động IPO phiên bản euro STRE dành cho nhà đầu tư tổ chức tại EU và Anh, dự kiến phát hành 3.5 triệu cổ phiếu, huy động vốn để tiếp tục mua Bitcoin. Cổ phiếu STRE này sẽ trả cổ tức hàng năm 10% (tính theo €100), thanh toán tiền mặt hàng quý, đồng thời cứ mỗi 3 tháng lại tăng thêm 100 điểm cơ bản lên tối đa 18% — tương đương như một hình thức bù đắp rủi ro cho nhà đầu tư.

Số liệu trông rất ấn tượng: Hiện tại MSTR đang nắm giữ 641,205 BTC, tổng giá trị 66,1 tỷ USD. Chỉ trong một tuần gần đây đã chi thêm 88,9 triệu USD để mua mới 787 Bitcoin. Nhưng đằng sau đó lại tiềm ẩn một rủi ro —

Tổ chức phân tích on-chain CryptoQuant đã đưa ra cảnh báo: Tốc độ tích trữ BTC của MSTR trong Q3 rõ ràng chậm lại (tháng 10 chỉ mua thêm 778 BTC, thấp nhất trong những năm gần đây), trong khi dòng vốn vào ETF BTC giao ngay tại Mỹ cũng đang yếu đi. Đây vốn là hai động lực chính kéo giá Bitcoin tăng lên. Các nhà phân tích cho rằng BTC khó có thể phá đỉnh lịch sử trong ngắn hạn, trừ khi MSTR và các ETF quay lại mua lớn.

Ngược lại, giá cổ phiếu MSTR lại đang giảm — phiên thứ Hai giảm 1,8%, mức giảm trong tháng lên tới 24,73%. Có vẻ như thị trường cũng đang nguội dần với “công ty niêm yết Bitcoin” này. Liệu mô hình huy động vốn đang bị lạnh nhạt, hay kỳ vọng của thị trường về triển vọng BTC đang điều chỉnh? Đây có thể sẽ trở thành tín hiệu quan trọng trong tháng 11.