Quỹ chủ quyền trị giá 2,1 nghìn tỷ USD của Na Uy đóng băng Hội đồng Đạo đức: Địa chính trị gặp gỡ tài chính

Na Uy vừa có một động thái bất ngờ: đóng băng hội đồng đạo đức của quỹ tài sản quốc gia để bảo vệ lượng cổ phần khổng lồ tại các công ty Big Tech. Chúng ta đang nói về Amazon, Microsoft, Alphabet—riêng ba công ty này đã chiếm 15% danh mục cổ phiếu của quỹ.

Đây là những gì đã xảy ra.

Câu chuyện thực sự phía sau việc đóng băng

Chính phủ Na Uy viện dẫn lý do “ổn định chính trị”, nhưng thực tế còn phức tạp hơn nhiều. Một báo cáo của Liên Hợp Quốc vào tháng 7 cáo buộc Amazon, Microsoft và Alphabet cung cấp cơ sở hạ tầng điện toán đám mây + AI cho phép các hệ thống giám sát quy mô chính phủ Israel. Hội đồng đạo đức đã chuẩn bị rút vốn khỏi các công ty này thì—bất ngờ—quốc hội ra lệnh tạm dừng.

Lập luận của chính phủ? Nhiệm vụ chính của quỹ là sinh lời, không phải thực thi đạo đức. Nếu Na Uy bán tháo 5 cổ phiếu công nghệ hàng đầu của Mỹ, quỹ tài sản quốc gia trị giá 2,1 nghìn tỷ USD sẽ mất cân bằng, và điều đó đe dọa đến hệ thống phúc lợi của Na Uy (vốn phụ thuộc khoảng 25% doanh thu hàng năm từ quỹ này).

Washington cũng không phản ứng nhẹ nhàng khi Na Uy rút vốn khỏi Caterpillar. Sau khi Na Uy bán cổ phiếu CAT vào tháng 8 vì máy ủi được sử dụng ở Gaza, các quan chức Mỹ âm thầm cảnh báo rằng những trường hợp ngoại lệ tiếp theo nhắm vào doanh nghiệp Mỹ có thể làm căng thẳng quan hệ ngoại giao.

Sự mỉa mai ít ai nhắc đến

Cựu Tổng thư ký NATO Jens Stoltenberg (hiện là bộ trưởng tài chính Na Uy) chính ông cũng chỉ ra nghịch lý: Na Uy dựa vào sự bảo vệ hạt nhân của NATO nhưng lại cấm quỹ của mình đầu tư vào các nhà sản xuất vũ khí hạt nhân như Boeing và Lockheed Martin.

Động thái này được thông qua nhờ các đảng đối lập trung hữu, nhưng các nhóm cánh tả thì vô cùng tức giận. Giới phê bình cho rằng Na Uy đang từ bỏ danh tiếng là quốc gia đi đầu toàn cầu về đầu tư có trách nhiệm. Chính phủ tuyên bố việc đóng băng chỉ là tạm thời—một cuộc rà soát toàn diện về đạo đức sẽ hoàn thành vào năm 2026.

Ý nghĩa của sự việc

Đây là một thời điểm bước ngoặt: khi áp lực địa chính trị từ cường quốc va chạm với đạo đức của quỹ tài sản quốc gia. Điều này cho thấy ngay cả các quỹ lớn, độc lập cũng có giới hạn thực sự khi các chính phủ lớn gây sức ép. Kết quả có thể định hình lại cách các quỹ tài sản quốc gia khác xử lý các khoản đầu tư gây tranh cãi.