Anh dỡ bỏ lệnh cấm đầu tư tài sản tiền mã hóa cá nhân: Lệnh cấm năm 2021 chính thức bị lật ngược

Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) vào ngày 2/10 đã công bố một quyết định quan trọng — dỡ bỏ lệnh cấm đối với sản phẩm giao dịch trao đổi tài sản mã hóa (ETP) dành cho nhà đầu tư cá nhân. Điều này đồng nghĩa, lần đầu tiên kể từ năm 2021, nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Anh hiện có thể hợp pháp tiếp cận các sản phẩm liên quan đến Bitcoin và Ethereum được quản lý.

Câu chuyện phía sau việc dỡ bỏ lệnh cấm

Năm 2021, FCA từng ban hành lệnh cấm đối với các sản phẩm phái sinh và sản phẩm niêm yết tài sản mã hóa nhằm bảo vệ người tiêu dùng khỏi biến động thị trường và rủi ro lừa đảo. Lần dỡ bỏ này cho thấy cơ quan quản lý bắt đầu tìm kiếm sự cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và mở cửa thị trường.

Tiến độ phê duyệt chậm nhưng hiệu quả đang cải thiện

Dù chính sách được nới lỏng nhưng quy trình niêm yết vẫn chưa thuận lợi. Đến ngày 25/9, FCA mới nhận được bản cáo bạch của doanh nghiệp, chỉ cách ngày phát hành dự kiến một ngày. Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE) cũng cần phê duyệt lại sau khi FCA xem xét, khiến tiến độ bị kéo dài thêm.

Tuy nhiên, hiệu suất đã có điểm sáng: sau khi FCA tối ưu hóa quy trình nội bộ trong năm nay, thời gian phê duyệt trung bình giảm từ 17 tháng xuống còn hơn 5 tháng, tỷ lệ phê duyệt cũng tăng từ 15% trong 5 năm trước lên 45%. Đã có 5 tổ chức như BlackRock, Standard Chartered được phép đăng ký.

Tuy nhiên, số lượng hồ sơ nộp đang giảm — từ 46 hồ sơ tháng 4/2023 xuống còn 26 hồ sơ tháng 4/2025, số hồ sơ thực tế được duyệt cũng giảm từ 8 hồ sơ năm 2022-23 xuống còn 3 hồ sơ năm 2024-25.

Phối hợp quốc tế + quản lý stablecoin

Anh đang đưa khung quản lý tài sản số tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế. Từ tháng 1/2026, các doanh nghiệp mã hóa sẽ phải ghi lại thông tin khách hàng cho từng giao dịch, phù hợp với mô hình báo cáo toàn cầu của OECD.

Đồng thời, Anh và Mỹ cũng đã cùng thành lập “Nhóm công tác tài sản số xuyên Đại Tây Dương” (Tổng thống Trump công bố khi thăm London tháng 9 năm nay) nhằm tăng cường hợp tác quản lý tài sản số.

Tuy nhiên, thách thức phía trước không nhỏ: Ngân hàng Anh khuyến nghị hạn mức nắm giữ stablecoin — cá nhân 10.000-20.000 bảng Anh, tổ chức 10 triệu bảng Anh. Phản đối cho rằng điều này sẽ bóp nghẹt đổi mới, làm giảm năng lực cạnh tranh toàn cầu của Anh. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Bailey cảnh báo stablecoin có thể làm suy yếu vai trò của ngân hàng thương mại trong lưu ký và tạo tín dụng.

Hiện quy mô thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 300 tỷ USD, Quốc hội Mỹ vừa thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7.

Kết luận

Nước cờ của FCA hiện tại vẫn mang tính thử nghiệm. Khi tất cả phê duyệt hoàn tất, nhà đầu tư cá nhân sẽ sớm được tiếp cận thị trường. Điều này đánh dấu Anh đang tiến đến một con đường quản lý mới — vừa có kiểm soát vừa linh hoạt và phối hợp hơn.